營業總收入和凈利潤雙增長 掘金10只“白馬股”

1.藍色光標營業收入和凈利潤增長均超100% 受多家機構青睞

在已公布年報的公司中，藍色光標在營業收入同比增長155.4%，凈利潤同比增長100.54%，兩個方面實現了雙增長。受到各方關注，有10家機構對其進行了增持評級。

主營、凈利均超100%

上周五，藍色光標最新收盤價為30.35元，當日漲幅為2.88%。自1月6日至今，該股累計漲幅為12.41%。

目前，藍色光標的市盈率為45.12倍，市凈率為5.6倍。每股收益為0.67元，每股凈資產5.42元，每股公積金6.6元，每股未分配利潤1.0413元，每股經營現金流0.64元，凈資產收益率為13.14%。

公司3月1日發布的業績預告顯示，公司預計2012年第一季度凈利潤同比增長45%至75%；業績變動原因說明：公司2012年業務進展情況良好。由于公司品牌形象的提升和行業內競爭優勢的進一步加強，內生性業績增長保持穩定；同時，去年并購的公司帶來了新行業和新客戶的外延性增長。

2011年年報披露顯示，2011年，公司在傳統優勢業務領域IT行業，繼續保持高速、穩定發展的態勢，收入同比增長59.52%。在汽車領域，在2011年中國汽車行業的整體增速顯著降低的大環境下，收入同比大增159.6%，汽車業務已經成為公司重要業務支柱之一。公司消費品行業業務拓展取得顯著成績，收入同比增長90.7%，成為公司業務另一個重要增長點。

基金持倉比例較大

從藍色光標的持倉來看，2011年報披露，前十大流通股東合計持有3509.41萬股(前十中有6家是基金)，占流通盤的24.75%；國泰金鷹本期繼續增持17.74萬股，新進博時新興基金持有345.90萬股；股東人數較上期增加10%，籌碼集中度仍然較高。

從基本面來看，藍色光標于2010年2月26日在創業板上市。公司是首家公共關系行業上市公司。公司主要為企業提供品牌管理服務，包括品牌傳播、產品推廣、危機管理、數字媒體營銷等一體化的鏈條式服務。2011年公司通過對SNK、今久廣告和精傳媒的連串并購，初步完成在互聯網廣告、傳統廣告和戶外廣告這三個廣告行業最重要的細分市場的布局，形成公共關系業務、廣告業務并行的傳播集團產業格局雛形。

業績增長前景樂觀

對于公司業績的增長，業內普遍認為，公司的內生增長具有可持續性，外延的并購也達到了預期，業績增長前景樂觀。

對于內生增長的強勁，高華公司分析認為，首先，2011年公關業務毛利/凈利潤分別增長41%/48%。老客戶和新客戶各貢獻50%左右增長。經濟下行并未對藍色光標的公關客戶預算明顯影響，2012年公關業務仍有望保持30%以上的增長。

其次，公司業務結構持續優化。2011年底總客戶數量接近700個；單一最大客戶的比重從25%下降到15%；汽車、快消等行業增長迅猛；數字營銷增長迅猛，預計占公關收入比重將從2011年的23%上升到2014年的50%左右；單位人力成本貢獻的利潤穩步上升。

第三，公司并購整合順暢。所有被并購公司在2011年超額完成業績承諾，內部整合順利，并且開始產生協同效應。預計已并購公司在2012年貢獻盈利9000多萬。

第四，公司并購資金充足。包括發行公司債、銀行授信貸款在內，公司可動用的資金在12億以上，如果加上增發收購，基本可以滿足未來兩年并購的資金需要；此外，公司也有考慮在適當的時機進行再融資。公司預計全年收入超過20億，凈利潤超過2億。

對于公司未來的發展，國信證券預計藍色光標2012年-2014年的每股收益分別為1.06元、1.38元和1.79元，對應的增速分別為71%、31%和29%，其中2012年內生增長約30%，今久廣告并表貢獻增長40%，盈利預測已經考慮增發股本攤薄的影響。

中線價值可積極期待，中信證券表示，基于公關行業景氣超越宏觀GDP，預計公司將實現較快的內生增長，且系列并購有望持續貢獻業績，維持公司2012年、2013年、2014年攤薄后每股收益為1.18元、1.56元、2.03元的預測。給予2012年30倍市盈率，目標價35.4元，維持“買入”評級。

