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          機構(gòu)投資變招:從“搶錢”到“養(yǎng)籌” 布局估值更合理品種

          上海證券報 2016-05-24 09:49:21

          市場經(jīng)歷近一年的跌宕起伏后,A股題材股正呈現(xiàn)出同質(zhì)化和過剩供應的現(xiàn)象。習慣在小市值、題材概念中“搶錢”的基金經(jīng)理們開始逐漸降低收益預期,在投資策略上也更傾向于“養(yǎng)籌”模式,用長期投資的眼光戰(zhàn)略性布局那些增長更為確定、估值更合理的股票品種。

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          市場經(jīng)歷近一年的跌宕起伏后,A股題材股正呈現(xiàn)出同質(zhì)化過剩供應的現(xiàn)象。習慣在小市值、題材概念中“搶錢”的基金經(jīng)理們開始逐漸降低收益預期,在投資策略上也更傾向于“養(yǎng)籌”模式,用長期投資的眼光戰(zhàn)略性布局那些增長更為確定、估值更合理的股票品種。

          當下A股市場正遠離往日動輒連續(xù)拉升的概念炒作行情 ,過去那種通過發(fā)布轉(zhuǎn)型、并購公告就能一炮走紅的現(xiàn)象已逐步淡化,基金經(jīng)理也不再奢望那種“并購新興資產(chǎn)等于連續(xù)漲停”的投資模式。

          “現(xiàn)在當一家A股傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的公司宣布并購新興資產(chǎn)后,大家的第一反應僅僅是‘知道了’,這與以前大不相同。”深圳一位私募基金經(jīng)理認為,現(xiàn)在的A股市場因?qū)︻}材挖掘過于充分,同時上市公司紛紛涌入互聯(lián)網(wǎng)和傳媒領(lǐng)域進行并購,A股題材正呈現(xiàn)出同質(zhì)化和過剩供應的現(xiàn)象,這直接導致機構(gòu)資金對新興產(chǎn)業(yè)的興奮度降低

          景順長城基金公司的一位人士認為,部分資金頻繁在A股進行短線操作,實際上從一個側(cè)面印證了當下行情主要是存量資金博弈,整體上缺乏趨勢性機會。上述基金經(jīng)理進一步強調(diào),在這種行情下,那種希望通過押寶黑馬股、小市值品種來賺快錢的模式很難行得通,當下行情將引導資金向優(yōu)質(zhì)價值品種靠攏。

          如上述人士所言,機構(gòu)資金扎堆買入白馬股反映了其投資理念從賺快錢向賺慢錢、從搶錢到“養(yǎng)籌”的轉(zhuǎn)變。但必須強調(diào)的一點是,當下A股市場的白馬股普遍是盡人皆知,且股價幾乎未有調(diào)整,這對基金經(jīng)理的選股能力將是一大挑戰(zhàn)。

          深圳一家基金公司投資總監(jiān)在接受上海證券報記者采訪時坦言,在投資風格上更偏好高彈性的品種。該人士坦承,未來白馬股將越來越獲得資金關(guān)注,但個人投資風格要適應這一變化比較困難。

          相對于那些習慣賺快錢的基金經(jīng)理,QFII和其他海外資金在白馬股上賺慢錢的策略更值得關(guān)注。最新信息顯示,巴菲特買入了蘋果公司的股票。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù) ,截至今年3月底,巴菲特持有981萬股蘋果股票。那些在美股市場已經(jīng)腰斬的中概股等并沒有引起巴菲特的興趣,反而是市值已經(jīng)很高的“大白馬”蘋果公司受到他的青睞。其中傳遞的信息值得玩味。

          A股上市公司網(wǎng)宿科技的一季報也顯示,比爾蓋茨基金在今年一季度買入704萬股網(wǎng)宿科技公司股份,成為網(wǎng)宿科技十大流通股東之一。需要強調(diào)的是,網(wǎng)宿科技最近一年間都沒有明顯的股價調(diào)整,甚至還創(chuàng)出了一年來的新高,而比爾蓋茨基金愿意買入這樣一只股票,更表明了這類機構(gòu)投資者更看重的是價值,而不是對點位的博弈。這種布局“大白馬”賺慢錢策略的效果如何?網(wǎng)宿科技自今年一季度末至今股價漲幅已經(jīng)超過15%,而同期的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌6.3%。

