摘帽新規與郭式新政相悖

每經編輯｜每經記者 劉明濤    

每經記者 劉明濤

對于摘帽新規引發的爆炒ST股風潮，經濟學家華生等業內專家和數位基金經理普遍持反對態度，認為這是制度的倒退，取消僵尸股的ST標志會加大投資者風險，助長市場的投機炒作風氣，而這與郭樹清新政的宗旨相悖。

學者專家：有悖于新政精神

華生在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“我覺得這種人為干涉，一會兒收緊規則、一會兒放松規則，實際上是加大了市場的投機性質。”

華生還指出，政策最好保持穩定性。我們的目的就是讓ST股、垃圾股邊緣化，現在這種情形，卻證明了炒垃圾股是最有價值的，這就與我們的價值投資理念相反了。

財經評論家葉檀對記者表示，這是對交易所信用很大的打擊，這與監管層提倡的投資精神是相違背的，對建立正確的投資理念是不利的。

英大證劵研究所所長李大霄認為，摘帽規則、退市制度，不是以讓公司退市為最終目的，通過這樣的制度，鞭策上市公司改善經營狀況，當然，現在摘帽規則寬松讓很多僵尸股摘帽，會對投資者造成一定影響，但能讓投資者更加深入分析上市公司，因為以后不戴帽的公司并不代表業績沒問題，只是符合規定不戴帽，但不會改變公司經營狀況，進而要求投資者更加小心。

機構：規則放寬不合理

一些基金、私募則認為，因為規則放寬導致突如其來的摘帽潮有失合理，讓更多僵尸股摘帽，對投資者是一種不負責任的行為。

一長期研究ST股的業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，只要符合上市規則的ST股，都在批量摘帽，往年那些扣除非經常性損益以后還是虧損嚴重的，盈利能力不行的，都沒有批，但現在都是批量獲批，只要敢申請就敢批準，這肯定是不合理。從申請摘帽的ST公司看，有很多是ST股里的僵尸股，一直掙扎在ST板塊中，如今讓他們摘帽，很可能讓中小散戶難以看出公司的質地和風險，那么，這就是對普通投資者不負責任的行為。

某不愿具名的私募人士指出，引入退市制度，就是為了讓僵尸股、垃圾股、毫無投資價值的個股退市。但最新上市規則對摘帽條件放寬后，讓很多僵尸股都摘帽了，那么，這些股又可以長時間賴在市場中，不論業績好壞，只要能把業績做正，就不會退市，這樣就沒有根本解決當前ST股的問題，退市制度的功效可能隨之減小，當然，未來到底怎樣實施，還得看監管層處理。

同時，北京一位不愿具名基金經理也告訴《每日經濟新聞》記者，“當初大家用腳投票，撤離ST股，其實都知道ST股投資風險，市場從緊規則也讓資金一度對ST炒作謹慎，但是新規放松摘帽條件，讓更多的ST股甚至是垃圾股摘帽，實在有失合理，不僅助長了投機心理，也加大了投資者的投資難度。”

證監會新領導人郭樹清上任后，大刀闊斧改革，包括新股發行改革、強制分紅新政、倡導價值投資、推出退市制度……其方向就是要讓投資者認識到藍籌股、績優股的投資價值，更加理性投資，同時健全退出機制，讓不合格的公司退市，減少甚至是杜絕垃圾股炒作。這些舉措將健全市場運行機制，得到市場各方的廣泛認同。然而，上交所最新股票上市規則放寬了ST股摘帽條件以及加快審核摘帽申請，導致大量僵尸股奇跡般摘帽，這些主業盈利極差、長年虧損的公司“復活”，與郭樹清新政的宗旨相悖。