守著“印鈔機”要轉型:深高速第二主業鎖定大環保

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◎每經記者 肖樂

深高速（600548，SH）日前發布的2016年半年報顯示，今年上半年，深高速（600548，SH）實現營業收入20.63億元，實現凈利潤6.15億元，凈利潤同比增長14.09%。其中路費收入約17.66億元，同比增長26.56%，依然是公司的主要收入來源。

高速公路一直被外界視為“印鈔機”，但受制于業務單一而前景有限，不少公司都在謀求多元化發展。深高速自去年開始確立了大環保轉型方向，在8月22日舉行的深高速中期業績發布會上，公司董事長胡偉表示，以后將把高速公路以及大環保作為公司的兩大主業。今年上半年對具體環保項目進行了多次洽談，期待個別項目今年落實。

上半年路費收入17.66億

今年上半年，深高速實現營業收入20.63億元，同比增長37.58%；實現凈利潤6.15億元，同比增長14.09%。其中，路費收入17.66億元，同比增長26.56%，占公司營業收入的85.58%，為主要收入來源。

今年上半年路費收入同比增加3.7億元，主要因為清龍公司于2015年10月30日起納入集團合并范圍，報告期貢獻路費收入2.9億元，扣除該項因素的影響后，深高速路費收入同比增長5.53%，深高速表示，南光、鹽排和鹽壩三條高速公路自2016年2月7日零時起免費通行，免費項目車流的增長帶動了相連的機荷高速以及水官高速車流量的增長，同時機荷西段車流量自然增長，其他附屬收費公路分別實現了一定程度的增長，使得路費收入增加。

今年上半年，深高速完成了貴州置地全資子公司貴州鵬博全部股權和債權以及貴州恒通利51%股權的轉讓工作，增加投資收益6520.9萬元。

今年3月18日，深圳交委與外環公司簽訂了特許經營權合同；同日，特建發公司、深高速及外環公司簽訂了共建協議。外環A段是深高速首個以PPP模式開展的收費公路投資項目，深高速將投資65億元獲得其100%股權及25年項目100%經營收益。預計外環A段2019年投入運營。

收費公路最短年限僅6年

深高速在2015年年報中指出，在未來相當長的一段時間內，收費公路業務將仍然是主要的業務類型和盈利來源。但收費公路的經營期限畢竟有限，新收費公路項目投資回報率呈下降趨勢是其必須面對的問題。

《每日經濟新聞》記者注意到，深高速目前運營的收費公路中，收費年限最長的還有18年，短的僅有6年。為了拓展更多業務，深高速去年開始關注以水環境治理、固廢處理為主要內容的大環保產業方向，同時開始拓展金融產業。

深高速董事長胡偉在2016中期業績發布會上表示，未來深高速將把大環保產業作為第二主業發展，今年上半年已經針對具體項目進行了多次洽談，期待個別項目今年落實。

“與其他基礎設施建設相比，國內環保產業的發展還處于初級階段，從過去幾年的項目發展收益來看，固廢處理、水治理和土壤修復，這些細分市場都非常值得涉足。同時環保是資金密集型產業，特許經營制，一旦進入，就能夠獲得持續性的，排他的收入，且主要客戶方是政府，與其他壁壘較低的競爭領域相比，后期保證更強。”胡偉表示，“深高速也在考慮建立產業發展基金，對于培育期的項目采取基金方式，分散風險，而對于成功的標的，會考慮并購。”

興業證券研報分析指出，收費期限制企業可持續發展，倒逼企業謀求轉型，穩健的現金流則為轉型提供了有力支撐，轉型與多元化發展成為高速公路行業上市公司謀求長遠發展的必由之路。

《每日經濟新聞》梳理發現，在收費公路主業之外，高速公路上市公司在金融、地產和能源等產業有較多涉足。贛粵高速在收費公路業務之外涉足了酒店、旅行社經營，成品油銷售，以及金融股權投資；福建高速先后投資設立了海峽財險、參股廈門國際銀行；中原高速發起籌建的中原農險于2015年開始經營；華北高速光伏電站業務2016上半年實現電費收入1.6億元。五洲交通則在做大物流板塊業務，7月1日，五洲交通宣布將以3673.97萬元收購廣西憑祥新恒基投資有限公司60%股權，新恒基公司主要為中越邊境貿易提供物流服務。此前，五洲交通已經出資籌建了跨境電商平臺，2016上半年，公司物流貿易業務貢獻收入1710萬元。