          【延伸閱讀】

          題材股反彈 機構(gòu)青睞無人駕駛概念股

          最近兩個交易日,創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)反彈,累計漲幅接近3%;創(chuàng)業(yè)板指反彈的背后,是各類題材股的復蘇,例如無人駕駛概念、次新股、智能穿戴概念等均大幅上漲。而周一的盤后交易公開信息顯示,機構(gòu)對無人駕駛概念股較為青睞,買入萬安科技、巨星科技。另外,鋰電池概念股經(jīng)過短暫調(diào)整后,周一也再度崛起。盤后數(shù)據(jù)顯示,游資、機構(gòu)在合力做多鋰電池概念股。

          無人駕駛概念周一大漲近4%,萬安科技、巨星科技、大富科技均漲停,金固股份漲近9%,雙林股份、拓普集團等也均漲逾7%。3、4月份時,無人駕駛概念曾是A股非常火爆的題材,但隨后出現(xiàn)回調(diào),本周一則大幅反彈。

          周一的盤后數(shù)據(jù)中,萬安科技、巨星科技現(xiàn)身龍虎榜,數(shù)據(jù)顯示,兩者均獲機構(gòu)買入。其中,萬安科技買入金額最大的前五席位中,有四家機構(gòu),合計買入1.72億元,占該股當日成交金額逾兩成;另外,東方證券上海浦東新區(qū)張楊路證券營業(yè)部買入接近1800萬元;賣出方面,則均為券商營業(yè)部,且賣出金額較為分散,其中東方證券上海浦東新區(qū)張楊路證券營業(yè)部賣出金額最多,但也僅905萬元。股價方面,萬安科技周一高開高走,上午11時左右封住漲停并維持至收盤。

          萬安科技致力于汽車底盤控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品覆蓋乘用車和商用車底盤控制系統(tǒng)兩大領(lǐng)域。該公司2016年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤2236萬元,同比增39.20%。值得注意的是,QFII機構(gòu)“挪威中央銀行-自有資金”對萬安科技較為青睞,連續(xù)現(xiàn)身其2015年年報與2016年一季報的前十大流通股東,且在2016年第一季度有所加倉。

          國金證券認為,萬安科技是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車制動系統(tǒng)龍頭,主業(yè)穩(wěn)定增長,積極布局智能汽車與新能源汽車等領(lǐng)域,看好公司布局新興業(yè)務的未來發(fā)展空間;不考慮外延,預估2016-2017年EPS分別為0.27、0.37元,維持“買入”評級

          另一只無人駕駛概念股巨星科技周一也漲停,且股價表現(xiàn)更為強勢,早盤快速拉升,9時51分即封住漲停并維持至收盤。盤后數(shù)據(jù)顯示,當日有兩家機構(gòu)買入巨星科技,合計買入接近2億元,占當日成交金額的逾兩成。另外,中金公司深圳福華一路證券營業(yè)部、光大證券佛山季華六路證券營業(yè)部、華泰證券南京六合彤華街證券營業(yè)部等買入金額較大。賣出方面,財通證券杭州解放東路證券營業(yè)部賣出金額高達1.17億元,國聯(lián)證券上海邯鄲路證券營業(yè)部、國信證券珠海翠香路證券營業(yè)部等多家營業(yè)部則賣出超過1000萬元。

          中泰證券認為,智能駕駛的出現(xiàn)為汽車制造商、內(nèi)容提供商和移動通信等領(lǐng)域帶來了產(chǎn)業(yè)升級的機遇,無疑是一塊大蛋糕;互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT憑借其強大的軟件開發(fā)能力和雄厚的資金支持,都進行了布局;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的參與,大大加快了智能駕駛產(chǎn)業(yè)化的進程。

          此外,鋰電池概念周一也大幅反彈,板塊漲幅超過3%,滄州明珠、國光電器、眾和股份均漲停。盤后數(shù)據(jù)顯示,滄州明珠獲一家機構(gòu)買入超過5600萬元,另外,華泰證券上海威寧路證券營業(yè)部、華泰證券無錫解放西路證券營業(yè)部、浙商證券寧波四明中路證券營業(yè)部等均買入超過2000萬元,華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業(yè)部買入接近2000萬元。

