人民幣跌破6.7關口 分析稱短期內利多大于利空

每經編輯｜每經實習記者 張壽林    

每經實習記者 張壽林

10月10日，國慶后第一個交易日，人民幣對美元中間價跌破6.7關口，至6.7008。這出乎市場意料。此前多有分析認為，雖然有貶值預期，但不會突破這一關口。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉健告訴《每日經濟新聞》記者，國慶期間國際金融市場出現較大幅度波動，一系列外部因素對人民幣匯率造成一定影響。

不過他進一步指出，人民幣貶值不會持續，至少從短期來看，利好因素多于利空。美元指數在突破97以后，不排除會有一個沖高回落的可能，持續上漲的動力不足。此外，中國經濟基本面近來也在持續改善。

招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮分析指出，人民幣中間價創"8.11"匯改以來新低，這標志著持續3個月的所謂6.70的"鐵底"已經打開，人民幣波動區間已邁入新階段。

外匯儲備連續第三個月下降

當日，美元人民幣持續保持在6.70上方，盤中一度沖至6.7135。在岸人民幣對美元盤中呈回升趨勢。

劉健分析指出，國慶期間，美元指數連日大幅上漲，以及英鎊、日元出現大的波動。這是一個重要的外部因素，國際金融市場的較大波動對投資者心理形成重要影響。另外，國慶期間離岸人民幣匯率已突破6.7，這對在岸人民幣形成壓力。同時，國慶期間公布的外匯儲備數據進一步下降，一系列因素對人民幣匯率形成影響。

國慶期間，市場對美聯儲加息預期再次升溫。美元自10月3日起連續4日上漲，至7日美元指數最高達97.3081，這是自7月27日以來首次突破97。10月10日開盤在96.5557，較9月30日開盤價上漲1.07%。

在此期間，市場彌漫著對英國"硬脫歐"的擔憂情緒，英鎊對美元自9月30日開盤的1.2971，跌至10月10日開盤的1.2434，跌幅達4.14%。

受持續的寬松政策影響，日元對美元同期連續8個交易日走跌。

離岸市場上，人民幣對美元10月6日已突破6.7。10月7日盤中最低至6.7182。

7日，央行公布的官方儲備資產表顯示，截至9月末，中國外匯儲備規模為31663.82美元，已是連續第三個月下降。

中國貨幣網特約評論員發表的文章進一步指出，埃及埃鎊貶值壓力加大也拖累了新興市場貨幣。按照"收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化"機制，參考一籃子貨幣匯率變化，10月10日做市商報價形成的人民幣兌美元匯率中間價為6.7008元，較節前9月30日人民幣兌美元匯率中間價有所貶值。

短期內不會持續貶值

公布至9月30日的CFETS人民幣匯率指數為94.07，較8月末下降0.28%。指數曲線整體繼續保持下行態勢。

上述評論員文章同時指出，與發達經濟體貨幣和其他新興經濟體貨幣相比，人民幣中間價貶值幅度相對較小，CFETS測算的人民幣匯率指數仍是升值的。參照一籃子貨幣變化，人民幣對美元雙邊匯率升貶都是正常的，未來還將繼續雙向浮動。

劉健分析認為，在12月之前這段時間美聯儲加息的意愿應該不強，會維持一個短暫的穩定期，美元指數有可能沖高回落。另外目前中國經濟已出現改善跡象。這些都支持人民幣在短期內不會持續貶值。

劉東亮則認為，當前美元指數在96.5附近，小幅低于7月和去年11月的兩個階段性高點，也即美元指數在過去的12個月中大體持穩并有小幅走弱，但中間價則已經突破了7月的低點，較去年11月降低2.1%，表明中間價走勢較美指更弱，這種關系預計仍將持續。

他進一步指出，如果美元指數繼續保持強勢，預計中間價與即期匯率將續跌，而在聯儲年底臨近加息的階段，這一情景發生的可能性很大，人民幣中間價與即期匯率可能逐步測試6.72至6.73，但若即期匯率出現單邊走勢，相信央行會入場干預以穩定預期。同時，資本市場、企業、居民對匯率波動逐漸脫敏，預料購匯量將有所上升，但不會激發嚴重的購匯潮。

對于中長期人民幣匯率走勢，上述中國貨幣網評論員的文章稱，我國經常項目保持順差、外匯儲備充裕、財政狀況良好、金融體系穩健的基本面決定了人民幣不存在長期貶值的基礎，10月1日人民幣正式加入SDR貨幣籃子后境外主體將增持人民幣資產，由此帶來的長期外匯流入也有助于進一步改善外匯市場供求，人民幣對一籃子貨幣匯率將繼續保持在合理均衡水平上的基本穩定。