暴跌中尋找避風港！6月29日機構一致最看好10大金股（名單）

西藏珠峰：有色準新股“一帶一路”新標兵

公司重組成功概率高。公司原有業務鉛鋅冶煉，4萬噸產能，盈虧平衡，本質上是一個殼公司，大股東從2011年起開始啟動資產注入，類似于自己借自己的殼。2014年證監會受理公司的重組申請，表明公司前面兩次的重組障礙已經解決，值此恰逢西藏自治區50周年之際，以及從響應我國“一帶一路”的角度出發，公司重組成功為大概率事件。

重組成功之后估值有83%的修復空間。目前市值51億元，股本1.6億股，增發股份4.9億股，增發完成之后市值219億元（對應股本6.5億股）；擬注入資產塔中礦業2015-2017年承諾利潤分別為3.9、5.7、5.7億元，鉛鋅儲量約662萬噸，在二級市場估值400億元左右（對比馳宏鋅鍺(600497)、中金嶺南(000060)）；83%的估值修復空間。

潛在融資訴求對股價仍有巨大提升空間。此次重組不包括融資，從公司發展的角度推測上市公司會有相應融資需求。融資訴求將很有可能稱為催生股價上漲動力。

我國在塔吉克斯坦“一帶一路”建設標兵。塔吉克斯坦為中亞五國之一，礦產資源豐富，基礎設施落后，政治比較穩定，未來發展空間巨大。公司擬注入資產塔中礦業為中塔工業園的主要投資方，而中塔工業園區為2014年9月份習近平主席訪問塔吉克斯坦時兩國最高層見證合作備忘錄簽訂的重要項目。西藏珠峰(600338)作為實際控制人唯一的上市公司平臺，中塔工業園未來不排除注入上市公司的可能性。

“新股”，被“打新”。此次重組成功后，從本質上西藏珠峰成為一支新股，具備新股票的兩個主要特征：（1）新資產，重組之前公司僅有4萬噸的鉛鋅冶煉產能，類似“殼公司”；（2）流通股本少，重組之后公司僅有17%的流通盤。

風險提示：重組不成功，鉛鋅價格大幅下跌。

盈利預測與估值：我們預測公司重組完成后，2015-2017年的凈利潤為3.9、5.7、5.7億元。公司目前市值（重組后）219億元，被嚴重低估，公司的融資訴求和一帶一路主題，對估值仍有巨大的提升空間。

（銀河證券）

山大華特(000915)：投資首都醫療 兒童大健康戰略邁出重要一步

事件：

公司6月24日公告，達因藥業出資1億認繳北京光大金控財富醫療投資中心的66.67%基金份額，光大金控（天津）產業投資基金管理公司認繳5000萬，占33.33%基金份額。成立的基金與光大金控管理有限公司、深圳前海光大熙康產業基金等合計出資5.5億參與首都醫療健康產業有限公司的增資擴股，占首都醫療26.78%股權。相當于達因藥業投資1億占首都醫療4.885%股權。

點評：

投資首都醫療，完善兒童大健康戰略布局公司是專注于兒童大健康的標桿，且明確了從兒童藥品、用品、食品到兒童健康教育和服務的兒童大健康發展戰略。婦兒醫院是首都醫療投資的重要方向，旗下的北京愛育華婦兒醫院，為北京首家婦兒三級?？漆t院，具有國際化運營標準，首都醫療計劃近5年投資200億用于收購和新建婦兒?？七B鎖醫院，以其專業的信息系統和管理團隊打造愛育華品牌。此次公司投資首都醫療，與達因兒童健康業務深度契合，為公司兒童健康產業鏈中增添了醫療業務，是公司戰略布局的有益補充。國家產業政策支持社會辦醫，首都醫療作為北京國資的子公司，其在政府和醫療資源獲取、投融資渠道、公立醫院改革等領域具備得天獨厚的優勢，且已經成功運作過一批項目，預計首都醫療的醫療業務前景廣闊，達因在高起點介入醫療行業的同時有望實現較高的資本增值收益。

與光大金控結盟，公司戰略投資發展邁出第一步公司過去十年未有較大的戰略投資，我們認為此次與光大金控結盟投資首都醫療是初始的開端，有望拉開公司戰略投資的序幕，光大金控作為光大集團的綜合金融服務平臺，專業投資能力強，有豐富的股權投資經驗和成功案例，且旗下有優質的醫療資源，公司有望在光大金控的影響與幫助下，在對外投資中有望更專業和理性，戰略布局發展有望加快速度。

盈利預測與估值：我們預計公司15-17年EPS分別為1.57/2.05/2.92元，對應45/34/25倍PE。公司業績高速穩定成長，是專注于兒童藥的標桿，考慮公司兒童大健康的外延擴張，以及國企改革預期，給予“強烈推薦”評級，目標價105元。

風險提示：產品風險，基金投資風險，外延并購不達預期風險。

(廣證恒生)