          眾和股份周一的漲停則主要是游資推動,申萬宏源證券上海閔行區(qū)東川路證券營業(yè)部買入金額最多,接近8500萬元,華泰證券南京瑞金路證券營業(yè)部、國元證券淮南朝陽西路證券營業(yè)部、華泰證券南京分公司等買入數(shù)千萬元;賣出方面,出現(xiàn)一家機構(gòu),賣出超過5700萬元。(來源:證券時報)

          責編 劉思琦

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          市場經(jīng)歷近一年的跌宕起伏后,A股題材股正呈現(xiàn)出同質(zhì)化和過剩供應的現(xiàn)象。習慣在小市值、題材概念中“搶錢”的基金經(jīng)理們開始逐漸降低收益預期,在投資策略上也更傾向于“養(yǎng)籌”模式,用長期投資的眼光戰(zhàn)略性布局那些增長更為確定、估值更合理的股票品種。 當下A股市場正遠離往日動輒連續(xù)拉升的概念炒作行情,過去那種通過發(fā)布轉(zhuǎn)型、并購公告就能一炮走紅的現(xiàn)象已逐步淡化,基金經(jīng)理也不再奢望那種“并購新興資產(chǎn)等于連續(xù)漲停”的投資模式。 “現(xiàn)在當一家A股傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的公司宣布并購新興資產(chǎn)后,大家的第一反應僅僅是‘知道了’,這與以前大不相同。”深圳一位私募基金經(jīng)理認為,現(xiàn)在的A股市場因?qū)︻}材挖掘過于充分,同時上市公司紛紛涌入互聯(lián)網(wǎng)和傳媒領(lǐng)域進行并購,A股題材正呈現(xiàn)出同質(zhì)化和過剩供應的現(xiàn)象,這直接導致機構(gòu)資金對新興產(chǎn)業(yè)的興奮度降低。 景順長城基金公司的一位人士認為,部分資金頻繁在A股進行短線操作,實際上從一個側(cè)面印證了當下行情主要是存量資金博弈,整體上缺乏趨勢性機會。上述基金經(jīng)理進一步強調(diào),在這種行情下,那種希望通過押寶黑馬股、小市值品種來賺快錢的模式很難行得通,當下行情將引導資金向優(yōu)質(zhì)價值品種靠攏。 如上述人士所言,機構(gòu)資金扎堆買入白馬股反映了其投資理念從賺快錢向賺慢錢、從搶錢到“養(yǎng)籌”的轉(zhuǎn)變。但必須強調(diào)的一點是,當下A股市場的白馬股普遍是盡人皆知,且股價幾乎未有調(diào)整,這對基金經(jīng)理的選股能力將是一大挑戰(zhàn)。 深圳一家基金公司投資總監(jiān)在接受上海證券報記者采訪時坦言,在投資風格上更偏好高彈性的品種。該人士坦承,未來白馬股將越來越獲得資金關(guān)注,但個人投資風格要適應這一變化比較困難。 相對于那些習慣賺快錢的基金經(jīng)理,QFII和其他海外資金在白馬股上賺慢錢的策略更值得關(guān)注。最新信息顯示,巴菲特買入了蘋果公司的股票。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù),截至今年3月底,巴菲特持有981萬股蘋果股票。那些在美股市場已經(jīng)腰斬的中概股等并沒有引起巴菲特的興趣,反而是市值已經(jīng)很高的“大白馬”蘋果公司受到他的青睞。其中傳遞的信息值得玩味。 A股上市公司網(wǎng)宿科技的一季報也顯示,比爾蓋茨基金在今年一季度買入704萬股網(wǎng)宿科技公司股份,成為網(wǎng)宿科技十大流通股東之一。需要強調(diào)的是,網(wǎng)宿科技最近一年間都沒有明顯的股價調(diào)整,甚至還創(chuàng)出了一年來的新高,而比爾蓋茨基金愿意買入這樣一只股票,更表明了這類機構(gòu)投資者更看重的是價值,而不是對點位的博弈。這種布局“大白馬”賺慢錢策略的效果如何?網(wǎng)宿科技自今年一季度末至今股價漲幅已經(jīng)超過15%,而同期的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌6.3%。 【延伸閱讀】 題材股反彈機構(gòu)青睞無人駕駛概念股 最近兩個交易日,創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)反彈,累計漲幅接近3%;創(chuàng)業(yè)板指反彈的背后,是各類題材股的復蘇,例如無人駕駛概念、次新股、智能穿戴概念等均大幅上漲。