滬指逼近2100點(diǎn) 不破不立？

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 宋思艱 實(shí)習(xí)記者 鮑春妹    

每經(jīng)記者 宋思艱 實(shí)習(xí)記者 鮑春妹

昨日（7月31日），滬指以五連陰結(jié)束7月收官戰(zhàn)，指數(shù)逼近2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，從月K線看，已是三連陰。俗話說(shuō)“事不過(guò)三”，8月行情能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)嗎？

月K線三連陰后易反彈

昨日滬指全天低位震蕩，最終收于2103.63點(diǎn)。從上周四開(kāi)始，滬指每天盤中都在創(chuàng)出新低，昨日亦不例外，盤中最低跌至2100.25點(diǎn)，7月收官戰(zhàn)不僅未能止跌，反而拉響2100點(diǎn)警報(bào)。

今日是8月第一個(gè)交易日，滬指月K線已三連陰，是否存在物極必反的可能？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)統(tǒng)計(jì)，注意到兩個(gè)“危中見(jiàn)機(jī)”的細(xì)節(jié)：

第一，從歷史大底的市盈率來(lái)看，998點(diǎn)當(dāng)日，滬市市盈率為14.45倍，滬深300成分股市盈率為12.91倍；1664點(diǎn)當(dāng)日，滬市市盈率為12.68倍，滬深300成分股市盈率為12.28倍。而截至昨日，滬市與滬深300成分股市盈率分別為10.73倍與10.19倍，雙雙低于兩次歷史大底。

第二，從2004年9月至今，滬指只要月K線出現(xiàn)三連陰，下一個(gè)月必現(xiàn)反彈，這一規(guī)律即便是在2007年10月到2008年的連續(xù)大跌期間，都屢試不爽。

另外，記者還對(duì)滬指近20年的8月漲跌情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，從概率看恰好是漲跌各半，且史上10次8月上漲前，7月有6次上漲、4次下跌。分析人士認(rèn)為，這說(shuō)明8月漲跌的獨(dú)立性相對(duì)較強(qiáng)。

中信證券：“破則立”

當(dāng)然，對(duì)走勢(shì)的預(yù)期，絕不能僅限于對(duì)歷史行情與數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，未來(lái)是否會(huì)有政策利好出臺(tái)，也是投資者十分關(guān)心的問(wèn)題。

私募人士王亮對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在的A股市場(chǎng)部分具備了一些熊市末期的特征，之所以說(shuō)部分，是因一些大的龍頭股票還沒(méi)有放量下跌。同時(shí)他還認(rèn)為，監(jiān)管層傾向制度建設(shè)，近期出臺(tái)救市政策的可能性不大。

海通證券分析師李明亮對(duì)記者表示，管理層的關(guān)注焦點(diǎn)不在資本市場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)算是一個(gè)政策底，但由于沒(méi)有找到良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太好，經(jīng)濟(jì)是否見(jiàn)底尚不確定。他認(rèn)為，在各種壓力的重壓下，未來(lái)滬指將在2100點(diǎn)附近徘徊。

記者還注意到，一些大型券商表示出謹(jǐn)慎樂(lè)觀，瑞銀認(rèn)為：現(xiàn)在雖然“山窮水盡”，但亦有“柳暗花明”，擴(kuò)大信貸額、降低利率、向地方政府及房地產(chǎn)企業(yè)融資仍值得期待。而中信證券更認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了短周期復(fù)蘇趨勢(shì)，美國(guó)QE3預(yù)期增加與國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期升溫均對(duì)股市短期形成支撐，因此前期持續(xù)下跌可以解讀為：“破則立”。

/焦點(diǎn)板塊/

中報(bào)利好兌現(xiàn)“白酒增長(zhǎng)王”聯(lián)袂暴跌

每經(jīng)記者 毛晉楠

今年以來(lái)，三線白酒業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，凱樂(lè)科技（600260，收盤價(jià)12.57元）和酒鬼酒（000799，收盤價(jià)48.59元）就是增長(zhǎng)最快的兩只。

昨日（7月31日），兩家公司聯(lián)袂公布2012年中報(bào)，凱樂(lè)科技中期凈利同比增長(zhǎng)255.76%，酒鬼酒中期凈利同比增長(zhǎng)達(dá)329.22%，與此前公布的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)一致。然而，兩公司高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)公布后，不但沒(méi)有成為股價(jià)進(jìn)一步上漲的催化劑，反而出現(xiàn)聯(lián)袂大跌，跌幅分別為8.11%和7.87%。

