一“內”一“外”兩大平臺托舉藍籌股“牛市舞步”

自7月22日始，A股一掃此前連續多月徘徊震蕩、止步不前的疲態，大盤終于再現八連陽，業內人士驚呼“新的一輪牛市即將上演”。

分析人士認為，政策搭建的一“內”一“外”兩大平臺是托舉藍籌股“牛市舞步”的關鍵。一“內”是指在國內力推混合所有制改革，一“外”是指通過滬港通、QFII等渠道吸引外資入場。

“目前，國家最高層面已經開始出臺各項政策，有意大力發展資本市場。比如在10月份啟動的滬港通、不日將推出的ETF期權以及現在推進的混合所有制，這些都是刺激股市回暖的有力政策，同時也多向上交所傾斜，目的也在于激活大盤藍籌股的表現。”北京工商大學證券與期貨研究所所長胡俞越日前在接受《證券日報》記者采訪時指出。

對滬港通的落地期待，在兩地證監會的表態后再度升溫，藍籌股的表現也應聲而起。根據相關規則指引，滬股通標的范圍包括上證180指數及上證380指數成分股以及同時在兩地上市的合共568只滬股。此前有市場人士分析，由于滬股通開通了國際投資者，尤其是機構投資者直接投資A股的渠道，而這些投資者傾向于價值投資，看重分紅，所以A股將面臨真正意義上的全球標準定價。

目前，AH股的溢價指數從前期88.72的低位逐步回升至92上方。A股相對于H股的折價空間雖然逐步縮小，但尚未填平，仍存套利空間，處于折價狀態的優質藍籌股仍具有進一步的投資價值。

混合所有制對于藍籌股的刺激作用也不容小覷，涉及國資混合所有制改革的試點企業，其個股萌動已初現端倪。近日，有消息稱，多家央企近期召開年中工作會議，將發展混合所有制列為重點工作，包括中冶集團、恒天集團、國電集團、中材集團和鋼研集團等，昨日水泥建材、機械行業等均已飄紅。

“我國大量的藍籌股經過長期調整，成為全球主要市場的最低估值股票，已經具備一定的吸引力，加大力度持續引入長期資本是股市‘走牛’的堅實基礎。”英大證券首席經濟學家李大霄向《證券日報》記者表示，目前，整個上證50的平均市凈率（PB）是1.3，整個股息率是4%，市盈率（PE）是7.4，這種水平已經完全封殺了下跌的空間，形成了堅實的底部。

證監會近日公布的最新的QFII和RQFII名錄顯示，今年7月份新增了3家QFII和3家RQFII。截至7月底，QFII家數增至267家，RQFII家數增至87家。同時，截至5月末，基金、保險、QFII、RQFII等長期資金持股市值合計約為2.18萬億元，已占滬深兩市總市值的9.12%。

國泰君安的一份研報顯示，今年第二季度凈利潤增速相比第一季度增速上升的公司占比超過一半。近三分之二的行業上半年實現業績正增長，有色、休閑服務、通信行業上半年增速領先，有色、國防軍工、農林牧漁行業第二季度加速明顯。多數行業當前PE、PB值低于10年歷史均值，銀行、地產、家電等板塊估值接近歷史低位。整個A股市場具備估值修復預期，注意尋找仍未被填滿的低估值的“價值之坑”。

胡俞越表示，自今年以來，國家對于腐敗的打擊力度不斷加大，消除了以往潛在的風險，讓資本市場的變數成為常數。同時，微刺激方案讓不斷走低的經濟企穩回升，也創造出有利于股市發展的良好土壤。

根據國家統計局的最新數據，7月份，PMI指數已攀升至51.7，環比增加0.7個百分點，而匯豐PMI終值雖然比52的初值回落了0.3個百分點，但是仍延續回升態勢。寶城期貨的一份研報認為，從PMI指數的表現來看，經濟短周期企穩回升趨勢基本確定。7月份新訂單指數和新出口訂單指數分別比上月回升了0.8%和0.5%，顯示內外需均有所改善。