十大券商解碼本周A股走勢

本周有10家券商發表了對后市的看法，4家看多，5家看平，1家看空。隨著大盤持續破位下行，市場綜合情緒顯著回落，看空比例進一步提升。值得一提的是，部分機構還對中線趨勢做出調整，由看多轉為看平或看空，表明機構心態趨于謹慎，對中期調整的預期升溫。 具體來看，與上周相比，共有4家機構改變了對大盤走勢的看法。（1）平→多，申萬宏源(000166)對本周趨勢由看平轉為看多，對中線持看多不變。（2）多→平，民生證券對本周趨勢由看多轉為看平，對中線也從看多轉為看平；大同證券對中線從看多轉為看平，對本周趨勢持看多不變。（3）多→空，新時代證券對中線趨勢由看多轉為看空，對本周趨勢持看多不變。 在看多本周走勢的機構中，新時代證券：由于上周下跌過快過猛，市場已嚴重超跌，乖離率較大，本周在新股申購資金解凍回流的情況下，大盤有可能出現技術性超跌反彈；不過若成交量不能有效配合，則反彈高度不會太高。倉位較重的投資者可逢反彈適當減倉，倉位較輕的投資者可逢低介入搶反彈。 西南證券：本周為端午假期后的一周，既是迎來申購資金解凍的一周，也是股指期貨1507合約正式擔當主力合約的第一個交易周，在經歷大幅重挫后，有望上演多逼空行情。此外，6月23日匯豐將公布中國5月份制造業PMI預覽值，此前5月匯豐制造業PMI終值為49.2%，4月份的數據為48.9%，預計將釋放利好效應。因此，大盤本周將出現回升走勢，并有望返回4900點整數關口。 申萬宏源：后市仍面臨兩個不利因素：一是技術形態上出現了破位走勢，有持續調整的壓力；二是隨著部分個股連續跌停，融資融券部分可能面臨強行平倉風險，加劇行情的調整。不過，短線市場也面臨三個有利因素。一是管理層表示關注市場謠言和虛假信息對市場形成的大幅波動；二是上周五兩市暴跌的成交量不足1.3萬億元，表明行情的下跌主要是沒有買盤承接，本周打新資金回流有助穩定盤面；三是周五滬股通使用額度快速增加，表明香港等海外資金正加速北上，參與反彈。此外，隨著市場換手率的高企，市場動態平均成本已經上移到4500點以上，因此如果不是徹底看空市場的話，繼續打壓的空間有限。 看平本周趨勢的機構中，民生證券：市場目前處于大幅下挫，恐慌盤涌出的階段，加上杠桿作用，非理性下跌明顯。建議投資者在市場沒有企穩前，以觀望為主，不要過早介入搶反彈。從歷史的經驗看，市場即使是短期頭部也有二次確認的過程，沒有必要繼續大幅殺跌。后市一旦量能萎縮和指數企穩，率先反彈的個股和板塊有可能是反彈的主力軍，可緊隨熱點，獲得較好的收益。另外，中報業績預披露已經臨近，選擇業績持續增長的個股，下跌重質，規避大幅炒高的個股，并逢低吸納漲幅較小又有業績支撐的藍籌股。 東吳證券：對于市場短線快速的調整，投資者不必過于恐慌，回顧歷史上階段高點引發的快速殺跌后的走勢可以發現，大概率都會有技術性的反彈。在指數持續殺跌13%以后再繼續加入恐慌殺跌的行列已經不可取，相反不妨冷靜下來分析自己的持倉品種，對于缺乏業績支撐且股價嚴重高估的品種可逢反彈逐步減持，而對于估值仍有優勢且有概念的個股則可以繼續持有甚至可逢低介入以攤低持倉成本。 太平洋證券：雖然五千點之上缺乏明顯利空，但管理層持續收緊融資杠桿、產業資本瘋狂減持等因素使得市場環境已經發生悄然改變。當前市場已經快速由強勢轉為弱勢，本周應有一定的超跌反彈出現。但目前市場人氣缺失較快，因此對反彈力度不宜過分樂觀。當前，市場已陷入中期調整中，預計后市還需較長時間整固。 看空本周趨勢的國都證券：5月初和5月底的兩次大幅調整，新增資金大規模進場化解了市場拋售壓力。而本次調整意味著上證指數5000點一帶將成為強壓力位，市場籌碼明顯松動，拋售壓力徹底壓垮新增資金。這是本輪牛市以來最大級別的一次調整，本周市場可能迎來技術性反抽，但短線走勢已明顯由強轉弱，市場或將面臨月度級別的中期調整。 在對中線持謹慎態度的機構中，大同證券指出，市場連續上漲已很大程度脫離了基本面，雖然超級大盤股的發行成為引發本次下跌的導火索，但其深層次的原因還在于市場上漲過快，泡沫增長過快，使得市場持股心態不穩，多數人都持短炒的心態。從技術的角度來看，上周的大陰線已破壞了之前的上升通道，而且從歷史上看，如此大幅的下挫，一般都出現在上漲的末期或下跌的末期，之后雖然有報復性反彈，但反彈過后往往會形成階段性頭部。 方正證券(601901)：靜待擔憂緩解，近期市場大幅度調整是多種因素綜合作用的結果。目前市場仍不存在系統性風險，資金擾動更多是短期性質，政策層面更不會逆轉市場；流動性角度來看，市場后續上漲的幅度或將放緩，瘋牛變慢牛的概率在增大。從場內流動性來看，按照測算融資融券的上限在3萬億，目前距離上限還有7000多億，幅度將有所放緩；整體流動性來看，隨著三季度末經濟逐漸企穩，流動性將由極度寬裕向適度寬裕轉變。由于經濟尚未完全企穩，風格轉換的契機目前并不具備，市場的方向依然是成長和主題。 安信證券：討論熊市為時過早，草根調研的數據顯示，上證指數跌破4500點，即上周五是第一個爆倉日，個人融資盤以及杠桿私募第一批引爆。現在是最好的政策出手窗口期，熨平監管降杠桿帶來的市場震蕩迫在眉睫；疊加打新資金回流，才能穩定市場，防止連鎖爆倉。無論接下來一周如何演繹，單邊大幅下跌很難延續超過兩三周。牛市根基在于住戶部門資產負債表調整，這個過程遠未結束，討論熊市為時過早。