白酒股業(yè)績(jī)開(kāi)門紅

雖然此前也有古井貢酒（000596，收盤價(jià)39.14元）披露了2012年中期業(yè)績(jī)快報(bào)，但是正式披露的首家中報(bào)卻是酒鬼酒以及擁有黃山頭100%股權(quán)的凱樂(lè)科技。。

酒鬼酒2012年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入9.29億元，凈利潤(rùn)2.61億元，同比分別增長(zhǎng)133%、329%，每股收益0.8039元。其中第二季度收入4.03億元、凈利潤(rùn)1.42億元，同比分別增長(zhǎng)90%、257%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.43元，二季度淡季因費(fèi)用率大幅降低而使業(yè)績(jī)好于一季度的旺季。值得注意的是，酒鬼酒今年上半年白酒主業(yè)的毛利率為77.71%，同比增長(zhǎng)5.12個(gè)百分點(diǎn)。

凱樂(lè)科技的白酒收入增速更快，上半年白酒主業(yè)收入同比增長(zhǎng)191.93%，白酒主業(yè)的毛利率為87.48%，同比增長(zhǎng)了3.27個(gè)百分點(diǎn)，甚至高于了酒鬼酒。

不過(guò)，凱樂(lè)科技的其它主業(yè)拉低了利潤(rùn)率，如房地產(chǎn)和網(wǎng)絡(luò)信息護(hù)套料這兩塊，雖然也有較快的增長(zhǎng)，但是毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于白酒這塊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，進(jìn)入8月，貴州茅臺(tái) （600519，收盤價(jià)246.44元）、五糧液（000858，收盤價(jià)35.00元）等白酒巨頭的中報(bào)也將亮相，在市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2012年上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)不佳甚至很多行業(yè)可能同比下滑的背景下，酒類公司依然被預(yù)期能實(shí)現(xiàn)快速甚至是超過(guò)100%的增長(zhǎng)，成為為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

洋河股份逆市微漲

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，白酒股業(yè)績(jī)開(kāi)門紅卻并未帶來(lái)股價(jià)上漲，酒鬼酒、凱樂(lè)科技等白酒股反而出現(xiàn)大幅下跌。

昨日，水井坊（600779，收盤價(jià)25.87元）、老白干酒（600559，收盤價(jià)29.52元）的跌幅超過(guò)5%，沱牌舍得（600702，收盤價(jià)32.92元）、金種子酒（600199，收盤價(jià)22.21元）、伊力特（600197，收盤價(jià)12.81元）的跌幅超過(guò)4%，除了洋河股份（002304，收盤價(jià)141.6元）逆市微漲0.71%，白酒股板塊遭遇集體下跌。

有私募人士指出，有兩大原因或可解釋白酒股大跌：一是強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌。今年以來(lái)白酒股表現(xiàn)十分出色，以酒鬼酒為例，去年末的收盤價(jià)為23.51元，而7月的最高價(jià)為58.99元，最大漲幅高達(dá)150.91%，而凱樂(lè)科技去年末的收盤價(jià)為5.48元，今年7月最高摸到14.96元，最大漲幅為172.99%。此外，貴州茅臺(tái)也取得了超過(guò)30%的最大漲幅。所以，在市場(chǎng)不斷創(chuàng)新低的過(guò)程中，隨著資金兌現(xiàn)利潤(rùn)，強(qiáng)勢(shì)股必然補(bǔ)跌。

第二則是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，可能對(duì)白酒行業(yè)景氣度產(chǎn)生影響，如果全行業(yè)盈利下滑，個(gè)股也很難獨(dú)善其身，至少行業(yè)普遍高增長(zhǎng)就難以實(shí)現(xiàn)了。

/個(gè)股全景/

301只個(gè)股創(chuàng)歷史新低 慘狀超1664點(diǎn)

每經(jīng)記者 朱秀偉實(shí)習(xí)記者 陳賢麗

昨日，盡管在7月收官戰(zhàn)中，滬指險(xiǎn)守2100點(diǎn)，但仍難掩“腥風(fēng)血雨”：個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，非ST跌停個(gè)股高達(dá)23只，而ST板塊則更慘，繼續(xù)百股跌停。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至昨日收盤，兩市共有799只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低，其中有301只股價(jià)創(chuàng)出歷史新低，而在2008年10月28日滬指探底1664點(diǎn)時(shí)，僅有228只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)歷史新低。

