水泥行業：10月基建投資加快

水泥行業：10月基建投資加快,水泥量升價漲(山西證券趙紅)

本周全國水泥市場價格延續小幅攀升態勢,環比上調0.2%。價格上漲的區域主要是湖北鄂東地區,低標號價格上調30元/噸,其次江西萍鄉和安徽馬鞍山出現10-20元/噸補漲,其他地區價格均保持平穩。

華北地區價格保持平穩。受兩會召開影響,外省水泥進京受阻,北京企業發貨量增加較為明顯,企業庫存較低,均在50%以下,未來有協同提價打算;天津市場需求仍然不溫不火,價格穩定為主。 江蘇南京地區價格上調未能成功,截止11月9日各企業發貨價仍維持原價,送到價320-330元/噸。從南京地區主要企業庫存情況來看,仍在安全線內50%-60%,無明顯增加跡象。

福州價格保持平穩,繼續上調的預期取消。

中南地區水泥價格走高。主要是湖北鄂東地區,11月4日低標號針對一般客戶上調30元/噸,另外計劃11月10日高標號再上調50元/噸。目前11月4日低標號上調30元/噸仍有部分企業未能執行到位,但企業已開會商定必須將價格執行到位,下周需要進一步跟蹤具體情況。

整體來看,長三角提價將會止于11月中旬,在需求無繼續明顯增加情況下,主導企業將會以每月擇時限制部分產能,來維護現有價格穩定。 其他地區價格繼續保持平穩。(信息來源:數字水泥網) 煤炭價格

國內港口煤下降5元/噸,大同坑口煤價上漲30元/噸。秦皇島價格:截至11月12日,秦皇島山西優混為635元/噸,下降10元/噸。大同坑口煤:截至11月12日,大同南郊弱粘煤(5500大卡)坑口價490元/噸,價格上漲30元/噸。澳大利亞BJ現貨價下跌0.1美元。截至11月8日,澳大利亞BJ煤炭現貨價80.35美元/噸,下跌0.1美元。

投資策略:

本周公布月數據,前10月固定資產投資增速20.7%,比1-9月加快0.2個百分點,其中房地產投資增速15.4%與上月持平,基建投資加快,鐵路固定資產和鐵路基建增速環比1-9月加快12和14個百分點,降幅大幅收窄至0.9%和1.5%,單月投資額為810億和697億,是9月的1.4倍和2.4倍,為今年以來的新高;道路投資前10月增速加快2.1個百分點至6.18%。水泥行業10月環比繼續改善,水泥價格平均環比上漲4.6%,產量同比增速9.3%。二級市場上,水泥行業9月漲幅達到17.63%,10月逢高回落至-2.3%。11月中下旬北方水泥市場將進入淡季,南方地區相對受影響較小,但南方水泥價格近期上漲空間較大,繼續上漲動力減弱,給行業帶來刺激影響的將是四季度海螺水泥、華新水泥、江西水泥業績的環比改善,建議股價回落后可繼續關注上述個股。