2014上半年投連險業績出爐：債券型賬戶走強 國壽平衡增長墊底

每經記者涂穎浩發自上海 2014年已經過半，上半年各家保險公司投連險賬戶表現如何？《每日經濟新聞》記者根據華寶證券最新的投連險報告統計發現，2014年初以來，主要受股市拖累，四成投連賬戶出現虧損；但由于今年債市回暖，6個債券型賬戶出現在收益率排名前十的賬戶中。機構預測債市“第三季度延續牛市”，或將支持債券型賬戶繼續走強。 在192個投連險賬戶中，中國人壽旗下的國壽平衡增長賬戶以-12.35%的絕對收益率，成為今年上半年表現最差的賬戶，而在2013年，該賬戶的收益率為22.47％，排名第三位?！睹咳战洕侣劇酚浾咄瑫r發現，在偏股型投連險賬戶中收益率出現急漲急跌的現象并不乏先例，需要引起投資者格外高度關注，伴隨業績變數的增大，追漲殺跌時需特別謹慎。 債券型賬戶獨領風騷 《每日經濟新聞》記者統計發現，在納入華寶證券研究報告的192個投連險賬戶中，有78個賬戶在今年上半年出現虧損，占比約為四成。 受到股市疲弱拖累，上半年偏股型投連險賬戶收益率被集體拉低。其中，6個指數型賬戶全軍覆沒，此外還有超過七成的激進型賬戶和接近五成的混合型賬戶出現虧損。 雖然股市表現疲軟，但今年債券市場回暖帶來債券型賬戶的走強?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y計今年上半年以來投連險表現最優的十個賬戶中，債券型賬戶占了其中六個席位。2014年上半年，債市經歷了一輪牛市，各期限收益率均有不同程度的下跌。青島農商銀行預計，第二季度主導債市走牛的10年期國債收益將繼續下一個臺階，并將在第三季度延續牛市。 在《每日經濟新聞》記者統計的賬戶排名中，表現前三的投連險賬戶為，太平價值先鋒型（8.73%）、太平策略成長型（7%）和生命穩健I（6.26%）；表現最差的三個賬戶為，國壽平衡增長（-12.35%）、招商信諾和諧B型（-10.4%）以及招商信諾和諧A型（-8.58%）。 資料顯示，太平價值先鋒型賬戶自去年來一直表現不錯，2013年即以27.82％收益率名列年度冠軍。據了解，太平價值先鋒型賬戶成立于2007年10月，成立至今近7年，從單位凈值來看，截至2014年6月30日的賣出價為1.0040元，僅僅保本而已；太平策略成長型與前者走勢類似，但要強于前者太平價值先鋒型賬戶，截至2014年6月30日，太平策略成長型賬戶的賣出價為1.1832元。 國壽平衡大漲大跌/ 在192個投連險賬戶中，中國人壽的一款混合型投連險賬戶——國壽平衡增長賬戶以-12.35%絕對收益率，成為今年以來表現最差的賬戶。 與去年相比，今年國壽平衡增長賬戶的表現令人大跌眼鏡。事實上，2013年，國壽平衡賬戶以22.47%的收益率在64個混合型賬戶中排名第一，在全部賬戶中排名第三。 《每日經濟記者》查詢相關資料獲悉，國壽平衡增長賬戶成立于2008年5月，到2010年底該賬戶的賣出價一路飆漲至1.5425元，兩年半漲幅54.25%。隨著單位凈值的增長，賬戶規模也是水漲船高，從2008年的700萬增加至2010年的1700萬。2011年底，國壽平衡增長賬戶賣出價大幅縮水至1.0792元，2012年底國壽平衡增長賬戶破凈，賬戶規模也同時減小。 2013年，國壽平衡增長賬戶再度上漲，賣出價由年初的0.9847元上漲至1.2060元，漲幅高達22.47%，在全部賬戶中排名第三。然而，2014年上半年國壽平衡增長賬戶又出現大跌，截至6月30日賣出價為1.0571元。 根據中國人壽年報披露的信息，國壽平衡增長賬戶主要投資于國內A股股票、債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、資產支持證券、央行票據、短期融資券、可轉債等）、基金（開放式及封閉式基金）及法律法規允許投資的其他金融工具；指數衍生金融產品推出以后，在中國保監會規定允許的條件下，國壽將運用衍生金融產品進行風險管理和套期保值。 由于并未披露賬戶投資的資產結構，國壽平衡增長賬戶過山車式的漲跌是否受到結構性行情的影響還不得而知。事實上，偏股型投連險收益率急漲急跌的現象卻并不鮮見。以成立于2012年5月的匯豐匯鋒進取型賬戶為例，該賬戶2012年11月的單位價格一度跌至0.84515元，2013年8月其單位價格一度上升至1.27255元，期間漲幅達50%。此后，該賬戶在今年5月又跌至1.01681元。業內人士指出，急漲急跌或與賬戶的重倉行業與板塊輪動有關。 招商信諾分化嚴重/ 值得關注的是，今年上半年投連險表現最好和最差的十個賬戶中，均有招商信諾旗下賬戶。在表現最好的十大賬戶中，招商信諾平穩型（5.88%）、招商信諾穩?。?.57%）分別位列第四、第五名，兩個賬戶均為債券型投連險。 在表現最差的十大賬戶中，招商信諾占其中五個席位。包括三個混合型賬戶招商信諾和諧B型（-10.4%）、招商信諾和諧A型（-8.58%）、招商信諾配置型（-7.25%），一個激進型賬戶招商信諾先鋒C型（-8.07%）和一個指數型賬戶招商信諾成長型（－6.02%）。 從單位凈資產來看，招商信諾和諧B型、招商信諾和諧A型、招商信諾成長型凈值在1元以下。截至2014年6月30日，招商信諾和諧B型的單位凈資產為0.5796元，招商信諾和諧A型為0.6908元，招商信諾成長型為0.7539元，招商信諾先鋒C型的單位凈資產為1.2132元，招商信諾配置型為1.8576元。 招商信諾在今年上半年的業績表現分化嚴重，與該公司投連險賬戶數額太多也有一定關系。據了解，在2004~2009五年間，招商信諾先后設立了21個投連險賬戶，包括進取賬戶、平衡賬戶、穩健賬戶、現金增值賬戶、積極型賬戶、配置型賬戶、平穩型賬戶、無憂型賬戶、成長型賬戶、靈動A型賬戶、銳取A型賬戶、先鋒A型賬戶、和諧A型賬戶、添利A型賬戶、貨幣A型賬戶、先鋒B型賬戶、和諧B型賬戶、添利B型賬戶、貨幣B型賬戶、先鋒C型賬戶和添利C型賬戶。 今年以來，招商信諾的6個激進型賬戶中僅有1個實現正增長，5個混合型賬戶中也僅有1個實現正增長。但整體來看，21個賬戶表現還算樂觀，有16個賬戶的單位凈資產大于1。除了上述招商信諾和諧B型、招商信諾和諧A型、招商信諾成長型在凈資產以下，截至6月30日，先鋒A型賬戶單位凈資產為0.8071元，先鋒B型賬戶為0.7104。