首只定增基金轉LOF 其同胞兄弟價值幾何？

每經編輯｜每經記者 李蕾    

◎每經記者 李蕾

首只定增基金——國投瑞利轉LOF可謂波瀾不驚，但之前的持續折價，顯然讓市場當前不少溢價的定增基金“風險”不小。

雖然國投瑞利目前看上去投資機會一般，不過今年還有其他定增基金將迎來打開，并且也是國投瑞銀基金公司旗下的另一只定增基金，國投瑞銀瑞盈混合。該基金成立于2015年5月19日，將于今年11月19日結束封閉期。而號稱“定增之王”的財通基金旗下財通多策略也將在明年1月1日轉為LOF基金。

那這些基金會不會有更好的投資機會呢？下面理財不二牛（微信號：buerniu5188）就以同家公司的國投瑞盈為例，為您解答這一疑惑。

從下表我們可以看出，國投瑞盈總共參與的18只定增個股中，除了道明光學在到期前因重大事項停牌，另外5只已經過了封閉期、開始上市流通了，而另外12只將在今年下半年陸續解禁。

從定增基金的原理上來說，因為這類基金在計算凈值時，對參與定增的股票，浮盈要以剩余的鎖定期進行均攤，而浮虧是實時確認的，所以凈值和實際的價值會有一些差別；這些浮盈會隨著封閉期的到期慢慢釋放。到目前為止，市北高新、江粉磁材、江蘇吳中、海立股份、北礦磁材等個股的浮盈都較可觀，其中市北高新的浮盈率達125.23%。

值得關注的是，剛剛公布的二季報顯示，市北高新占國投瑞盈資產凈值比例達8.06％，位居按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的股票第二位。江粉磁材、江蘇吳中、海立股份也在前十名內，看上去潛力十足。

不過，或許受到其他幾只定增個股浮虧的拖累，國投瑞盈自成立以來的回報率只有-0.1%，年化收益率也僅有0.08%。但從今年的表現來看，該基金在2016年的整體收益率為8.71%，在6只同類基金中排在第2位。近一年來的回報率為12.25%，近半年收益更是高達16.3%。隨著更多定增個股的解禁，該基金下半年的表現或許更值得期待。

截至8月8日，國投瑞盈的單位凈值為0.9970元，收盤價為0.995元，據此計算僅有一個0.2%的折價率，也就是說目前成交價和票面價值幾乎是一致的。

此外，理財不二牛還需要提示的是，國投瑞利一旦轉為LOF即意味著不再是定增基金，而是上市開放式基金，其投資范疇也發生了深刻變化，其就是一只主動管理的權益類基金了。