母親節降息！央媽證明了自己是股市的媽，空倉的咋辦？不妨觀察一個冷門機會

每經編輯｜每經記者 黃小聰 實習記者 費盛海    

每經記者 黃小聰  實習記者 費盛海

央行降息0.25個百分點

中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。（完）

金融機構人民幣存貸款基準利率調整表

央行歷次降息后股市表現

央媽母親節派發降息大禮 不妨觀察一個冷門機會

母親節，央媽反而獻上一份降息大禮，而另一方面，自4月15日后已有22只規模較大的偏股型基金相繼募集成立，合計募集資金規模近千億元，如果算上正在發行或等待發行中的上百只基金，充足的彈藥完美搭配降息的引線，這是否預示著大盤又將迎來新一輪的上漲？

值得注意的是，本周A股出現本輪牛市以來少見的暴跌，滬指單周下跌235點，跌幅為5.31%。面對指數的大幅震蕩，更多次新基金顯然選擇了低倉位策略，沒有急于建倉，可以說這千億子彈仍處于蓄勢待發；那么，隨著降息的到來，這些觀望中的基金又會優先建倉哪個板塊呢？更多精彩內容請關注每日經濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

千億基金候場

數據顯示，自4月15日后已有22只規模較大的偏股型基金相繼募集成立，其中指數型5只、偏股混合型10只、普通股票型7只，合計募集資金規模近千億元。而正在發行或等待發行中仍有上百只基金，如果按前面22只基金成立的平均規模粗略計算，還有超4000億資金正在募集中。

《每日經濟新聞》記者注意到，4月15日至5月8日，有15只次新基金的凈值保持在0.985-1.015的小幅波動區間。其中長盛轉型升級混合、建信環保產業股票、銀河服務混合、易方達改革紅利混合、嘉實先進制造股票、華安智能裝備主題股票等6只次新基金均是在4月21-23日間成立，也就是說，即使成立近三周時間，這6只次新基金在近期A股出現大幅波動的情況下，也并沒有急于建倉。

隨著降息的到來，這15只未建倉基金是否會加速進倉，值得投資者進一步關注。尤其規模最大前5只次新基金可作為關注的重點，它們分別為146.63億份的易方達新常態混合、85.83億份的長盛轉型升級混合、70.53億份的建信環保產業股票、58.04億份的寶盈轉型動力混合、54.39億份的銀河服務混合。而據《每日經濟新聞》記者查閱資料發現，無論是新常態、轉型升級、環保產業、現代服務，這五只基金的投資偏好均與消費板塊有所關聯。

機構火熱點評

此外，對于今日的降息，各個機構又有哪些新鮮出爐的觀點呢？華安基金策略分析師楊曉磊表示，“從市場角度來看，降息有助于提振本周大幅殺跌之后的市場人氣，而在增量資金以機構投資者為主的情況下，我們繼續看好中小市值成長股。”

而對于降息后，房地產板塊的影響又是如何呢？國泰房地產分級基金經理徐皓認為，“降息對房地產和基建投資的拉動是巨大的，一旦整個銷量數據進一步提升，伴隨著后續的財政政策刺激，有色金屬的需求會有一個臨界狀態出現。尤其是現有流動性緩解后，將更有有益于房地產和有色兩大板塊。”

還有的機構表示本輪降息對周期股影響會更大，上投摩根指出，“實體經濟持續疲弱，穩增長是當前關注的重點。此次降息在情理之中，在經濟企穩之前，貨幣政策一直會處于寬松的通道中。基于此，我們對于市場趨勢依然保持樂觀，風格上大小盤均存在機會，降息短期對周期股有更強提振作用。”

給你說一個冷門投資機會

央媽降息，這一突如其來的利好讓不少空倉的穩健投資者陷入糾結與深思中，到底該買股票、還是分級B又或者是可轉債？買股票面擔心個股起伏不定，如果遇上沖高回落除了要承擔股價波動的損失外還要貼上印花稅等交易成本，可謂得不償失。買受益最明顯的地產相關分級B，又可能面臨開盤漲停的尷尬局面，追高風險太大，溢價套利也不是時候（目前整體折價中），再者原本標的充足，能實現T+0交易的可轉債市場，如今已今非昔比，正苦于流動性與標的稀缺的兩難之中，不利于短期參與。

此時要找出一個既能參與降息行情，又能在行情變卦前及時撤出的標的還真不容易。《每日經濟新聞》記者提醒大家不要把國企指數（H股指數）忘了，它相較同是在港交所的恒生指數不同，與A股的股票走勢關聯性更高。而目前在交易所上市以H股指數為跟蹤標的QDII有恒生H股（160717）和H股ETF（510900）兩只（除分級基金），它們不僅具有T+0交易機制（記者注：T+0就是當日可以買入和賣出不受限制）和與A股主要成份股高度相關的優勢，還兼具充足流通性與免印花稅等交易優勢，適合想日內參與降息行情的投資者。

兼具如此多優點H股相關指數基金，自然也就成為《每日經濟新聞》記者參與降息行情的秘密武器咯。為什么說是秘密武器呢？那是因為H股和A股在今年港A股行情啟動前的關聯性還較低，但根據《每日經濟新聞》記者近期觀察，隨著今年滬港通起航后，港A股行情迅速升溫后，H股指數與A股指數的相關性正處在一個前所未有的高度，此時選用H股指數基金參與降息行情，可以在戰術上做到守正出奇，即能在行情好時實現日內獲利，又能做到在大盤轉向時及時撤離，相比T+1的交易品種而言更具主動優勢。若明日，恒生H股和H股ETF兩只基金的高開幅度在0.5%-1.5%之間是比較合理的，投資者可參與，待盤中沖高后可獲利了結，或者逢高減倉。但是如若上述兩只基金高開超過2%的還是暫時回避，待到調整時再視盤面情況決定參與否。

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