葉檀：取消現金是負利率時代控制財富的終極大招

每經編輯｜葉檀    

◎每經評論員 葉檀

在2月26日~27日召開的G20財長與央行行長會議上，美國財長雅各布·盧稱，G20承諾運用各種工具刺激需求。IMF總裁拉加德也表示，貨幣政策須保持寬松，如果缺乏合作，復蘇將脫軌。潛臺詞是：大家保持合作，維持寬松的貨幣政策吧，不要過早加息。

負利率持續，一些央行開始控制現金尤其是大面額紙幣的使用。對此我們要做好應對全球未知風險的準備。

2月15日，歐洲央行行長德拉吉表示，由于面值500歐元的紙幣與犯罪活動有關，歐洲央行正在考慮廢除。彭博社報道，歐央行理事會已同意組成小組，研究廢除500歐元面值紙幣的技術細節，預計2~3個月后，理事會將對此做出最終決定。

此前歐洲有些國家的財政部長已經咆哮，發行500歐元的紙幣是“作死”。2月6日，美國前財政部長薩默斯在《華盛頓郵報》發文建議廢除100美元紙幣，一些著名經濟學家和銀行家加入這一倡議。

局部限制已經開始。2015年初，有報道稱，西班牙規定私人現金交易不得超過2500歐元。意大利和法國將現金交易上限設置為1萬歐元。在法國，單月內若取款超過1萬歐元必須向政府機構報告。在美國，每筆取款不得超過1萬美元。

2015年4月20日，有報道稱，摩根大通集團的子公司大通銀行宣布對其客戶使用現金支付信用卡、抵押貸款、股票和汽車貸款進行限制。毫無疑問，對現金的戰爭已經從政府機構蔓延到私人銀行業。

本來是“我的存款我作主”，現在變成了“我的存款他作主”。貨幣形式突然成為重要問題——是用紙幣還是電子貨幣，是否取消大面額紙幣，是否要盡量減少紙幣使用量。

取消大額紙幣打著防止犯罪的旗號。歐洲刑警組織指出，犯罪分子和恐怖分子偏愛使用500歐元面額紙幣，因為100萬歐元現金換成500歐元面額的紙幣，一個小行李箱就能裝下。

取消紙幣對那些習慣于一手交錢一手交貨的毒販、老鼠搬家式的洗錢有一定作用。但取消大面額紙幣并不會從根本上消除犯罪活動，流氓大亨會把錢存在瑞士銀行，而不是隨身攜帶一箱紙幣。蘋果的離岸公司可以合法避稅，沒人能取消這些免稅離岸島。

取消紙幣的真正作用或許是控制財富，防止擠兌，甚至讓國民承擔債務成本，由央行進行全面控制。

為了刺激經濟，全球不少央行在過去的近8年里已將利率維持在零附近。歐洲各國的存款為負利率，日本央行目前的利率也為負。

全球經濟沒有好轉，負利率還將長期持續。如果是存款負利率，儲戶們還不如買個保險箱自己存放黃金、現金。

擠兌已經開始出現。2013年3月16日，塞浦路斯國民一覺醒來發現銀行轉賬交易被凍結，ATM前出現現金擠兌，部分人甚至開上推土機到銀行取款。最終，塞浦路斯宣布關閉第二大銀行國民銀行，儲戶10萬歐元以下的錢被轉移到第一大銀行塞浦路斯銀行，10萬歐元以上的部分被凍結用來解決債務問題；而塞浦路斯銀行儲戶賬戶中10萬歐元以上的錢也被凍結。同樣發生擠兌的還有希臘，2015年6月底，由于債務危機，希臘人平均每天從銀行取走10億歐元現金。

取消紙幣意味著更嚴的資本管控和一次大賴賬。戰后貨幣體系經歷幾次根本性的變革，總體而言都在向寬松之路狂奔。歐洲負利率、美國巨量信貸、日本養老金，每個國家都有命門，如果真正進行債務清算，首先破產的是政府與銀行。

寬松貨幣還將持續很長時間，如果取消現金全部使用電子貨幣，只要維持運轉就行了。取消紙幣是央行進行資本控制的終極大招。只要儲戶取不走，便只能被迫消費或者存在銀行、又或者進行高風險投資。