投資取經世界杯 國泰基金防守反擊穩健制勝

在今年巴西世界杯的比賽中，意大利、荷蘭、哥斯達黎加等球隊憑借防守反擊穩健取勝的策略，成為球迷們茶余飯后津津樂道的話題。事實上，防守反擊戰術不只在世界杯中才有價值，即使放到目前持續窄幅震蕩的國內投資市場，也同樣令人刮目相看。 先防守，再謀求進攻。這是本屆世界杯演繹最為完美的經典戰術之一，也是弱隊逆襲、爆出冷門的重要策略。在投資中，同樣可以尋覓到具備防守反擊特點的理財產品，譬如靈活配置型基金。這類基金既能投資股票又能投資債券，可以根據市場情況靈活改變資產配置比例，達到進可攻退可守的效果，因而被視為震蕩市場中的“防守反擊”利器。 具體而言，以靈活配置型基金國泰濃益為例，該基金股票投資范圍可達0～95%。在市場下跌行情中，通過主動降低股票倉位，國泰濃益基金能夠有效規避股市波動帶來的投資風險；等到市場上漲時，國泰濃益基金通過提升績優股配置比例，可及時分享市場上漲紅利。 值得注意的是，靈活配置型基金的“防守反擊”優勢并不僅限于此。眾所周知，除了二級市場投資外，靈活配置型基金還可投資于一級市場定向增發和新股網上申購。通常來講，由于參與定向增發的機構往往可以獲得較高折扣，并且定向增發項目一般具有成長性，因此在相對穩定的市場環境下，定向增發股份具有超額獲利能力。而隨著IPO的二次重啟，公募基金的新股投資優勢再度引發市場關注。 根據IPO新規，網下申購中不少于40%的份額將向公募基金和社保基金配售，公募基金顯示出一定的優勢。與此同時，公募基金借道新股申購還可獲得超額收益。以國泰民益靈活基金為例，截至6月13日的銀河證券數據顯示，在今年以來，標準股票型基金平均收益為負的背景下，該基金憑借成功參與一級市場投資，同期取得了3.10%的凈值增長率。如果說調整股票投資比例傾向于靈活配置型基金“防守”優勢的話，那么參與一級市場投資則是該類基金在弱市環境中提升基金價值的有效“反擊”。 世界杯比賽仍在如火如荼地進行。防守反擊作為經典戰術，早在2006年和2010年的世界杯期間就曾精彩呈現，彼時意大利和荷蘭正是憑借一路穩健的防守反擊最終登上冠、亞軍寶座。回頭再看投資市場，靈活配置型基金的防守反擊同樣表現不俗。天相投顧統計顯示，截至今年一季度末，在最近5年靈活配置型基金的平均業績為51.86%、保本型基金40.84%的業績漲幅。