王亞偉2000點歸來 大盤又一見底信號？

每經記者朱秀偉 曾經的風云人物王亞偉重出江湖，在深圳成立一家名叫千合資本的資產管理公司，“公轉私”獲證實。 對于其回歸原因，有人認為王亞偉復出是為抄底而來。王亞偉離開公募的時間是今年4月底，當時上證指數在2400點。從工商登記資料看，千合資本成立于今年9月底，上證指數正在2000點關口徘徊。 作為A股曾經最成功的投資者之一，王亞偉在2000點歸來，是否是又一見底信號了？ 近段時間，各種經濟數據紛紛出爐，關于經濟筑底企穩的觀點，已得到不少人的認可。最近一周，市場也在穩步向上，上證指數也已站上2100點。那么，A股接下來會何去何從？有悲觀者亦認為，反彈即將結束，你是否認可？本周《每日經濟新聞》邀請了海潤達資本總裁仇天鏑、國誠投資投資總監黃道林、杭州游資章先生以及廣州私募人士劉清一一解讀。 王亞偉回歸難言見底信號 NBD：毫無疑問，市場有著自己的規律，但有人認為王亞偉在2000點回歸成立私募是要抄底。你怎么看？這是否又是一見底信號？ 仇天鏑：王亞偉作為知名人物再度出山，自然，對股市的影響是正面的、積極的，但視作見底信號，實在有點牽強附會。 黃道林：王亞偉先生的確有其厲害之處，2000點不管是不是底，他此時進入總比今年4月要好。 劉清：王亞偉也不是神，回歸是不是見底信號很難講，但至少說明股市在當前依然是具備吸引力的。 章先生：王亞偉是很牛，但他的回歸與市場是否見底無關，只是那些喜歡瞎想的人賦予的聯想罷了。 NBD：市場持續下跌的邏輯，是因為經濟基本面尚未企穩，但9月一系列經濟數據公布后，有人判斷經濟筑底企穩。從公布的經濟數據來看，你是否認為中國經濟最壞的時候已經過去或者僅僅是曇花一現？ 仇天鏑：經濟數據有企穩見底的態勢，估計未來還會反復，但隨著未來新一屆政府亮相以及新的刺激經濟政策的出臺，經濟低迷格局將會有所改變，我還是比較樂觀地看待四季度以及明年的經濟形勢。 黃道林：經濟數據算是企穩吧，但說最壞時刻已過去還為時過早，所以我們還是要有最壞的打算，防范風險是不會錯的。 劉清：一個月數據還不能確立經濟趨勢，企穩還為時尚早。 章先生：9月數據公布后，市場一致預期經濟企穩，但我認為這一次仍是暫時的，政府大力宣傳經濟企穩可能與當前形勢有關。 NBD：你認為哪些經濟數據是判斷經濟見底與否的利器？ 仇天鏑：我會依據歷史經濟數據綜合來看，比如GDP、PMI、CPI、M1等。 黃道林：房地產泡沫什么時候破滅，經濟就什么時候見底，這是唯一的利器！ 劉清：經濟需要新的驅動力，而非房地產和投資拉動，這樣的經濟數據才有參考意義。 章先生：發電量、鐵路運量、商業環境指數等能更準確反映經濟實際情況，工業增加值增長9.2%，而發電量僅增長1.5%，這樣的統計，我認為有水分。 最佳“吃飯行情”時間段 NBD：市場有觀點認為，10月至11月，可能是A股今年剩下時間中的唯一“吃飯行情”時段，你是否同意？原因是什么？ 仇天鏑：這個說法也有一定的道理，也就是大家說的維穩行情。我們主要是依據經濟基本面和大盤技術走勢來判斷。經濟見底股市才會好，這是我們今年投資的主要思路。 黃道林：10月至11月有幾個利好大盤的因素，一是市場本身有反彈的需要，二是維穩的要求。至于是不是唯一“吃飯行情”，這還要看十八大傳遞什么樣的信息。 劉清：目前行情實質是維穩+超跌。這種市場格局在10月至11月初，可能會演繹到極致，部分短線做多資金在此時可以大膽地做，所以這段時間的確是今年最佳的“吃飯行情”時段。 章先生：同意！因為大家都已經知道市場在維穩，所以A股大跌的可能性可以排除，但十八大之后市場可能會有變化，新股發行肯定要重新上馬，新三板也已經推遲太久了，到時可能也會出來。 NBD：盡管上證指數已站上2100點，但市場做多的熱情似乎不足，成交量一直維持在低位，量能未有效放大的原因是什么？ 