備戰競價交易 新三板多家公司股東數超200

每經編輯｜何劍嶺

每經記者王硯丹

A股主板市場熱火朝天，新三板也沒閑著。盡管因監管趨嚴，新三板前期行情高燒有所退卻，但這并不阻礙一大堆中小企業爭先恐后涌入。截至5月26日，新三板掛牌公司已經達到2465家，離A股公司數量越來越近。

與此同時，已掛牌新三板的公司也在不斷為將來的發展摩拳擦掌。除利用新三板的優勢進行融資外，《每日經濟新聞》記者發現，不少公司正在努力壯大股東隊伍。據不完全統計，目前至少有超過40家掛牌公司股東人數超過200人,為未來推出的分層進行各種準備。

超40家掛牌公司股東人數逾200

由于新三板許多公司屬于初創企業，一些公司掛牌時股東人數很少，甚至是個位數而從公告來看，在掛牌后，它們擴大股東人數的方法有兩種：一是定向增發，二是掛牌后進行公開交易。

如江儀股份（430149）昨日發布公告稱，截至2015年5月15日，公司股東戶數為208名，除掛牌前167名股東外，其余新增股東均為掛牌后股票公開轉讓形成。

4月28日，雅達股份（430556）也發布公告稱，截至2015年4月23日，公司股東人數為272名，除掛牌后定向發行新增股東77人外，其余股東均為股票公開轉讓形成。2014年1月24日掛牌時，雅達股份股東人數為63名，這意味著通過公開交易雅達股份新增132名股東。

同花順iFinD統計數據顯示，2014年12月31日，股東人數超200人的只有11家；這意味著大部分公司股東人數突破200人的情況都發生在今年。去年底時股東人數最多的是江蘇鐵發（430659，收盤價7.06元），當時股東人數為3751人，其次是圣泉集團（830881，收盤價20.89元），股東人數為3566人。此外，九鼎投資、齊魯華信、中科軟、原子高科、中海陽、聯飛翔、四維傳媒、均信擔保和瓊中農信股東都超過200人。

從目前情況看，由于有著更為充分的流動性，做市公司股東人數超過200人的更多。大智慧統計數據顯示，截至4月30日，有35家做市企業股東人數超過200人，包括嘉達早教、太爾科技和融信租賃等。

分層將成今年新三板最重大事件

一家券商的新三板人士指出，盡管監管過程中暴露出新三板的一些問題，但目前新三板協議和做市兩種交易方式已走上正軌。在掛牌公司越來越多的背景下，競價交易的推出勢在必行。在競價交易模式下，股權分散肯定是重要前提，因為如果只有幾個股東自己玩，那就缺乏引入新增資金的基礎。因此可以預計，未來將有越來越多的掛牌公司通過各種方式，使自己的股東人數突破200人大關，為參與競價交易做準備。

在前期的中信證券2015新三板高峰論壇上，股轉系統總經理謝庚明確表示，新三板分層今年會推出。他說，全國股轉市場是個高度包容的市場，這種包容的另一面會產生兩個問題：一是監管難度，企業很多擴容很快，類型龐雜；二是投資人的信息收集成本高。市場分層的本質就是風險的分類管理，實現方式是制度的差異化安排。新三板對市場的分層正在做研究。

不過，由于監管升級，新三板在經過了年初的大幅上漲后，4月以來進入調整，自4月7日三板做市指數創下最高點2673.17點后，開始了長達一個多月的下跌，5月26日三板做市收于1913.45點，依然未能重返2000點大關。

對此，申萬宏源認為，從領導的表態中可以得出如下認識：分層是一個系統而復雜的工作，涉及系列制度安排，包括大家談及的競價交易都必須在分層大系統中予以統籌考慮。至于以何種標準來分層，以及分層如何與競價交易相配套，都需充分討論才能找到最佳制度設計方案。同時，市場監管不是打壓市場，而是完善股轉系統、推進股轉系統長遠發展的必要手段，只有健康的市場才能走得穩、走得遠。

據股轉系統董事長楊曉嘉透露的信息，目前投資者賬戶總數已達12.58萬戶，其中擁有500萬元以上金融資產的合格投資者已達7.6萬多戶，占比60%。