131倍GDP天量買單驚現瑞典股市

蓬勃 每經記者 楊可瞻

在過去3年內，發達國家證券交易市場竟相繼爆發兩次難以置信的烏龍事件。一次是美國股指的瞬時暴跌，另一次就是本周在瑞典股市出現的天量買單。這令投資者愈發相信，衍生品既是促成金融市場發展的利器，也可能是高懸的達摩克利斯之劍。

11月28日上午，在瑞典斯德哥爾摩證券交易所，一筆瑞典史上最烏龍的買單進入指數衍生品交易市場。這筆買單共計約43億張12月份瑞典OMX30（斯德哥爾摩證券交易所加權股票市場指數）指數期貨合約，總價值接近4.6萬億瑞士克朗，相當于瑞士國內生產總值的131倍。天量買單的出現擾亂了瑞典證券市場，迫使交易所在上午10點之前就早早關閉了當天的衍生品指數交易市場。

據《歐洲投資》雜志報道，買單指令順利地進入買賣盤，導致市場混亂。交易所方言人Carl Norell說，“像那樣巨量的買單不可能進入競價系統。”

事實上，交易所的指令解析系統出現了技術性錯誤。指令庫系統可以過濾那些異常的買賣指令，但是在這個事件中，系統沒有起到相應的作用。

當地媒體引用交易所發言人的話報道稱，交易所已經展開調查，在事件沒有查明原因之前，將暫停所有的指數衍生品交易。

就在這次烏龍事件發生兩個月前，歐洲議會經濟委員會頒布條列，進一步加強了證券交易規則，包括限制由電腦控制的高頻率自動證券交易。在這種交易方式下，指數期貨價格可以在一秒鐘之內改變200次以上。

2010年的5月份，美國納斯達克股票交易所，一名交易員在賣出股票時敲錯了一個字母，將百萬誤打成十億，導致道瓊斯指數突然出現近千點的暴跌。這一錯誤交易發生在下午2點42分到2點47分之間，道瓊斯指數從10458點瞬間跌至9869．62點，與前一交易日收盤相比，下跌了998．5點。到2點58分，道指又回到10479.74點。這次莫須有式的暴跌成就了道瓊斯指數歷史上第二大單日波動幅度。