私募2014年看好軍工股

每經編輯｜每經記者 蒙湘林    

每經記者 蒙湘林

春節期間海外股市普跌，而滬深股市節后一反跟跌常態，開年首個交易日全線上漲，讓不少投資者看到“暖春”行情延續的希望。

A股節后走出“開門紅”的原因何在？行情能否持續？投資機會又在哪里？昨日（2月9日），《每日經濟新聞》記者就此采訪了廣州創勢翔投資研究總監鐘志鋒和成都鑫源錦匯策略分析師王曉鋒。

“兩會”臨近 市場盼政策利好

NBD：春節期間，外圍股市均現大幅下跌，而A股在春節后第一個交易日逆市上漲，原因是什么？

鐘志鋒：我認為有三方面預期支撐了A股2月7日的上漲：第一，1月經濟數據盡管進一步低迷，但從去年下半年開始，經濟轉型和經濟將低速增長已成市場共識，投資者也產生了一定的適應。由于1月經濟數據不佳而“兩會”臨近，市場對政策求穩預期將提高。

第二，美股和歐洲股市去年的整體漲幅巨大，由于QE逐漸退出和美國經濟數據不佳，各大海外股市出現高位整理屬正常現象。與之相比，A股近年來指數低迷，已處于相對安全的歷史底部，因此市場產生了看漲預期。

第三，2月A股供求關系和資金面有好轉預期。春節前夕，央行大力度釋放流動性讓投資信心得到一定程度的恢復。更為重要的是，2月新股發行節奏再次放慢，因此A股市場短期資金面將得到改善。

4000億逆回購到期 資金臨考

NBD：在首日大漲之后，各位覺得影響本周A股市場的主要因素是哪些？

王曉鋒：單就春節之后的短期形勢看，影響A股的主要因素還是資金流動性。一方面，盡管節后首個交易日資金面有趨緊態勢，但還不至于造成恐慌。不過，隨著公開市場面臨將近4000億元逆回購到期，資金利率再次走高或是大概率事件，因此，本周A股市場盡管受益新股發行放緩，但資金面還仍將面臨考驗。

我認為，考慮節后資金回籠銀行體系還需一個時間過程，本周初和周中的市場流動性應相對寬松，但周末及以后可能會出現較大波動，相應地也將對行情產生影響。

NBD：目前投資重點關注哪些方面？

鐘志鋒：2014年市場投資主題主要圍繞改革題材。目前我們最看好軍工國防板塊，一方面是受益政策指引，如此前的軍工資產證券化、建立國家安全委員會、設立防空識別區等動作，都是對軍工資產進行改革重組的積極信號；另一方面，不少優質的軍工資產估值較低，安全邊際較好。

王曉鋒：從大盤指數看，目前A股處于相對底部，投資機會也較為分散。個人認為，目前熱點機會有互聯網、游戲、高新技術、國防軍工、新能源等概念。從價值投資角度看，應回避高位回調個股，介入估值較低且富有政策利好和成長性的個股。