老法師看盤：調(diào)整信號已經(jīng)發(fā)出

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

2015年第一周，從日線上來看，A股市場整體波動不算太明顯；但如果具體到每一天的走勢，指數(shù)卻是跌宕起伏。此外，滬指在上周五創(chuàng)下的3404.83點高點，是否會成為1月份行情的高點？昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此與張道達先生進行了交流。

持股心態(tài)有所動搖

NBD：年初的訪談中，您曾經(jīng)提出了“牛市新節(jié)奏”的觀點，而從第一周的交易來看，似乎牛市的節(jié)奏有所放慢了，你如何看上周的行情？

道達：上周，實際上除了周一多頭有較為強勢的表現(xiàn)外，其余幾天市場占據(jù)主動地位的基本上還是空頭。雖然周中幾天市場的震蕩，也還是有藍籌股上攻的動作，但其核心板塊，也就是金融股的持續(xù)攻擊能力有些弱化。所以，整體上對指數(shù)向上的推動力明顯有些力不從心。我一直認(rèn)為，今年1月份，應(yīng)該會出現(xiàn)一次行情的高點，并隨之出現(xiàn)調(diào)整。之所以這樣判斷，主要還是由于行情發(fā)動時間已久，而且上行高度也已經(jīng)相當(dāng)可觀，機構(gòu)盈利十分豐厚。因此，出現(xiàn)一次修正也是情理之中的事情，只是對調(diào)整的時點一時沒有太大把。而經(jīng)過上周的交易之后，我認(rèn)為進入調(diào)整階段的可能性已經(jīng)越來越大了。

NBD：上周五，滬指創(chuàng)出3404.83點高點之后，卻在半小時內(nèi)迅速回落，這是否是你看淡后市的主要原因？

道達：實際上，之前我也提到過，即便指數(shù)還有一次上攻的可能，但調(diào)整的可能性更大。而周五當(dāng)天表現(xiàn)，也印證了我的預(yù)判。周五下午的前一個半小時內(nèi)，多頭還瘋狂反撲，但是到了最后半個小時，卻遭遇了本輪行情以來罕見的極速跳水走勢，最終滬指竟然下跌8.05點，這種走勢超出不少人的預(yù)期。

對于當(dāng)時的跳水，也有消息面的因素。有傳聞稱，“保監(jiān)會緊急開會叫停險資投資融資融券”，一旦這一消息準(zhǔn)確，那么對于依靠杠桿撬動起來的牛市而言，無疑會產(chǎn)生不小的沖擊。當(dāng)然，隨后也有消息對此利空進行了澄清。但不論消息真假，周五的下跌都說明目前投資人持股心態(tài)已經(jīng)遠(yuǎn)不如前期穩(wěn)定。

期權(quán)改變市場玩法

NBD：上周五，證監(jiān)會還宣布了上證所股票期權(quán)試點的消息，對此你怎么看？

道達：期權(quán)的推出，當(dāng)然是利好券商股的，它豐富了券商創(chuàng)收的渠道。但對整個市場而言，期權(quán)的推出，就像當(dāng)初股指期貨的推出一樣，將再次改變市場的玩法，并且將成為機構(gòu)對沖的重要工具，也使得大資金套利的渠道進一步豐富。因此，對市場還是會產(chǎn)生一定的資金分流作用。同時，由于期指和期權(quán)的同時存在，指數(shù)波動的頻率可能進一步增加。另外，指數(shù)已經(jīng)運行到當(dāng)前高度，后市主力進一步向上做指數(shù)的動力也可能會有所下降。

NBD：對后市怎么看，是不是繼續(xù)調(diào)整？

道達：確實，上周五雖然滬指創(chuàng)出了新高，但期指并未創(chuàng)出新高，而且最終跌幅也比滬指更大。因此，我認(rèn)為至少從期指層面來看，市場調(diào)整信號已經(jīng)發(fā)出，建議大家以謹(jǐn)慎為主。另外，盡管創(chuàng)業(yè)板小股票上周五出現(xiàn)反彈，但我依然認(rèn)為，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換還不會出現(xiàn)，小股票的行情也僅僅是反彈而已。

道達郵箱：daoda@263.net

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