恒泰艾普定增成行 董事長轉眼浮虧近半

每經編輯｜每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

恒泰艾普（300157，收盤價23.02元）的并購再下一城，其以定增與現金支付結合方式拿下廊坊新賽浦100%股權的實施報告書昨日（9月6日）出爐。

不過需要指出的是，其高達42.34元/股的定增價，較二級市場大幅溢價83.93%，包括恒泰艾普董事長在內的幾位定增特定對象，以資產換得的股票，轉眼間浮虧了45.63%。

定增價高出八成多

恒泰艾普昨日稱，公司向董事長孫庚文，以及自然人沈超、李文慧、陳錦波、田建平等特定對象，以定增和支付現金相結合的方式，購買其所持有的廊坊新賽浦合計100%股權的重大資產購買的關聯交易，終于實施。

資料顯示，廊坊新賽浦100%股權作價3.64億元，定增和現金支付為“八二開”，恒泰艾普共計支付了7280萬元現金，定增則合計發行了687.77萬股。其中，恒泰艾普董事長孫庚文獲得定增股份110.5萬股，限售期為36個月；其余人按比例分配，限售期為12個月，自然人沈超、李文慧、陳錦波、田建平此前均不持有恒泰艾普的股份。《每日經濟新聞》記者照此計算發現，上述定增部分每股成本為42.34元，較恒泰艾普昨日23.02元的收盤價大幅溢價83.93%。

對此，恒泰艾普證券部工作人員表示，定增價都是各方此前約定好了的，價格此后沒有變動，也是特定對象看重公司戰略發展的表現，相比之下，對個人利益得失就比較淡。

對投資者來說，高定增價不是應該是利好消息嗎？——恒泰艾普上述工作人員反問道。

并購平滑業績數據

資料顯示，廊坊新賽浦主要從事油田專用特種作業設備的生產銷售，主要產品包括測井車和專用儀器車等設備，且均應用于油氣勘探開發。在收購完成后，恒泰艾普將由此介入石油重點設備技術及制造業務。根據此前的相關承諾，廊坊新賽浦2011～2014年將分別實現扣非后凈利潤2950萬元、3200萬元、3900萬元、4700萬元；依此計算，2011年廊坊新賽浦的扣非凈利潤，相當于恒泰艾普的37.69%。

據公開信息可以看到，自恒泰艾普2011年上市以來，其并購行動就一直在進行。除了廊坊新賽浦之外，恒泰艾普還先后宣布北京博達瑞恒51%股份、加拿大SpartekSystems公司34.8%股份、成都西油聯合51%股份的收購計劃，由此豐富并拓展業務；在既有的勘探開發軟件及技術服務基礎上，公司還介入到非常規油氣資源開發業務和石油重點設備技術及制造業務，實現既定的三大業務板塊規劃，而收購廊坊新賽浦，正是恒泰艾普計劃中的一步。

需要指出的是，并購不但令恒泰艾普業務更加豐富，也能平滑其業績。2012年半年報顯示，北京博達瑞恒實現了1192.11萬元的凈利潤，按51%比例來算，貢獻給恒泰艾普607.98萬元，如果不計算這部分利潤，恒泰艾普上半年業績將同比下滑10.51%（恒泰艾普今年上半年業績實際增長3.84％）。