去哪兒網遭大量做空 投資者開始懷疑管理團隊忠誠

證券時報記者 吳家明

近期，中概股市場上的“聯姻故事”吊足了投資者的胃口。不過，“甜蜜”之后還是有“苦惱”，做空陰云再次籠罩在中概股市場之上。

在宣布與攜程合并后，去哪兒網的股價短期上漲了超過10%，但隨后就開始緩慢下跌。更危險的是，大量做空投資者開始做空這只股票。彭博與Markit聯合編撰的數據顯示，上周去哪兒網被做空的股票數量一度占到了該公司流通股的五分之一以上，創出公司上市以來的賣空比例紀錄。

按照先前的換股協議，百度將通過交易完成前擁有的去哪兒網A類普通股和B類普通股置換成攜程增發的普通股，該項交易的股票置換比例是每個去哪兒網美國存托憑證可轉換成0.725個攜程美國存托憑證，合并后攜程將擁有45%的去哪兒網股份，百度將擁有攜程約25%的總投票權。其實，去哪兒網與攜程網管理團隊的關系曾一度緊張。今年6月，去哪兒網首席執行官莊辰超曾拒絕了來自攜程網的收購要約。有分析人士表示，合并后投資者對去哪兒網管理團隊的忠誠開始產生懷疑，這當然會給該公司的成長造成影響。

除了去哪兒網，中概股龍頭阿里巴巴也成為市場做空的目標之一。據海外媒體報道，華爾街空頭大師、Kynikos Associates創始人查諾斯表示，投資者應該做空阿里巴巴集團。除了看空阿里巴巴，查諾斯還推薦投資者買入阿里巴巴競爭對手京東的股票，以此作為做空阿里巴巴的對沖。受此影響，阿里巴巴股價上周五盤中一度大跌超過5%，隨后跌幅收窄至2.1%，京東的股價則上漲近3%。