無(wú)畏暴跌 基金看好A股中長(zhǎng)期牛市

大成基金：

融資資金平倉(cāng)有關(guān)

市場(chǎng)昨日出現(xiàn)巨大振幅或與融資資金盤中觸發(fā)斷崖式下跌而被動(dòng)不斷平倉(cāng)有關(guān)。此輪市場(chǎng)行情有別于歷史上出現(xiàn)的類似行情，主要特點(diǎn)在于此輪上漲有杠桿撬動(dòng)。

自昨日中證登緊急發(fā)文，債市黑天鵝引發(fā)了債市避險(xiǎn)情緒，無(wú)論股市還是債市都出現(xiàn)激烈的多空搏殺。然而，在整個(gè)權(quán)益類資產(chǎn)走好的邏輯沒(méi)改變前，雖然市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)不斷加大，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看權(quán)益類市場(chǎng)在增量資金充裕的情況下可能會(huì)再大幅震蕩攀升。

泰達(dá)宏利基金：

牛市邏輯沒(méi)有改變

最近十幾個(gè)交易日大盤的快速上漲，使得多空雙方的神經(jīng)都已經(jīng)緊繃，再加上融資盤的情緒不穩(wěn)定，使得指數(shù)的調(diào)整已成一觸即發(fā)之勢(shì)。此時(shí)資金面、市場(chǎng)情緒指標(biāo)已成為影響短期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，牛市的邏輯依然沒(méi)有發(fā)生變化，昨日市場(chǎng)的大幅下挫是讓投資人重新恢復(fù)理性，重塑對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，慢牛思維依然是市場(chǎng)共識(shí)。

國(guó)投瑞銀基金：

牛市并未結(jié)束

近期地方政府債務(wù)清理在提速，同時(shí)年末實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金緊張的局面還會(huì)季節(jié)性出現(xiàn)，考慮到本輪市場(chǎng)上漲中，杠桿式投資的比重明顯加大，流動(dòng)性的底層風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大股票和債券的波動(dòng)。

展望未來(lái)，貨幣寬松和改革的牛市大趨勢(shì)不變，短期市場(chǎng)調(diào)整依然不改變市場(chǎng)穩(wěn)步上漲的格局。

前海開(kāi)源基金：

市場(chǎng)下跌空間有限

昨日的下跌，政策調(diào)整只是一個(gè)催化劑，自11月21日降息以來(lái)上證綜指不到15個(gè)交易日上漲逾500點(diǎn)，大幅透支了市場(chǎng)上行動(dòng)能，短期本就有調(diào)整需求。昨日殺跌大幅釋放了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，雖然短期來(lái)看仍需震蕩整理，但下跌空間已相對(duì)有限，對(duì)于部分成長(zhǎng)性確定的個(gè)股與板塊反而提供了買入良機(jī)。長(zhǎng)期來(lái)看，改革與增量資金入市催化的牛市邏輯并未改變，同時(shí)中證登新規(guī)將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于高收益?zhèn)a(chǎn)品的偏好系統(tǒng)性降低，高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者對(duì)股票的配置將提升。

華潤(rùn)元大基金：

積極挖掘被錯(cuò)殺股票

從基本面上來(lái)看，并沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)變化，A股估值洼地邏輯繼續(xù)有效。展望后市，股市短期可能繼續(xù)調(diào)整，我們長(zhǎng)期依然繼續(xù)看好股市，積極挖掘在本輪調(diào)整中被錯(cuò)殺超跌股票，以牛市思維來(lái)尋找板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)。（朱景鋒整理）