豪賭希臘債市 美對沖基金狂賺5億美元

每經編輯｜每經記者 楊可瞻 實習記者 蓬勃    

每經記者 楊可瞻 實習記者 蓬勃

管理超過80億美元的第三點對沖基金（ThirdPointLLC）重金狩獵歐元區債務危機，收獲頗豐。自年初購買葡萄牙國債嘗到甜頭后，基金管理人丹尼爾·勒布隨后將賭注投向歐洲債務危機發源地希臘。通過投資希臘國債，勒布短短數月便獲得翻倍的收入。

債券置換下的盈利

據外媒報道，美國著名對沖基金第三點基金公司創始人勒布預計希臘不會退出歐元區，此前幾個月內總共持倉希臘國債10億美元，目前已經獲利5億美元，創下對沖基金今年在歐債危機中少有的佳績。

據《金融時報》援引知情者消息，在希臘進行債務回購期間，勒布將所持有的價值10億美元希臘政府債券大部分用于投標，參與債券置換。希臘政府回購置換債務的價值是1歐元面值換得34歐分。第三點基金公司今年大量持有的希臘國債只用了17歐分就得到了面值1歐元的希臘國債。

丹尼爾·勒布是一個積極投資管理者，他會通過各種方式主動參與公司管理。作為投資者，他經常給其投資公司的高層管理人員寫信。在信中，丹尼爾·勒布會言辭強硬地指責他們的管理，通過這種方式施壓公司管理層，進而推進公司改革，以此間接提升公司市值。2005年，美國星辰天然氣公司（StarGas）的首席執行官艾里克·塞文（IrikSevin）接受了勒布提議隱退的建議信。2012年5月，勒布致信雅虎董事會，要求雅虎公司必須在5月7日中午之前解雇涉嫌學歷造假的雅虎前任首席執行官斯科特·湯普森（ScottThompson）。后來此事以湯普森辭職告終。

一些業界人士認為，勒布之所以能在過去15年中保持非常高的收益率，很大程度上是因為他常以書信的方式毫不留情地攻擊上市公司高層，使得這些公司的高管要么離任要么進行變革。

資料顯示，第三點基金回報率表現出眾，截至12月18日，回報率高達20%，而對沖基金業同期平均回報僅為4.9%。雖為對沖基金經理，但勒布并不太喜歡利用大多數基金經理常用的杠桿特性，也不一味大肆做多與做空。他的多頭與空頭頭寸總是保持在各占一半的倉位。

希臘債務前景難料

拋售僅持有數月的主權債務，似乎有斬倉出貨之嫌。但目前勒布還沒有完全脫手，留有一定的希臘國債是因為他相信希臘國債明年依然可能上漲。第三點基金的分析師預計，希臘國債價格將進一步上漲40%。

18日，標準普爾將希臘的長期主權信用評級由 “選擇性違約”（SD）評級上調至B-，展望為穩定。雖然希臘投資級別屬于垃圾級，但其已擁有了2011年6月以來的最高評級。

除了債務質量水平的上升外，希臘的股市也同樣表現出色，半年漲幅進入全球市場三甲之列。市場認為，在希臘債務回購完成后，這一最新評級表明標普承認希臘從破產邊緣逐步恢復穩定，肯定了歐元區成員國讓希臘留在歐元區的“強烈決心”。

希臘債務危機是否告一段落，僅從評級的上調無從作出結論。勒布將基金持有的10億美元債券大部分用于出售，表明他長期并不堅定看多希臘債務。

值得一提的是，標普同時警告稱，約160億歐元的希臘救助款用于重組國內銀行資本將有助于改善明年希臘的前景，但如果私人部門回購債務價格下降，“可能下調希臘評級”。

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