49只個(gè)股股價(jià)腰斬

昨日，滬深兩市A股有1857只個(gè)股出現(xiàn)下跌，占全部A股77%，跌幅超過(guò)5%的有282只，跌停的有23只，如湘潭電化（002125，收盤價(jià)6.62元）、中國(guó)水電（601669，收盤價(jià)為3.49元），跌幅都達(dá)到10.05%。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，7月31日，就有高達(dá)799只A股股價(jià)創(chuàng)下今年以來(lái)新低，這些遭到資金砸盤的個(gè)股大多是中小板與創(chuàng)業(yè)板股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日有高達(dá)301只A股股價(jià)已創(chuàng)下歷史新低，這些創(chuàng)新低的股票從行業(yè)分布看，集中于制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)與批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)，比如人人樂(lè)（002336，收盤價(jià)9.80元）今年以來(lái)跌幅33.14%、永輝超市（601933，收盤價(jià)20.39元）跌幅31.88%、三五互聯(lián)（300051，收盤價(jià)7.49元）跌幅35.03%。可以說(shuō)，目前“慘狀”已超過(guò)2008年10月28日滬指探底1664點(diǎn)時(shí)的水平，當(dāng)時(shí)僅有228只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)歷史新低。

今年以來(lái)，A股有49只個(gè)股股價(jià)幾乎腰斬。跌幅最大的是大立科技（002214，收盤價(jià)16.11元），跌幅高達(dá)57.49%，跌幅在50%以上的還有億晶光電（600537，收盤價(jià)9.46元）、向日葵（300111，收盤價(jià)5.99元）、愛(ài)施德（002416，收盤價(jià)5.92元）、*ST興業(yè)（600603，收盤價(jià)4.58元）。

就7月而言，當(dāng)月跌幅最高的是兩只ST股，即ST澄海（600634，收盤價(jià)7.77元）和ST博通（600455，收盤價(jià)8.88元），跌幅分別高達(dá)42.91%、41.88%，也是僅有的兩只跌幅超過(guò)40%的個(gè)股。

8月市場(chǎng)有轉(zhuǎn)機(jī)？

2132點(diǎn) “鉆石底”告破后，2100點(diǎn)已是岌岌可危。深圳某游資表示，“我做了一個(gè)小小的統(tǒng)計(jì)，對(duì)自己比較熟的投資朋友進(jìn)行調(diào)查，大家似乎空前一致地認(rèn)為，若無(wú)強(qiáng)勢(shì)外力，2000點(diǎn)定會(huì)跌破”，該游資已經(jīng)空倉(cāng)超過(guò)1個(gè)月。

景良資產(chǎn)的廖黎輝向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“一旦2100點(diǎn)跌破，指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)下跌超過(guò)10%，甚至到1800點(diǎn)，沒(méi)有這個(gè)跌幅，機(jī)構(gòu)是很難進(jìn)來(lái)抄底的”。

海潤(rùn)達(dá)資本總裁仇天鏑則對(duì)記者表示，目前依然維持三成倉(cāng)位，從盤面看，題材股全線退潮，滬市400億的成交額對(duì)二線游資都沒(méi)有吸引力，更不用說(shuō)重視流動(dòng)性的一線游資。而現(xiàn)在任何利好似乎都可能成為出貨理由，因此對(duì)處于高位的股票，要特別警惕。

前述游資人士表示，“我在等待大陰線出現(xiàn)，出現(xiàn)之后，反彈一觸即發(fā)”。

/藍(lán)籌動(dòng)態(tài)/

央企100成分股六成下挫 中國(guó)水電首度跌停

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

繼B股、ST板塊以及眾多題材股相繼“倒旗”后，市場(chǎng)恐慌迅速蔓延，如今，這種情緒也滲透到央企藍(lán)籌股上。

昨日（7月31日），央企100指數(shù)成分股中有58只個(gè)股下跌，其中，知名大盤股中國(guó)水電（601669，收盤價(jià)3.49元）更首度以跌停收盤，收盤時(shí)尚余236.35萬(wàn)股封單。央企作為一個(gè)特殊群體，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、股本龐大，因此股價(jià)鮮有大起大落。而目前情形是，央企也同樣遭到資金恐慌拋盤，這到底說(shuō)明了什么？

