22日最新評級 滬電股份等20股現黃金買入點

來源： 中國證券網

滬電股份（002463）:即將進入業績釋放期

公司主營企業通訊市場板，擁有優質下游客戶

公司以企業通訊市場板、辦公及工業設備板等產品為主軸，在厚板產品上擁有絕對優勢，制程技術領先國內一般PCB 廠約3-5年。公司早已通過通訊相關產品認證，并且為全球13 家大型客戶提供了近85% 的需求，在此領域的地位極為鞏固。

公司2013-2015 年將迎來業績釋放期

2012 年業績并無驚喜，然昆山新廠建設已進入收尾階段，預計1Q13 起陸續引進設備，屆時昆山新廠產能將新增逼近50%，湖北黃石生產基地亦如火如荼發展中，預料2013-2015 年將處于產能和業績釋放期。

公司現金充裕，存在購并他廠可能

手中握有大量現金，將可能采水平購并以擴大生產規模，未來極有可能以“陸資赴臺投資” 的方式購并臺灣當地的PCB 廠，以達成“臺灣快速反應、大陸大量生產” 的綜合機制。

盈利預測和買入評級

按照2012-2014 年每股收益分別為0.27、0.32、0.42 元計算，公司2012-2014 年市盈率分別為15.0、12.4、9.6 倍，考慮到公司2013-2015 年進入產能釋放階段，并受4G 需求拉動，給予公司“買入”評級，按照2013 年目標市盈率17.7 倍計算，目標價為5.71 元。（中信建投證券 分析師：陳開偉 ）