美反補貼稅初裁低于預期 光伏股反彈

每經記者張昊 3月21日凌晨，美國商務部宣布針對中國光伏反補貼稅初裁結果，稅率為2.9%～4.73%，由于這一稅率低于市場此前認為的10%～20%的預期，美股中國內的光伏上市公司盤中全線上漲，而A股部分光伏上市公司如超日太陽（002506，收盤價13.8元）等也出現反彈。 反補貼稅低于預期 據海外媒體報道，3月21日凌晨，美國商務部公布了對中國光伏企業的反補貼調查初裁結果，表示將對中國相關光伏企業企業征收2.9%～4.73%的反補貼稅，其中無錫尚德和天合光能的稅率分別為2.9%和4.73%，其他企業為3.61%。” 上述反補貼稅率低于市場預期，此前市場對該項稅率的預期在10%～20%，因此該消息一出刺激了美股中太陽能股票全線上漲，且在當日A股開盤后，光伏上市公司如超日太陽、江蘇陽光（600220，收盤價3.85元）、孚日股份（002083，收盤價5.68元）等紛紛有所表現。 盡管反補貼稅率低于預期，但是業內有券商分析師仍持謹慎態度。有分析師認為，美國商務部初裁的不超過5%能否構成利好還很難講，因為還需要等待5月17日反傾銷調查結果公布，這兩項關稅稅率將累計合并征收。 對于兩項稅率合計征收幅度，國金證券分析師也給出了定性分析，如果最終反補貼與反傾銷兩稅合計稅率較低（<10%），那么美國市場仍然是向中國光伏企業敞開的；如果稅率較高（>20%），那么中國光伏企業若不通過在海外設廠等方式規避懲罰性關稅，則將很難在美國市場繼續競爭。 板塊短期關注度提升行業仍受產能壓制 盡管最終的“雙反”結果還未出爐，但分析師認為，這一事件性刺激可能在短期對國內光伏上市公司股價反彈形成刺激。 從產業鏈環節來看，A股市場中對低稅率受益最明顯的應是尚德、英利、天合等組件大廠的輔材供應商，如減反射玻璃供應商亞瑪頓（002623，27.56元）、鋁邊框供應商愛康科技（002610，20.12元）；而組件類企業如億晶光電（600537，收盤價18.31元）、超日太陽、東方日升（300118，收盤價12.93元）、向日葵（300111，收盤價12.15元）等，由于對美國市場直接出口量極少，因此實際受益程度有限。 某不愿具名的券商分析師告訴《每日經濟新聞》記者，板塊的關注度短期有望提升，但是光伏上市公司反彈幅度市場可能有限，而其中最重要的原因則是光伏行業產能過剩的格局并未改變。 “不管如何，光伏行業的產能過剩，行業整合還未大規模開展之際，需求明顯上升，以及成本的明顯下降，光伏行業的破冰期還遙遙無期。”該券商分析師補充說。