中國(guó)水電遭4機(jī)構(gòu)聯(lián)手甩賣

昨日，市場(chǎng)再現(xiàn)大面積跌停，而與此前不同的是，央企100指數(shù)也有近六成個(gè)股下跌，而其中的中國(guó)水電更躋身于跌停榜單上，這引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

相較而言，此前陷入跌停潮的個(gè)股，要么來(lái)自遭到打壓的ST板塊，要么來(lái)自形同雞肋的B股市場(chǎng)，抑或是前期已被爆炒過(guò)的熱點(diǎn)題材，但中國(guó)水電2009年～2011年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率分別達(dá)80.9%、27.13%和24.32%，今年1月～6月累計(jì)新簽的951.31億元合同額已占到2011年全年累計(jì)新簽合同額的74.41%，且預(yù)計(jì)今年上半年凈利同比增長(zhǎng)不低于10%。那么，有著如此穩(wěn)健業(yè)績(jī)的央企個(gè)股，又是誰(shuí)在進(jìn)行拋售呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，盤中拋售中國(guó)水電的不是別人，正是常駐其中的機(jī)構(gòu)。其中，賣1至賣4的機(jī)構(gòu)席位累計(jì)賣出金額達(dá)2.02億元，占到了當(dāng)日該股總成交額的40%以上，而賣5席位則來(lái)自中金公司客戶資管部，賣出金額也有2334.04萬(wàn)元。相比之下，位居買入席位的雖也有兩家機(jī)構(gòu)，但做多意愿明顯偏弱，買1機(jī)構(gòu)席位買入金額僅2499.3萬(wàn)元。

分析師：機(jī)構(gòu)或賣票調(diào)倉(cāng)

值得注意的是，中國(guó)水電此前上市曾有保發(fā)之舉，那么機(jī)構(gòu)此時(shí)賣出，原因何在？

“現(xiàn)在市場(chǎng)恐慌氣氛濃烈，央企也難幸免”，某市場(chǎng)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“之前不是還有一家私募清倉(cāng)濱江集團(tuán)（002244，收盤價(jià)8.29元）嗎？基金在此時(shí)也會(huì)對(duì)自身的倉(cāng)位進(jìn)行控制”，該人士說(shuō)，不同基金有不同的規(guī)則，但如果到了止損位，調(diào)整手中持倉(cāng)位也是可能的。華安證券分析師張兆偉則表示，機(jī)構(gòu)缺乏新增資金，往上做不上去，因此往下賣票來(lái)籌錢調(diào)倉(cāng)確有可能。

/期指走向/

空頭加倉(cāng)意愿不改 期現(xiàn)升水高達(dá)30點(diǎn)

每經(jīng)記者 樊國(guó)棟

昨日（7月31日），滬指盤中再度創(chuàng)下本輪下跌新低，股指期貨的現(xiàn)貨樣本滬深300指數(shù)周二報(bào)收于2332.92點(diǎn)，下跌2.87點(diǎn)，跌幅0.12%，盤中最低點(diǎn)至2329.50點(diǎn)。

根據(jù)中金所公布的盤后數(shù)據(jù)，昨日IF1208合約成交273521手，盤后持倉(cāng)65249手，較上一交易日小幅下降953手，其中排名前20的空頭主力席位空單持倉(cāng)增加604手，而排名前20的多頭主力席位多單持倉(cāng)則減少了774手，與此同時(shí)，凈空持倉(cāng)量則達(dá)到10399手，短期內(nèi)空頭主力對(duì)多頭主力形成巨大優(yōu)勢(shì)。

從單個(gè)席位數(shù)據(jù)來(lái)看，昨日雖然中證席位空單持倉(cāng)減少256手，但國(guó)泰、華泰、海通三大空頭席位卻合計(jì)順勢(shì)增持空單1088手，而前期多頭主力銀河期貨席位昨日也選擇了加倉(cāng)空單153手，同樣顯示出昨日多頭主力的疲弱。

對(duì)于昨日盤面情況，有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為期指仍處于下跌趨勢(shì)中，連創(chuàng)新低后有可能繼續(xù)走弱，下降通道已經(jīng)形成，短線趨勢(shì)難言改觀。同時(shí)該分析師還指出，目前在證券市場(chǎng)沒(méi)有遇到實(shí)質(zhì)性利好前，指數(shù)走勢(shì)將難言起色。

