不懼回調 機構依然關注新興產業股

⊙記者劉偉○編輯李劍鋒

大盤在2000點一線拉鋸之時，部分新興產業個股回調幅度也比較大。但部分機構投資者表示，依然關注新興產業方向，在經過一季度的精選后，逐步布局高增長個股是當前主要策略。

從目前已經發布的2014年上市公司一季度業績預告來看，預計一季度凈利潤變動下限在40%以上的上市公司有39家，其中主板公司僅4家。從行業分布來看，部分新興產業增長較快。網宿科技(300017)、雷柏科技(002577)一季度預報增速下限均超過100%。手機連接器行業的立訊精密(002475)一季報預報增速70%以上；伺服器領域的匯川技術(300124)，預計一季度利潤變動下限為增長45%；主營觸摸屏的歐菲光(002456)，預計一季度利潤變動下限為增長40%。

有券商資管投資經理坦言，從目前情況來看，投資核心還是鎖定成長。對于傳統行業如白酒、地產等板塊的反彈，近期依然沒有參與，市場不好時只做減倉而較少調倉。相對于這些估值修復式的上漲，業績推升上漲的公司和行業更好把握一些。一些確實業績不錯且會不斷實現預期的行業如LED，會成為一季報確認后重點調研的對象。

廣發證券(000776)分析師認為，對于LED，很多投資者認為該行業雖然去年就開始受到市場關注，但過去幾年都沒有業績，業績證偽總是帶來股價的大幅波動。不過今年隨著需求的進一步放量和價格降幅的收窄，很可能在下半年首次看到實實在在的業績釋放，因此LED板塊也可能有大機會。

“近期市場雖然有所調整，但仔細分析可以發現，這些回調幅度較大的，多數是難有業績支撐的高估值個股，回調的主要原因還是估值高。未來在一季度業績確認后，還是主要關注這些高增長的行業。而當下，正是逐步篩選標的的時候。”前述投資經理表示。

前述廣發證券分析師也認為，等二季度市場企穩后，機構投資風格或將再回到成長股。過去兩年，A股市場基本沒有增量資金，存量資金的博弈決定了風格的變化。從目前市場存量參與者的反饋來看，如果要他們將倉位再次配向大盤藍籌股，必須出現政策面的大幅放松或者宏觀數據的超預期回升。但由于二季度仍然是“存量”模式，因此，一旦此前過于悲觀的預期向上修復，市場將會企穩回升，但存量資金的配置偏好將仍是與轉型相關或者業績穩定的成長股。