仇天鏑：從本周看，量能確實不夠，熱點也寥寥無幾，雖然經濟形勢有見底的跡象，但投資者對未來經濟復蘇似乎還是沒有十足的信心，未來的不確定性壓抑著市場的做多熱情。 黃道林：成交量沒有放大，是反彈行情無法形成反轉的最大障礙，這說明場外增量資金沒有入市的沖動，因而市場難言反轉。 劉清：主要是存量資金在場內折騰，在沒有明顯的賺錢效應及“現金為王”的今天，場外資金是不會輕易進入股市的。如果量能持續在400億元～600億元，我個人覺得反彈行情隨時可能終結。 章先生：量能不濟說明主流機構的資金沒有大量進來，大多是游資在玩，國家隊偶爾在關鍵時出現一下。 NBD：即將進入三季報的集中披露期，三季報地雷是否已釋放完畢？哪些板塊還要回避？ 仇天鏑：好的季報總是先公告，后面估計還有地雷，周期行業以及創業板中的地雷較多。 黃道林：從這兩天市場表現來看，三季報地雷基本已釋放完畢，但垃圾股的炒作又無所顧忌了。 劉清：10月的最后一兩周是垃圾股三季報集中出爐的時段。前期業績預告已經釋放了部分業績地雷，特別是中小板、創業板的公司。我現在比較擔心一些大藍籌的業績超預期差，這種情況的出現對指數的打擊將是比較大的。 私募玩短平快 NBD：白酒板塊在本周又得到資金的青睞，那么白酒股的好日子能否持續？ 仇天鏑：白酒行業無疑是所有行業中收益最好的之一，靚麗的三季報再次證明了這點。在中國經濟轉型的過程中，我是比較看好消費行業的。 黃道林：整個白酒板塊應當是集體釋放業績的典范，因為從最基本的消費邏輯來看，白酒股業績沒理由出現這樣的業績波動。去年喝酒的和今年喝酒的我看不出有什么大的變化，這是生活常識，當然不排除釋放業績配合主力炒作，這是A股的慣例。接下來我們看白酒類個股是如何步入漫漫熊途的。 劉清：三季報地雷多，白酒行業至少今年業績都還過得去。做多資金突襲白酒板塊，我個人覺得也是不得已而為之，但整個板塊長期趨勢不看好。 章先生：不會好過，現在就是賣出白酒股的大好機會。 NBD：低價股在最近市場中，得到了資金的青睞，背后的邏輯是什么？能否持續？ 仇天鏑：如果說地熱板塊當熱點炒作的話，這是一個邏輯，其他低價股的炒作邏輯看不懂，我們一般不關注也不參與。 黃道林：低價股的炒作其邏輯就是怕退市，因為以后股價低于發行面值是有退市的風險，守在里面的資金只有通過炒作來規避。 劉清：龍頭股天津磁卡一直走牛，是直接誘因，加上部分股票的確超跌，低價股更容易引發資金跟風，所以近期刮起了一股低價股的炒作風。但在大盤反彈至有分歧位置時，類似超跌、摘帽、預增的炒作往往難以持續，補跌風險大。 章先生：低價股活躍，我認為一方面跟天津磁卡的強烈示范效應有關，另一方面也比較符合弱市中游資的炒作思路，因為游資的博弈對手是散戶，而散戶選股的標準和買菜差不多，揀低價的買，這樣低價股就不愁沒有跟風盤了。 NBD：到年底前，你們的投資策略是怎么樣的？目前倉位如何？ 仇天鏑：先樂觀看待10月行情，目前倉位有七成。 黃道林：基本沒有固定的倉位，都是短平快，這是下跌趨勢中的操作策略。 劉清：在11月前，高倉位積極參與“吃飯行情”，但一旦形勢不對立馬“刀槍入庫”。 章先生：我的策略就是十八大前參與一些熱點題材，但倉位也不能過重，因為在量能不夠的情況下，一旦出錯的話賣出也很困難，十八大后堅決空倉，今年就休戰了。 NBD：是否有特別看好或看空的板塊？ 仇天鏑：我們主要看好受益政策創新的券商股，以及謹慎看待經濟見底將導致周期股的反彈行情，特別看好業績預增的消費類個股，比如醫藥板塊中就有一些這樣的好股。 黃道林：沒有特別看好的，還是以主題投資機會為主。 劉清：主要是事件驅動的機會，近期關注產品提價帶來的一些機會。 章先生：沒有，就是跟著熱點做，隨時準備換倉。 “訂悅2013”——《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.jxzk19.com/corp/2013dingyue/index.html