而周一的盤后交易公開信息顯示,機構(gòu)對無人駕駛概念股較為青睞,買入萬安科技、巨星科技。另外,鋰電池概念股經(jīng)過短暫調(diào)整后,周一也再度崛起。盤后數(shù)據(jù)顯示,游資、機構(gòu)在合力做多鋰電池概念股。 無人駕駛概念周一大漲近4%,萬安科技、巨星科技、大富科技均漲停,金固股份漲近9%,雙林股份、拓普集團等也均漲逾7%。3、4月份時,無人駕駛概念曾是A股非常火爆的題材,但隨后出現(xiàn)回調(diào),本周一則大幅反彈。 周一的盤后數(shù)據(jù)中,萬安科技、巨星科技現(xiàn)身龍虎榜,數(shù)據(jù)顯示,兩者均獲機構(gòu)買入。其中,萬安科技買入金額最大的前五席位中,有四家機構(gòu),合計買入1.72億元,占該股當日成交金額逾兩成;另外,東方證券上海浦東新區(qū)張楊路證券營業(yè)部買入接近1800萬元;賣出方面,則均為券商營業(yè)部,且賣出金額較為分散,其中東方證券上海浦東新區(qū)張楊路證券營業(yè)部賣出金額最多,但也僅905萬元。股價方面,萬安科技周一高開高走,上午11時左右封住漲停并維持至收盤。 萬安科技致力于汽車底盤控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品覆蓋乘用車和商用車底盤控制系統(tǒng)兩大領(lǐng)域。該公司2016年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤2236萬元,同比增39.20%。值得注意的是,QFII機構(gòu)“挪威中央銀行-自有資金”對萬安科技較為青睞,連續(xù)現(xiàn)身其2015年年報與2016年一季報的前十大流通股東,且在2016年第一季度有所加倉。 國金證券認為,萬安科技是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車制動系統(tǒng)龍頭,主業(yè)穩(wěn)定增長,積極布局智能汽車與新能源汽車等領(lǐng)域,看好公司布局新興業(yè)務的未來發(fā)展空間;不考慮外延,預估2016-2017年EPS分別為0.27、0.37元,維持“買入”評級。 另一只無人駕駛概念股巨星科技周一也漲停,且股價表現(xiàn)更為強勢,早盤快速拉升,9時51分即封住漲停并維持至收盤。盤后數(shù)據(jù)顯示,當日有兩家機構(gòu)買入巨星科技,合計買入接近2億元,占當日成交金額的逾兩成。另外,中金公司深圳福華一路證券營業(yè)部、光大證券佛山季華六路證券營業(yè)部、華泰證券南京六合彤華街證券營業(yè)部等買入金額較大。賣出方面,財通證券杭州解放東路證券營業(yè)部賣出金額高達1.17億元,國聯(lián)證券上海邯鄲路證券營業(yè)部、國信證券珠海翠香路證券營業(yè)部等多家營業(yè)部則賣出超過1000萬元。 中泰證券認為,智能駕駛的出現(xiàn)為汽車制造商、內(nèi)容提供商和移動通信等領(lǐng)域帶來了產(chǎn)業(yè)升級的機遇,無疑是一塊大蛋糕;互聯(lián)網(wǎng)三巨頭BAT憑借其強大的軟件開發(fā)能力和雄厚的資金支持,都進行了布局;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的參與,大大加快了智能駕駛產(chǎn)業(yè)化的進程。 此外,鋰電池概念周一也大幅反彈,板塊漲幅超過3%,滄州明珠、國光電器、眾和股份均漲停。盤后數(shù)據(jù)顯示,滄州明珠獲一家機構(gòu)買入超過5600萬元,另外,華泰證券上海威寧路證券營業(yè)部、華泰證券無錫解放西路證券營業(yè)部、浙商證券寧波四明中路證券營業(yè)部等均買入超過2000萬元,華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業(yè)部買入接近2000萬元。 眾和股份周一的漲停則主要是游資推動,申萬宏源證券上海閔行區(qū)東川路證券營業(yè)部買入金額最多,接近8500萬元,華泰證券南京瑞金路證券營業(yè)部、國元證券淮南朝陽西路證券營業(yè)部、華泰證券南京分公司等買入數(shù)千萬元;賣出方面,出現(xiàn)一家機構(gòu),賣出超過5700萬元。(來源:證券時報)
          同質(zhì)化 過剩供應 養(yǎng)籌 無人駕駛概念股

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