入選創新層難擋企業IPO“沖動” 多家新三板公司醞釀轉板

◎每經實習記者 段倩倩

7月21日，全國股轉系統副總經理隋強在一場論壇上公開表示，未來改革將從逐步落實掛牌公司分層管理的差異化制度安排、研究新三板流動性一攬子解決方案、優化市場管理、強化市場監管四方面入手。

對于新三板來說，掛牌企業面臨著市盈率低、流動性不高的問題。而創新層目前沒有見到明顯利好的情況下，不少企業醞釀通過IPO的方式轉板。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，創新層名單發布以后，共有6家企業公告稱正在接受上市輔導。中關村一家新三板創新層公司董事長在接受記者采訪時稱，創新層企業選擇IPO是正常的，“即便入選了創新層，流動性也沒有得到改善，做市指數每天都在下跌。”

穗晶光電醞釀IPO

7月20日晚間，穗晶光電（833423）公告稱，公司于2016年7月19日在深圳監管局完成首次公開發行股票并上市的輔導備案登記，目前正在接受招商證券股份有限公司的輔導。

公開資料顯示，穗晶光電2015年9月17日掛牌新三板，其主營業務為背光LED器件的研發、制造和銷售，轉讓方式為做市轉讓，為首批進入新三板創新層名單的企業。在A股上，從事背光LED器件研發的公司有兆馳股份（002429）、瑞豐光電（300241）、聚飛光電（300303）和萬潤科技（002654）等。

單從營收規模上說，穗晶光電的營收規模要遠遠低于A股四家上市公司。年報顯示，穗晶光電2015年的營業收入為2.14億元，而四家上市公司2015年的營收規模分別是60.96億元，9.21億元，9.59億元和8.39億元。

而穗晶光電卻有著遠超四家上市公司的每股收益，其2015年每股收益為0.48元。A股四家公司2015年每股收益分別為0.22元、0.15元、0.16元和0.26元；以7月22日前收盤價來看，所對應的市盈率分別為40倍、105倍、70倍和200倍。

和多數新三板企業一樣，穗晶光電市盈率并不高。進入2016年后，穗晶光電股價長期在2.18元到11元之間徘徊，所對應的市盈率不過是4.5倍到23倍，以7月22日收盤價來看，市盈率僅為15倍。

市盈率低的背后，是股票的低流動性。7月22日，穗晶光電的換手率僅為0.09%。四家上市公司中，萬潤科技處于停牌狀態，其余三家的換手率則從0.93%到2.86%不等。

流動性暫未有改善

穗晶光電不是唯一一家選擇IPO的創新層公司。6月18日，股轉系統發布創新層掛牌公司初步篩選名單的公告，共有920家企業進入創新層。在這之后，6家創新層企業發布公告稱在接受上市輔導。《每日經濟新聞》記者梳理發現，從2015年4月到今年7月24日，共有130家左右創新層企業發布公告稱正在接受上市輔導或擬接受上市輔導。

部分新三板創新層企業已經達到了創業板標準。“新三板公司市盈率多數在２０～３０倍，但創業板公司的市盈率很多都超過了100倍。”上述董事長表示。

中關村一家新三板創新層公司董事長在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，創新層企業選擇IPO是正常的，多數創新層企業已經達到了創業板上市標準，但對于企業來說，“即便是入選了創新層，流動性也沒有得到改善”。

《每日經濟新聞》記者接觸的多家創新層企業均表示，盡管沒有發布上市輔導公告，但還是會擇機進行上市輔導。上述董事長透露，公司有IPO的打算，但對新三板政策“還是抱有初心，排隊IPO也存在成本，等待政策利好也有時間成本，新三板投資者門檻能夠降一降就更好了。”