瑞銀：美聯儲或推遲加息以應對不確定性

每經編輯｜每經記者 胡健    

目前資本市場可謂哀鴻遍野。上周美股跌逾5%，上證綜指和深證成指均跌近12%，上周五紐交所輕質原油期貨更是創2009年以來的新低。上周全球股市資金流出規模高達83億美元，為15周以來的最大規模。

國際大投行也紛紛圍繞此事發聲。今天（8月24日），瑞銀財富管理投資全球首席投資總監Mark Haefele給《每日經濟新聞》記者的報告中稱，全球股市在上周大幅下挫，美國股市創下近四年來最大跌幅。擔心全球經濟喪失動能，很多投資者尋求在政府債券和貨幣市場避險。

Mark Haefele認為，投資者應當為進一步的波動做好準備。但是預計這種避險情緒將會消退，發達市場的股市將會回歸其上行趨勢。

他說，盡管一些新興市場的表現持續疲軟（尤其是中國、巴西和俄羅斯），但是歐美的國內驅動因素并未顯著惡化，其預計這些經濟發達地區仍在增長的軌道上。如果市場情緒進一步惡化，其認為各主要央行將會隨時伸出援手。

目前影響全球資本市場的負向因子明顯偏多，美國采購經理人(PMI)指數調查顯示，制造業增長率處于近兩年來最低，讓失望之情更加惡化。油價亦籠罩在全球需求可能下降的陰影中，布倫特原油價格下跌至2009年3月份以來最低。

除此之外，來自希臘的紛擾再度占據媒體版面，該國總理齊普拉斯宣布提前進行選舉，很可能在下個月舉行。在各方就避免希臘退出歐元區的860億歐元財政援助方案達成協議之后，提前大選增加了該國與債權人之間談判的不確定性。

但瑞銀對于經濟基本面仍較為樂觀，其新出爐的報告認為，上周經濟數據還不足以改變瑞銀對于全球增長基本面的展望。

Mark Haefele預計，中國制造業疲軟已經發生了相當一段時間，建筑行業也受到供應過剩和需求疲軟的沖擊。但他相信中國的經濟環境不會繼續惡化，“隨著各種寬松貨幣政策的措施開始發揮效用，年底之前增長動能將會逐步提升。中國具有實施更多振興政策的能力和意愿。”

美國方面，這一全球最大經濟體面臨壓力的跡象非常有限。瑞銀報告稱，美國仍是消費驅動型經濟，經濟由穩健的就業率增長、低通脹和樓市持續走強的預期支撐。信貸放寬和低迷的能源價格也為消費需求帶來額外支持。

但這并不代表主要經濟體將毫無作為，Mark Haefele認為，美聯儲可通過推遲加息來應對市場不確定性上升。市場目前認為美聯儲在9月份加息的概率為33%，低于數天前的50%。中國、日本和歐元區的央行也同樣致力于支持增長。