分級B下折潮來襲 交易規則又現新變化

每經編輯｜費盛海    

每經記者 費盛海

3000點岌岌可危，帶給分級B的沖擊也是前所未有，昨日開始，分級基金又大面積出現了下折潮。

值得注意的是，繼下折基金出現了帶“*”的提示之外，今日部分基金交易規則也出現了不小變化——上午、下午各停牌一個小時，這顯然是交易所歷史上的首次！

交易規則大變化

“怎么下折的基金上午停牌了一個小時，下午也停牌了呢？”這一現象顯然引起了記者不小的興趣。

《每日經濟新聞》記者注意到，今日所有在深交所上市，并觸動下折閾值啟動*號警示的分級B，除根據交易所規定在早盤停牌一小時外，還以各種理由公告稱為加強交易風險警示再追加1小時的臨時停牌。據相關公告稱，將于2015年8月25日13：00至14：00停牌，14：00復牌。涉及B類份額包括：*創業板B、*同瑞B、*證保B、*中證90B、*證券股B、*工業4B、*轉債B級、*同輝100B等深交所上市基金。記者隨即致電深交所客服求證，該客服表示停牌行為屬于基金公司主動申請的臨時停牌。

記者還注意到，臨時停牌基金均為深交所上市基金，在上交所上市并在今日觸發下折的國金50B仍可正常交易。

對于交易規則出現的重大變化，業內人士指出，顯然這是出于風險警示的要求，希望引起大家足夠的重視，如果還有投資者沒有注意到這些風險，那也就無話可說了。了解更多分級基金信息，投資者可關注微信公眾號：“火山財富（huoshan5188）”。

帶“*”分級B千萬別碰

據集思錄數據顯示，本周一（8月24日）有多達22只分級基金的交易價格由于跌停板限制無法迅速反映凈值的大幅下挫，導致整體溢價率出現超過9%的“假溢價”狀態。值得注意的是，其中不乏創業板B、工業4B、證保B等已觸發下折分級B的身影。對此，業內人士表示，不僅下折的分級B不能買，下折基金的套利也最好別碰，倘若申購上述基金的母基金不僅很難獲利，還可能會面臨如溢價率直接修復、大額贖回、標的指數趨勢惡化及套利周期過長等風險。

隨著分級基金市場的發展，競爭加劇，牛市氣氛的淡去等諸多因素左右，原本“安全”且風靡一時的套利交易已然變味，一時間套利陷阱頻出，安全的套利已變得步步驚心，值得套利新兵及“簡易的程式交易”者警惕。

此外，9只頻臨下折的分級基金于周二啟動發下折機制。由于下折機制原因，今天依然持有觸發下折B份額的投資者幾乎無止損可能。因為無論25日指數如何反彈乃至反轉，溢價率較高的B份額也回天乏術。充其量也只是讓持有者少虧點，而無法避免實質虧損。以下帶*號的B份額千萬不能碰。

沒有持有以上分級B的朋友也不能掉以輕心，本次面臨下折以及即將面臨的分級基金（包括證券B、國企改B等航母級分級B）場內份額達到數百億份。根據以往數據測算，此次下折潮中，A類持有者將贖回1/3左右的母基金，意味著這些基金公司將在市場中拋售同等規模的股票以支付贖回金額。如果在平時的交易市場中，百億份基金可能不是一個很大的規模，基金公司也會使用自有資金支付，但在如此弱勢的行情下，百億份基金的贖回壓力將砸向相關板塊，值得投資者警惕。

特別提醒，今日百億航母證券B（150172）標的證券公司指數（399975）截至午盤大跌7%，若午后沒有大逆轉將其拉紅，證券B則將繼創業板B后成為本輪第二只下折的百億航母。

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