過度依賴單一品種 雙成藥業上半年凈利降188%

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◎每經記者 金喆

8月14日晚間，雙成藥業（002693，SZ）披露的今年半年報顯示，1~6月，公司營業收入約0.55億元，同比下滑37.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約0.2億元，同比大幅下滑188.71%。

《每日經濟新聞》記者注意到，雙成藥業主營的注射用胸腺法新（商品名為“基泰”）價格連年下滑。

雙成藥業董秘于曉風在回復記者的郵件中提到，由于競爭廠家增多，招標價格相應降低，基泰價格有所下降。同時，子公司寧波雙成籌備期支出和國際化研發投入大幅增加也對業績造成較大影響。

主要產品銷量同比下降

實際上，雙成藥業上半年的虧損表現來得有些突然。今年4月，雙成藥業曾在一季報中預計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為99.7萬元至768.85萬元。結果不到兩個月就“變臉”。6月23日，雙成藥業發布修正公告，預計虧損1700萬元至2000萬元。

雙成藥業中報顯示，公司多肽類產品營業收入為0.35億元，比上年同期減少40.09%，毛利率為74.30%。公告稱，今年醫藥行業進一步調整，整體依然增速放緩，行業政策及市場競爭影響是導致主要產品銷量同比下降的主要原因。

記者查閱國家食品藥品監督管理總局數據了解到，目前有7家本土企業和1家外資企業取得了該品種的生產批文。根據2010年的銷售數據，美國賽生公司的日達仙達到6.52億元，占據40.97%的市場份額，成都地奧的邁普斯以4.82億元、30.31%的市場份額次之，基泰市場獲得19.33%的占有率，排名第三。

與其他廠家不同，雙成藥業的策略就是靠低價換取市場占有率。2009年到2011年，基泰的出廠價從33.41元下滑至31.51元。但這種策略對終端銷量的影響微乎其微。數據顯示，2009年基泰的市場份額為18.42%。于曉風說，2015年市場份額為18.12%，年銷售額在國內市場排名第三。但他未透露今年上半年基泰的平均出廠價格、具體銷售情況和市場份額等詳細數據。

對此，廣州一位不愿具名的券商人士表示，盡管價格持續下調，基泰的市場規模并沒有同步提升，短期內公司也沒有培育出新的盈利點，前景不明。“從市場份額來看，雙成藥業這6年不但沒有增長，反而出現下滑，必須尋找其他增長點。”

短期內難擺脫虧損泥潭

值得一提的是，早在2012年上市之初，雙成藥業就因過度依賴單一品種受到質疑。招股說明書顯示，2009年至2011年，基泰分別占到公司當期主營業務收入的63.45%、66.48%和71.73%。

為了扭轉這種局面，雙成藥業也嘗試通過外延式擴張的方式來轉型。于曉風表示，公司自2008年以來發展國際化戰略，一方面積極開展與國外企業合作，通過多種方式將國外先進的創新藥物或者銷售量大的產品引進國內；另一方面，隨著公司研發實力的提升，配合引入的相關品種制定相應的海外申報等工作，并且達到原研藥水平，為國內招標工作創造有利條件。

于曉風進一步表示，公司還將通過國內外并購成熟品種以及高端品種的代加工來保證寧波雙成生產線在建成后的產能需求。

不過，雙成藥業短期內還難以迎來曙光。雙成藥業在今年半年報中表示，預計今年前9個月凈利潤為虧損2800萬元至3200萬元。

記者也注意到，目前公司進行的抗腫瘤藥物和口服固體制劑產品的研發和生產項目、注射劑產品的研發和生產項目進展分別只有17.60%、4.30%。