2.華麗家族最新市盈率為14.16倍

在已公布年報的公司中，華麗家族在營業收入和凈利潤同比實現雙增長的同時，其市盈率最低為14.16倍。

目前，華麗家族最新收盤價為7.44元，自1月6日至今，該股累計漲幅為8.14%。

目前，華麗家族的市凈率為4.43倍。每股收益為0.5253元，每股凈資產1.68元，每股公積金0.0222元，每股未分配利潤0.5323元，每股經營現金流0.213元，主營收入同比增長148.52%，凈利潤同比增長為15.3%，凈資產收益率為34.86%。

從公司2011年年報披露信息可見，公司2011年累計竣工面積約28萬平方米、銷售5.26萬平方米，取得收入11.37億元。蘇州“華麗家族·太上湖”項目作為公司主要地產項目，年內完成竣工面積約14萬平方米，實現銷售收入1.82億元；另一大型商住開發項目-上海“匯景天地”項目年內完成約13.5萬平方米竣工面積，實現銷售收入9.32億元。在新的一年里，公司將繼續加大在生物科技、礦產資源等領域的投資，并逐漸減少房地產的投資。

從持倉來看，2011年年報披露，前十大流通股東中，1家信托持有534萬股。股東人數較上期增加5.52%，籌碼有所分散。

基本面方面，公司是上海知名房地產開發企業。華麗家族是崛起中的中國上海知名房地產開發企業之一，擁有中國國家建設部頒發的一級開發資質。華麗家族以住宅房地產開發為核心業務，同時涉足建筑裝飾、綠化環保等相關產業，并正在拓展商業地產、旅游地產、工業地產、城市基礎設施建設等業務。

對于公司未來的投資，天相投顧預測公司2012年、2013年的每股收益分別為0.26元、0.38元，按公司最近收盤價為7.97元，對應的動態市盈率分別為31倍、21倍。鑒于公司生物制藥業務有很大的發展空間，維持“增持”的投資評級。

3.新黃埔上周資金凈流入1204萬元

截至上周五，新黃埔最新收盤為9.23元。該股今年以來走勢穩健，累計漲幅達29.45%，上周雖然出現大幅震蕩，周線收為陰十字星，但資金凈流入仍達1204.44萬元，在年報主營同比增長超過80%的個股中排名第一。

去年新黃埔實現主營總收入111376.16萬元，同比增長111.31%，歸屬母公司股東的凈利潤23653.18萬元，同比增長11%，凈資產收益率7.78%，每股收益為0.422元，每股凈資產為5.381元，每股公積金為1.93元，每股未分配利潤為1.9778元，每股經營現金流為-0.647.2012全年計劃完成銷售收入約10億元，營業成本8億元左右。

公開披露的信息顯示，公司是中國最早上市的房地產公司之一，在上海乃至長三角地區具有較高的知名度，是上海市政府批準的5家經濟適用房特許開發資質企業之一。截至2011年底，青浦華新2號地塊配套商品房項目項目已開工面積20.29萬平方米；青浦徐涇北(華新拓展)B塊項目一標段樁基工程完成70%，二標段樁基工程完成85%；浦東“南馨佳苑”經濟適用房項目各項竣工驗收備案證書全部辦結，被列為“上海市優秀保障性住房”候選項目。

2011年年報披露，前十大流通股東中有1家保險，中國人壽本期退出前十大。股東人數較上期減少2%，籌碼有所集中。

公司具有期貨概念，2007年公司以1.42億元受讓華聞期貨100%的股權，該公司2010年凈利潤882萬元，2011年凈利潤208萬元。華聞期貨已獲金融期貨經紀業務、交易結算業務、交易結算會員資格。08年公司出資3234萬元收購江西瑞奇期貨43.75%的股權，該公司是目前江西唯一一家期貨公司，已取得金融期貨經紀業務資格，2010年凈利潤1092萬元，2011年凈利潤756萬元。

申銀萬國表示看好公司未來商業地產資產價值以及金融股權投資業務，維持增持評級。公司2012年、2013年每股收益預計為0.46元和0.52元。地產每股重估凈資產為6.61元，給予30%折價，加上金融股權每股價值7.10元，公司合理價值為11.73元，維持增持評級。