QDII遭重創 二季度以來全軍覆沒

每經編輯｜董華 每經記者 李凱    

董華 每經記者 李凱

今年以來，A股市場幾經震蕩，近期連連下跌。全球局勢更是劍拔弩張，美國經濟恢復緩慢，希臘危機引得歐元命懸一線。在這種情況下，QDII產品大為受傷。二季度以來，所有QDII產品均是負收益，招商標普金磚四國指數和華寶油氣等，已經分別下跌15%和12%。

此時，QDII產品的投資者連連叫苦，但對于何時能走出這個泥潭仍是未知。到底QDII產品受傷幾何？因為QDII的重災區是歐美股市，哪些產品大幅投向了歐美市場，受災的程度又是如何呢？

二季度QDII全線潰敗

一季度QDII紛紛上漲，在A股市場疲沓的狀態下大獲全勝。但進入二季度后，QDII便陣腳混亂。據《每日經濟新聞》記者了解，二季度以來，截至5月23日，QDII產品全線潰敗，無一幸免，均進入負收益陣營。

據同花順統計，4月1日至5月23日，南方金磚四國指數和招商標普金磚四國指數下跌最慘，復權單位凈值增長率雙雙下跌超15%。

其間，下跌比較多的還有國投瑞銀新興市場股票、信誠四國配置和華寶油氣，分別下跌13.05%、12.20%和12.16%。

5月以來，受歐債危機日益惡化的影響，QDII產品下滑的幅度逐步擴大.同花順數據顯示，國投瑞銀新興市場股票、招商標普金磚四國指數和南方金磚四國指數該階段分別下跌13.14%、13.20%和13.04%。其間（5月1日~23日），富國全球債券僅下跌0.82%，是跌幅最小的產品，今年以來實現了0.672%的正收益。

從具體的產品種類上來看，主要投資國際大宗商品和金磚四國的QDII產品下跌幅度最大。投資大宗商品的除華寶油氣跌幅居前外，還有諾安油氣能源、信誠全球商品主題、招商全球資源三只基金，同期跌幅都在8%以上。

與此同時，投資新興市場除招商標普金磚四國和信誠金磚四國外，還有南方中國中小盤、南方金磚四國、華寶興業中國成長等基金，今年以來的跌幅也比較大。

QDII新基金發行舉步維艱

盡管如此，新QDII產品仍然在如期募集。

5月24日，交銀施羅德旗下的交銀施羅德全球自然資源發布了募集公告。公告顯示，截至5月22日，該產品共募集到6.28億元，同時顯示有效認購戶數為2164戶，由此計算，均戶29萬元。

對此，業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，這意味著該產品募集到的大部分資金來自機構，在目前QDII市場舉步維艱的時刻，顯然幫忙資金占了絕大多數。

一位專門研究QDII產品的人士分析道，這個數值肯定不正常，一般QDII基金初始戶均認購數額大約為11萬元，超過30萬元的肯定有問題。

實際上，幫忙資金也頻現此前成立的老QDII產品，例如長信標普100等權重指數的初始份額為5億，但有效認購單位數為1370戶，該產品的均戶認購金額超過30萬元，同時海富通大中華股票戶均認購金額為27萬元。

由于QDII基金自成立以來，業績飽受爭議，尤其是受近期QDII大跌的影響，投資者對QDII的認購和申購熱情并不高，即使參與，一般投資者對海外市場還是多有顧慮，大額投資較少出現，這也使得幫忙資金有了發揮的余地。

QDII等待走出危機

從國際環境來看，歐債危機依舊在等待一個結果，關鍵是看政府最終給出一個什么樣的答案。

此前，一位不愿具名的基金經理在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，不僅是希臘人不同意退出歐元區，歐洲國家也不愿意其退出。無論如何，現在問題還是沒有解決，等待和觀察依舊是必要的。

受此拖累，大多數投資歐美股市的QDII產品均遭受到不同程度的打擊。

5月以來，QDII行情繼續低迷，除歐債危機再度惡化及其對全球股市造成的沖擊外，近期大宗商品也連續大跌。 《每日經濟新聞》記者了解到，近日國際市場原油、銅、黃金及農產品價格應聲下跌。繼上次國際油價下調后，近期又現下調預期。因此，相關QDII產品都遭遇了前所未有的災情。

