掘金定增市場(chǎng) 基金熱衷三大領(lǐng)域

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者陸慧婧 弱市之下，基金在定增市場(chǎng)尋得一處“避風(fēng)港”。 7月以來(lái)，基金參與定增市場(chǎng)的熱情逐漸升溫，目前已有6家上市公司定增名單中出現(xiàn)基金的身影，數(shù)量已達(dá)到前兩個(gè)月的總和。 此外，今年參與定增的18家基金公司累計(jì)浮盈已達(dá)12.65億，收益率超過(guò)10％。 定增市場(chǎng)低迷 A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，也連累到今年定增市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)54家上市公司募資1543億，盡管與同期新股募資757億相比，金額已經(jīng)翻番，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市公司融資額很難再創(chuàng)新高。投中集團(tuán)分析師李玲表示，盡管再融資額已連續(xù)4年創(chuàng)出新高，但相比去年179家上市公司募集4368億元，今年上市公司再融資額會(huì)有很大差距。 “今年增發(fā)額不太可能突破去年。”數(shù)君投資總經(jīng)理劉宏表示，現(xiàn)在大盤行情不好，很多公司股價(jià)已跌破增發(fā)價(jià)，這意味著很可能需要修改增發(fā)預(yù)案，而審批下來(lái)也需要時(shí)間，今年市場(chǎng)會(huì)比較低迷。 “市場(chǎng)擴(kuò)容了，融資規(guī)模不一定下去，上市公司再融資的沖動(dòng)一直都在，但現(xiàn)在差的企業(yè)很多，企業(yè)想發(fā)也不一定能發(fā)出去。”某基金公司投資部副總指出。 實(shí)際上，不光融資額，定向增發(fā)個(gè)股的股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)也頻現(xiàn)破發(fā)危機(jī)。隨著參與機(jī)構(gòu)增加，折價(jià)率連續(xù)縮窄，前幾年視為“香饃饃”的定增市場(chǎng)，近兩年早已“風(fēng)光不再”，今年上市的定增個(gè)股，已有37家公司跌破增發(fā)價(jià)，占比近50％，遠(yuǎn)超去年30％破發(fā)率，然而，回顧股市同樣疲弱的2008和2010年，定增破發(fā)的個(gè)股也從沒(méi)超過(guò)20只。 “市場(chǎng)不好，企業(yè)基本面變差，有些增發(fā)股的股價(jià)再往下跌都有可能?！鄙鲜鐾顿Y部副總稱。 12家基金公司浮盈近13億 盡管7月以來(lái)基金參與定增的數(shù)量增多，但從全年來(lái)看，基金累計(jì)申購(gòu)動(dòng)用資金、累計(jì)獲配投入資金與去年同期相比，均無(wú)太多變化，熱情參與定增市場(chǎng)的依舊是資金雄厚的大型基金公司。 易方達(dá)、嘉實(shí)、鵬華、廣發(fā)四家基金公司無(wú)論資金量還是參與個(gè)股數(shù)量都在業(yè)內(nèi)排名前列。其中，易方達(dá)基金累計(jì)動(dòng)用19.58億元參與了華電國(guó)際等7只個(gè)股定增；嘉實(shí)基金投入16.68億參與了5個(gè)股增發(fā)認(rèn)購(gòu)。截至7月13日，四家基金公司在定增市場(chǎng)上的投入額都在10億元以上，今年以來(lái)共計(jì)18家基金公司投入112.77億參與49家公司的定向增發(fā)。 難得的是，弱市之下，基金公司整體依舊獲得正收益。截至7月13日，18家基金公司浮盈12.65億元，收益率為11.22％。其中，易方達(dá)浮盈最多，7只個(gè)股5只浮盈，僅兩只出現(xiàn)微幅浮虧，全部浮盈3.05億，華電國(guó)際、七匹狼、廣州控股3只個(gè)股貢獻(xiàn)浮盈逾9成。 不過(guò)，工銀瑞信可謂更為精準(zhǔn)，7個(gè)月僅參與宏源證券一只個(gè)股增發(fā)，浮盈2.51億，資金收益率高達(dá)35％，居所有基金公司首位。 對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者弱市浮盈，李玲表示，機(jī)構(gòu)投資者偏向中長(zhǎng)期、戰(zhàn)略投資，不計(jì)較短期股價(jià)波動(dòng)性，更加看重企業(yè)的未來(lái)成長(zhǎng)性，而且很多企業(yè)的定增機(jī)構(gòu)都沒(méi)有參與，他們還是注重調(diào)研結(jié)果，看募集資金對(duì)應(yīng)的投資項(xiàng)目。 是否機(jī)構(gòu)選入的定增公司投資者就可以積極介入？李玲對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度，“股價(jià)不會(huì)短期就有反應(yīng)，畢竟募集資金投入項(xiàng)目的效應(yīng)不會(huì)很快顯現(xiàn)，這要取決于投資者對(duì)自己投資策略的定位?！? “不是機(jī)構(gòu)參與多，就是好的?！鄙鲜鐾顿Y部副總表示，比如7月13日增發(fā)股解禁的成飛集成，解禁日股價(jià)跌停，當(dāng)時(shí)增發(fā)價(jià)格17元多，現(xiàn)在只有12元左右，還是要謹(jǐn)慎選擇。 熱衷三大領(lǐng)域 從行業(yè)上看，基金對(duì)電力、電子元器件板塊的積極性最高，參與的49只個(gè)股中，電力股有廣州控股、華電國(guó)際、內(nèi)蒙華電三只，電子元器件板塊包括德豪潤(rùn)達(dá)、歌爾聲學(xué)、陽(yáng)光照明。 “電力板塊是基于煤炭?jī)r(jià)格下調(diào)對(duì)行業(yè)的利好，”不過(guò)，對(duì)這類長(zhǎng)周期股，上述投資部副總也表達(dá)了個(gè)人的謹(jǐn)慎，“電子元器件板塊，看重的是海外代工向中國(guó)轉(zhuǎn)移，類似蘋果代工，還有一些小家電，這類個(gè)股有消費(fèi)的屬性，同時(shí)，訂單驅(qū)動(dòng)、行業(yè)景氣度提升都對(duì)股價(jià)有支撐作用?！? 在個(gè)股上，基金參與最多的當(dāng)屬七匹狼，近期公司增發(fā)吸引了7家基金公司旗下26只基金參與。“我們也傾向于選擇消費(fèi)行業(yè)的定增，看好大消費(fèi)領(lǐng)域個(gè)股的成長(zhǎng)性，畢竟，要考慮鎖定期，這類股價(jià)出現(xiàn)負(fù)的可能性相對(duì)小些，傳統(tǒng)行業(yè)我們不會(huì)參與。”上述投資部副總指出。 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無(wú)錫：15152247316廣州：020-89660257