風險事件較多 本周觀望為主

歐盟峰會不宜過度樂觀

歐元上周四起反彈，主要得益于兩件事：一為當天意大利國債拍賣結果優于預期，二為希臘公布今年前三季預算赤字由去年同期的201億歐元大幅收窄37%至126億歐元。

上周評級機構調降西班牙主權評級，這原本為歐元利空，但如今情況較為特殊，該利空有可能演化為利好，因這極大提升了西班牙申請援助的機會。對市場而言，最希望的是“解決問題”，炒家并不會去考慮長遠后果。假如西班牙求援，那么歐央行購債行動就可能啟動，這自然是歐元中短期內的利好。

上周五歐元繼續上漲，但漲速明顯放緩。西班牙財長上周五表示了“希望尋求援助”的態度，加上同一天公布的歐元區8月工業產值連續第二個月上升，兩者共同構成歐元支撐。

本周一歐元震蕩，先于亞太時段下跌，但晚間已收復失地，截至周一19：23，歐元暫時微跌0.15%至1.2972美元。歐元本周一雖頑強上漲，但動能漸失，一大原因是市場觀望本周四歐盟峰會，擔心消息面再度令人失望。市場雖然樂觀度下降，但仍抱有指望，希望該峰會在解決歐債危機上取得些實質性進展。

美元中線看漲

美元指數上周三曾漲至80.186點，創一個月來最高。上周四美元回落0.35%，上周五美元雖然仍然下跌，但已脫離低點，最終僅跌0.11%報79.688點。本周一美元沖高回落，目前幾無漲跌。

上周五美國公布的9月PPI及10月密歇根大學消費者信心指數均優預期，這些數據雖然不足以扭轉美元跌勢，但足以封殺其繼續下跌空間。

就美元來說，未來宜持多頭思維。無論從量化寬松對美元的實質損害，還是美國經濟基本面看，均不足以得出拋售美元的結論。

目前已有越來越多證據表明投資者正看淡QE3影響，9月13日美聯儲推QE3時美元約報79.25點，如今不跌反漲至79.66點一帶。除現匯外，近期美元的看漲期權也正在漲價，這也是重要看漲指標。

從經濟基本面看，雖然當前全球經濟有再陷衰退可能，但美國情況微有好轉。上周國際貨幣基金組織(IMF)下調了許多國家經濟預測，但上調了對美國的經濟預測。

澳元將弱于英鎊

本周二澳大利亞央行將公布10月2日的利率會議紀要，本周三英國央行公布上次利率會議紀要，市場十分關注，因前者或能暗示澳洲于下個月繼續降息的機會，后者或預示英央行量化寬松政策再度加碼的機會。

就澳元而言，近期中國公布的數據有向好跡象，但澳洲本身經濟指標較為參差，所以澳元漲勢顯得較弱。本周數據顯示，澳洲9月份失業率由8月的5.1%升為5.4%。雖然該國9月新增就業崗位多于預期，但畢竟失業率數值上升太多，所以11月利率會議中減息機會還是上升的。有調查顯示，目前市場人士預測澳央行11月降息機會已高達80%。

英鎊走得略強，因假如西班牙救援一事在本周能有更多端倪，那么風險偏好上升的結果必推升英鎊。不過多頭們并不敢過分做多，因其害怕本周二英央行的會議紀要提示擴大量化寬松額度。英國當前的量化寬松政策至11月結束，所以市場對其擴大額度并延長時限頗有預期。

最近四、五個交易日，風險貨幣小幅走強，其中澳元、英鎊均有所走強，只是累計幅度極其有限。預計未來澳元仍將弱于英鎊，故條件允許可考慮購英鎊并拋空澳元的對沖式操作。這種操作勝算應較大，因其邏輯是簡單和清晰的：一方面澳洲降息機會大于英國擴大量化寬松額度機會，另一方面利率本身對匯率的影響更大一些。

“訂悅2013”—— 《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.jxzk19.com/corp/2013dingyue/index.html