老法師看盤：難言樂觀

行情的走勢，越來越讓人不樂觀。昨天，滬深A股延續跌勢，滬指下挫10.21點，而滬深300更是繼續下探13.02點，顯示出主力資金仍在流出指標股；創業板指數也下跌了1.43%。

對于本周的市場，我考慮到了重要會議前維穩的基調，因此從指數來看，其實下跌得并不多。但這種被動的維穩，卻只能顯示出市場已經弱到了相當的程度，而一旦維穩期過去，機構如果出現更加肆無忌憚的拋售，到時候的市況是否會出現超出預期的下跌？之所以出現目前的行情，其實也是綜合了各種利空與利好因素的對比之后，自然而然形成的弱勢局面。首先來看利好的因素，能夠預期的并不多。比較明顯的，如優先股推出預期、IPO采取市值配售等，但我認為這些利好的預期要么已經被市場消化，要么就是短期難以有效兌現。反過來看利空，最為直接的無疑是流動性緊張局面已經短期成為現實，央行暫停了逆回購，何時重啟是未知數。而昨天國債期貨大跌，也印證了這樣的預期。其次，在流動性偏緊的情況下，IPO重啟預期升溫、美國QE退出的可能性加大，也是明顯的利空。

綜合上述各種因素，我覺得不論今日大盤表現如何，下周大家在操作上還是要繼續保持謹慎，當前的行情確實難言樂觀。 （張道達）

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