海外融資成本攀升富力地產(chǎn)擬在內(nèi)地發(fā)債

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 區(qū)家彥 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 區(qū)家彥 發(fā)自廣州

日前，富力地產(chǎn)宣布，建議在內(nèi)地發(fā)行本金總額不超過60億元的境內(nèi)公司債券，期限為5~10年，所得資金擬用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金、取代部份銀行借貸及優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。公告稱，建議發(fā)行內(nèi)地公司債券亦須獲得內(nèi)地證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并須視審批時(shí)間以及內(nèi)地債券市場情況而定。

近年來，隨著美國、日本等多個(gè)國家推行量化寬松政策，全球資本市場出現(xiàn)超低利率，包括富力地產(chǎn)在內(nèi)的內(nèi)地房企紛紛通過離岸資本市場發(fā)債籌資。公司中期業(yè)績報(bào)告顯示，富力地產(chǎn)剛于今年上半年成功發(fā)行6億美元7年期優(yōu)先債券，利率為8.75%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，富力地產(chǎn)上一次發(fā)行內(nèi)地公司債要追溯到2009年10月，發(fā)行總額為55億元，期限5年，票面利率為6.85%。

輝立證券分析師陳耕告訴記者，富力地產(chǎn)敢于在近5年來首次提出申請發(fā)行內(nèi)地公司債，與內(nèi)地房地產(chǎn)再融資開閘有直接關(guān)系，幾家A股房企如新湖中寶、宋都股份、北京城建、華夏幸福均拋出再融資計(jì)劃。

富力地產(chǎn)中期業(yè)績報(bào)告顯示，公司持有現(xiàn)金131億元，但短期借債及長期借債的當(dāng)期部分達(dá)到93.9億元，凈負(fù)債比率達(dá)到100.9%。

“在海外發(fā)行優(yōu)先票據(jù)需獲得機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，海外投資者對(duì)于負(fù)債率又特別看重，按照富力超100%的凈負(fù)債率，如果發(fā)行5年期的優(yōu)先票據(jù)，按照目前的市場環(huán)境利率，融資成本可能超過12%。”陳耕認(rèn)為，在內(nèi)地發(fā)債雖然審批流程較長，但利率估計(jì)在6%~7%，這也是其選擇內(nèi)地的最重要原因之一。

“進(jìn)入8月，由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將削減貨幣刺激政策的擔(dān)憂持續(xù)升溫，美國10年期國債收益率達(dá)到2.82%，為兩年來最高水平，引發(fā)全球資金撤離新興市場，帶動(dòng)香港銀行間同業(yè)拆借利率飆升。”盛富資本和協(xié)縱國際總裁黃立沖表示，初步估計(jì)如今海外發(fā)債年利率比起上半年至少要高1.5~2個(gè)百分點(diǎn)，海外發(fā)債的最佳窗口期已經(jīng)關(guān)閉。