回顧上一周（14日至18日），海外市場的主要指數均大幅下挫，紐約黃金期貨價格連續下跌，全周黃金期價下挫1.29%。原油方面，受市場對美歐經濟前景擔憂的影響，油價亦延續此前下跌趨勢，并在5月17日創下自去年11月初以來的最低收盤價，全周大幅下挫4.59%。

對于海外市場的投資，目前基金也大多持謹慎態度，上投摩根基金日前就指出，相對海外股市和債市，更加看好新興市場及高收益債。

同樣華南某基金公司QDII基金經理也表示，歐洲經濟復蘇在很長一段時間內將面臨挑戰，歐債問題的后續影響也難以消除，新興市場和美國經濟增長也需要觀察，在目前的情況下，QDII的投資機會看少，暫時以觀望為主。

截至記者發稿時，國外宏觀面沒有出現實質性的利好消息，雖然隔夜外盤股市和大宗商品期貨出現技術性反彈，但是仍未從根本改變國際市場走勢，大宗商品的下行壓力仍然很大。

·部分受傷QDII基金

招商標普金磚四國指數

成立日期：2011年2月11日基金經理：劉冬和牛若磊收益率（成立以來）：-30.30%今年收益率（截至5月23日）：-5.68%單位凈值（截至5月23日）：0.697

投資情況簡介：目前該基金投資于股票的占凈值比例為94.96%，股票市值為1.24億元。基金經理牛若磊表示，該產品主要投資的是印度、中國、俄羅斯和巴西的40只股票，這四國股票投資比重分別為10%、40%、20%和20%。近期，該產品業績下跌的原因在于：一方面是由歐債危機，全球股票市場動蕩帶來的；另一方面，是由于近期的避險情緒加重，資金都從新興市場國家撤出，導致巴西和印度的匯率下跌很多。

華寶油氣

成立日期：2011年9月29日基金經理：尤柏年收益率（成立以來）：-11.9%今年收益率（截至5月23日）：-9.92%單位凈值（截至5月23日）：0.8810

投資情況簡介：據悉，該基金成立時候的份額為3.73億份，但根據今年一季報中的數據，該基金份額縮水至0.66億份，總資產為0.69億元。目前該基金投資于股票的占凈值比例為85.79%，股票市值為0.57億元。該基金標的指數為標普石油天然氣上游股票指數，主要投資于標普石油天然氣上游股票指數成分股、備選成分股的比例不低于基金資產凈值的80%，投資于跟蹤標普石油天然氣上游股票指數的公募基金、上市交易型基金的比例不超過基金資產凈值的10%；投資于現金或者到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。由于主要投資的是美國市場，加上近期油價大跌，該基金一直處于低迷狀態。

信誠全球商品主題

成立日期：2011年12月20日基金經理：李舒禾收益率（成立以來）：-9%今年收益率（截至5月23日）：-9%單位凈值（截至5月23日）：0.9100

投資情況簡介：該基金以商品主題投資為主，投資于商品類基金的比例不低于本基金非固定收益類資產的80%。其基準是標普高盛商品全指數，主要投資大宗商品，包括貴重金屬、基礎金屬、能源和農產品四個板塊。目前該基金處于建倉期末期，一方面受到歐債危機升級的影響，另一方面受到大宗商品近期連連下跌的沖擊，業績大幅下滑。

上投摩根亞太優勢股票

成立日期：2007年10月22日基金經理：楊逸楓 張軍收益率（成立以來）：-50.8%今年收益率（截至5月23日）：-2.77%單位凈值（截至5月23日）：0.4920

投資情況簡介：目前該基金投資于股票的占凈值比例為93.00%，市值為108.50億元，總份額為211.24億份。據悉，該基金目前主要投資中國香港、韓國、印度、泰國、中國臺北、印尼、新加坡、澳大利亞和美國等市場，投資比例分別為39.87%、18.43%、8.32%、6.61%、5.59%、4.57%、3.74%、3.6%和2.26%。就行業來看，投資石油天然氣與消費用燃料的比例為5.45%。實際上，歐債危機對全球信心打擊很大，3月以來亞太股市的表現不理想，投資于亞太地區的QDII也深受其害。 （數據來源：易天富）