國務院推進軟件正版化 8概念股或受益（名單）

浪潮信息:910補全K1產品線、盈利能力進一步提升

浪潮信息 000977 計算機行業

研究機構：廣發證券 分析師：劉雪峰,康健 撰寫日期：2014-09-25

事件:浪潮信息于9 月23 日發布高端服務器新品K1 910,并完成對關鍵業務市場高中低產品的全線覆蓋。

點評:

910 填補K1 產線空白,拓寬應用市場.

近日發布的K1 910 是國內第一款使用英特爾安騰芯片的8 路64 核UNIX 服務器。盡管同為8 路服務器,K1 910 使用安騰9500 芯片明確將其與使用至強系列芯片的TS850/860 區別開來,產品定位明顯高于TS 系列。910 有望作為關鍵領域高性能主機K1 系列的中低端產品,填補此前由高端機型930(32 路126 核)與950(32 路256 核)構成的K1 系列產品線空白,并大幅拓寬K1 系列應用市場、改善現有產品結構,提升整體盈利能力。

接連斬獲大客戶,關鍵領域替代漸入佳境.

據公開報道,自今年1 月全面啟動K 遷工程起,K1 已成功進入金融、能源、交通、公安、財稅等12 大關鍵行業,并在建設銀行、農業部等客戶的核心系統中成功替代進口小型機。隨著K 遷工程在全國范圍的持續推進和基礎架構國產化的戰略意義繼續強化,我們相信未來K1 在更多機構的落地和替代將明顯加速。

910 有望助力業績超預期,維持“買入”評級.

隨著公司自主研發的K-UNIX 操作系統兼容性與下游產業鏈日臻完善,K1 對進口廠商替代的客觀條件日益成熟,相信910 的推出能夠大幅拓寬K1 在關鍵領域滲透的客戶范圍和層次,同時勢必加速K1 的推廣速度。我們繼續強調對公司K1 系列產品戰略地位和意義的強烈看好。由于K1 910新晉推出,出于謹慎性原則,我們暫不上調盈利預測,維持2014~2016 年EPS 預期為0.45 元、0.70 元、1.02 元。但在K1 910 的助力下,公司收入和毛利率的提升將明顯加快,明年起業績有大概率超出我們預期,維持“買入”評級。

風險提示.

互聯網產品對綜合毛利有一定影響;香港浪潮下半年業績仍有可能低于同期