太保攜“輕資產模”式介入養老產業

斥巨資進軍養老產業，泰康、平安、國壽等保險巨頭近年可謂風生水起，唯獨中國太保遲遲沒有動作。不過近期“太平洋保險養老產業投資管理有限責任公司”在上海自貿區的落地，卻無意中釋放出“這家老牌險企即將涉足養老產業”的強烈信號。

10月15日，太平洋保險養老產業投資管理有限責任公司執行董事兼總經理鄭韞瑜接受上證報專訪，正式宣告將以“輕資產”模式介入養老產業。有別于市場和同業“高舉高打”的模式，太保模式的特點是：城市化、小型化、快速復制，采取自建和改建的方式。此模式下，投入成本相對可控、建設周期和盈利周期短。

今年5月，保監會發布《保險公司所屬非保險子公司管理辦法(征求意見稿)》，指出“允許保險公司設立與保險行業務相關性較強的投資類管理公司”。由于該辦法仍處征求意見階段，因此，在業界看來，特批太保設立養老產業投資平臺類公司，是保監會在現有政策上的創新突破。

之所以注冊設立在上海自貿區，鄭韞瑜透露說，主要有三大原因。一是自貿區是“先行先試”的政策聚焦地，可為其經營創新提供便利;第二是自貿區外匯管控自由靈活，可享受資金募集與運用靈活的便利條件，為日后引進外資養老服務合作伙伴、開展境外與養老相關的醫療健康設備和人才引進等提供便利;三是自貿區中的外資企業可從事行業范圍寬泛，外資養老服務合作伙伴可享受在老年產品研發銷售、醫療機構投資、金融衍生服務、養老護理險種等方面支持政策，為未來開展外資養老項目收購、資本運作、人員培訓等軟硬件建設提供便利。

值得一提的是，有別于市場和同業當前“高舉高打”的養老地產式發展模式，太保養老投資公司將以“輕資產”模式介入養老產業。其特點是城市化、小型化、快速復制，即不會大規模高成本圈地，而是借地方政府處置不良資產之契機，采取自建、改建(包括收購或租用舊賓館、舊廠房等)城市中心城區現有物業，并將之改建成養老設施的方式。

“在輕資產模式下，便于控制風險和復制推廣，能較快收回投資成本，縮短盈利周期。”鄭韞瑜透露說，根據日本等海外市場的同類模式經驗，預計入住率達到75%以上能實現當年盈利，投資七年后進入盈利穩定期。

鄭韞瑜反復強調，“我們不是做養老地產，而是做養老服務。我們認為，投資養老產業的核心競爭力不在于建設，關鍵是后期運營服務和產品合理定價。”目前，其正在云貴川等西南地區選擇相關院校進行合作，定向培養及輸送醫療養護人員。

根據太保的內部規劃，投資養老產業的區域布局將以開發上海中心城區市場為起點，逐步輻射長三角、珠三角、環渤海地區，五年內將拓展至全國各地的一二線重點城市。旗下將有養老細分品牌。首個項目設于上海徐匯區，預計明年初正式動工。