流動(dòng)性弊端顯現(xiàn) 短期理財(cái)基金優(yōu)勢不再謀轉(zhuǎn)型

寶寶軍團(tuán)的蜂擁而起，使得投資方向基本相同的短期理財(cái)基金優(yōu)勢不再，產(chǎn)品規(guī)模銳減，部分短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)開始圖謀轉(zhuǎn)型為定期理財(cái)基金或者貨幣基金

作為2012年基金行業(yè)的重大創(chuàng)新，短期理財(cái)基金曾經(jīng)榮耀一時(shí)。不過，隨著余額寶一鳴驚人，帶動(dòng)眾多寶寶軍團(tuán)蜂擁而起，較高的收益和流動(dòng)性讓投資者趨之若鶩，使得投資方向基本相同的短期理財(cái)基金優(yōu)勢不再，產(chǎn)品規(guī)模銳減，部分短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)開始圖謀轉(zhuǎn)型為定期理財(cái)基金或者貨幣基金。

多只短期理財(cái)基金謀轉(zhuǎn)型

萬家基金近日公告稱，旗下萬家14天理財(cái)債券型證券投資基金已經(jīng)轉(zhuǎn)型為貨幣市場基金，基金名稱變更為“萬家日日薪貨幣市場證券投資基金”。轉(zhuǎn)型后的基金，將于5月19日起開放日常申購、贖回，開放日為證券交易場所的交易日。

公開數(shù)據(jù)顯示，2013年1月15日，萬家14天理財(cái)債基成立時(shí)，首募規(guī)模高達(dá)75億份，但是很快規(guī)模就下降許多，到了2013年3月底，規(guī)模就大幅下降至4.15億份，并在當(dāng)年6月底減少為2.9億份，到了2013年年底更是降低至1億份。根據(jù)萬家14天理財(cái)基金2014年一季報(bào)，截至今年一季度末，該基金份額只有3585萬份。

而在更早的3月份，鵬華基金旗下的鵬華理財(cái)21天債基，也修改為鵬華月月發(fā)短期理財(cái)債基，將每隔21天開放改為每月定期開放。從該基金的規(guī)模變化可以看出，2012年底成立的該基金，首募規(guī)模12億份的該基金，三個(gè)多月后就大幅縮水至8345萬份，截至2013年底，規(guī)模更是降低至1035萬份，轉(zhuǎn)型為月月發(fā)基金之后，規(guī)模增長至3.5億份。

上述兩只基金已經(jīng)轉(zhuǎn)型，對于市場上其余短期理財(cái)基金來說，大部分均遭遇規(guī)模大幅縮水的問題，當(dāng)初作為重要?jiǎng)?chuàng)新品種的短期理財(cái)基金，已經(jīng)遭遇生存的煩惱。

短期理財(cái)基金優(yōu)勢不再

2012年5月，剛推出的短期理財(cái)基金一鳴驚人，高擎創(chuàng)新旗幟的匯添富理財(cái)30天債券基金和華安月月鑫短期理財(cái)債券基金橫空出世，兩只合計(jì)募集規(guī)模超過400億元，其中前者募集240多億元，后者募集180多億元。隨后，有著良好渠道優(yōu)勢的工銀瑞信7天理財(cái)基金，首募規(guī)模接近400億元，創(chuàng)下近幾年來首募規(guī)模的新高。

但是，隨著去年年中余額寶的推出，大部分基金公司均推出了背靠貨幣基金T+0產(chǎn)品的理財(cái)寶類產(chǎn)品，加上各家公司為了爭搶投資者，可以推高這些產(chǎn)品收益率。良好的流動(dòng)性加上高收益，使得曾經(jīng)的短期理財(cái)基金，基本上已經(jīng)完全失去了優(yōu)勢。

同上述T+0貨幣基金相比，短期理財(cái)基金產(chǎn)品受流動(dòng)性限制，投資者不能隨時(shí)贖回，只能在每個(gè)運(yùn)作期到期日提出贖回申請，如果在當(dāng)期運(yùn)作期到期日未申請贖回，則自該運(yùn)作期到期日下一工作日起該基金份額進(jìn)入下一個(gè)運(yùn)作期，即使提交申請，也不能在當(dāng)天收到現(xiàn)金，流動(dòng)性受到很大的限制。以犧牲流動(dòng)性的代價(jià)來換取增加不多的收益，根本無法吸引投資者。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于投資者來說，如果以流動(dòng)性為代價(jià)，可以選擇收益率更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)期限不同，目前大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率可以達(dá)到5%左右，在資金緊張時(shí)期，甚至可以超過5.5%，其安全性也較好，這也讓短期理財(cái)基金相形見絀。