雖然指數(shù)接連下跌創(chuàng)下新低，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者同時(shí)也注意到，在指數(shù)接連下跌的過(guò)程中，8月合約對(duì)現(xiàn)貨的升水幅度卻在不斷拉大，昨日8月合約收盤價(jià)對(duì)現(xiàn)貨升水達(dá)到30.28點(diǎn)，創(chuàng)近期新高。

對(duì)于這一情況，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，當(dāng)月合約升水幅度繼續(xù)擴(kuò)大確實(shí)值得注意，這或許預(yù)示多頭并未徹底放棄，后市或有改觀。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)見(jiàn)底之前總會(huì)出現(xiàn)“多殺多”行情，雖然升水幅度在拉大，但短線內(nèi)指數(shù)或還有一跌，投資者還需耐心等待。

/退市前瞻/

*ST長(zhǎng)油或成新政下主板退市第一股

每經(jīng)記者 曾子建

連續(xù)兩個(gè)無(wú)量下跌，昨日兩市第一低價(jià)股*ST長(zhǎng)油 （600087，收盤價(jià)1.24元）股價(jià)被牢牢摁在跌停板上。1.24元的收盤價(jià)，也意味著如果再遭5個(gè)跌停，*ST長(zhǎng)油將跌破1元。而按照最新的退市規(guī)則，如果上市公司連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于面值，其股票將終止上市。也就說(shuō)，再過(guò)20多個(gè)交易日，如果*ST長(zhǎng)油在跌破1元之后一直無(wú)法返回面值以上，那么公司可能成為新政下，滬市主板首家退市的公司。

*ST長(zhǎng)油進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)

或許在一年多之前，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是散戶，都無(wú)法想象*ST長(zhǎng)油這家國(guó)資控股的上市公司，如今會(huì)面臨退市的巨大風(fēng)險(xiǎn)。但這一結(jié)果，很有可能就在一個(gè)多月之后成為現(xiàn)實(shí)。

昨天，*ST長(zhǎng)油被7000多萬(wàn)股賣單死死壓在跌停板上，排在委賣隊(duì)列前面的，全是上百萬(wàn)股的機(jī)構(gòu)委托。即便如此，昨日也僅成交了427.57萬(wàn)股，能逃出來(lái)的資金可謂是不幸中的萬(wàn)幸。

一個(gè)無(wú)法回避的事實(shí)是，如果按照每天5%的速度跌下去，再過(guò)5個(gè)交易日，*ST長(zhǎng)油的股價(jià)就將跌破1元。也就是說(shuō)，從下周二（8月7日）開(kāi)始，*ST長(zhǎng)油的股價(jià)將低于面值。而按照上證所最新的退市制度，如果上市公司連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值的，其股票應(yīng)終止上市。

公司：尚在討論對(duì)策中

2010年，*ST長(zhǎng)油以5.63元/股的高價(jià)非公開(kāi)發(fā)行2.75億股，當(dāng)時(shí)參與的機(jī)構(gòu)如華泰證券、太平洋保險(xiǎn)被套在高位。

此后，或許是為了報(bào)答這些機(jī)構(gòu)的鼎力相助，*ST長(zhǎng)油2011年推出了10轉(zhuǎn)7.1股送0.9股的高送配方案。

可惜，殘酷的市場(chǎng)將*ST長(zhǎng)油推向深淵，去年6月17日送股完成時(shí)，公司股價(jià)只剩下不到3元，隨后更是不斷下跌。今年3月，*ST長(zhǎng)油淪為1元股，直到現(xiàn)在，再過(guò)20多個(gè)交易日就可能成為新政下滬市首只退市的公司。

有券商調(diào)研報(bào)告指出，不考慮救助的話，公司今年可能虧損約8億元，形勢(shì)十分悲觀。有分析人士指出，*ST長(zhǎng)油要想扭轉(zhuǎn)局面，首先應(yīng)該迅速擬定重組方案，如注資補(bǔ)充現(xiàn)金流還貸，與大客戶談判獲取更好的運(yùn)價(jià)，爭(zhēng)取政府的補(bǔ)貼，擺脫虧損局面；同時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)層面的剝離和整合。其次，是盡快宣布停牌，不能讓股價(jià)進(jìn)一步下跌。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此聯(lián)系*ST長(zhǎng)油，公司董秘辦公室有關(guān)人士表示，目前公司管理層仍在針對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)研究對(duì)策，但依然無(wú)法預(yù)計(jì)具體的結(jié)果，因此不方便透露更多的細(xì)節(jié)。