“離諾獎最近的投資人”張首晟：資本寒冬是最好時機

每經編輯｜每經實習記者 李少婷 每經編輯 羅偉    

每經實習記者 李少婷 每經編輯 羅偉

談起丹華資本的創始人張首晟，風投界人士會稱之為“距離諾貝爾獎最近的投資人”。這位以富蘭克林為偶像的華裔物理學家，憑借對拓撲絕緣體和量子自旋霍爾效應的開創性研究，獲得2015年度“富蘭克林”獎章，而且已經包攬物理界幾乎所有重量級獎項。

但張首晟并不滿足于物理學上的成就。他的偶像富蘭克林橫跨科學界、企業界、政治界，張首晟認為，如果科學原理可以治國，為何不可指導投資？于是，2013年，張首晟與谷安佳博士聯合創立丹華資本，正式進軍投資界。丹華資本迄今已投資50家企業，人工智能是張首晟關注的領域之一，在他看來，人工智能的風口已經來臨，但卻不是誰都能抓住。

12月13日晚，由鳳凰網與鳳凰衛視、《每日經濟新聞》聯合主辦、大眾進口汽車途銳首席戰略合作, 北京大學光華管理學院作為學術支持機構的“致敬時代創變者——2016年度華人經濟人物盛典”上，張首晟獲得殊榮，并在活動后接受了《每日經濟新聞》記者的采訪。

“我們這個時代更需要科學和投資的跨界。”張首晟表示，投資和做科研的道理都可歸結為“化繁為簡”。而對于投資風口的輪換和資本寒冬，張首晟表示，中國投資界的振幅尤其大，而這更檢驗投資眼光，大浪淘沙之后真正的英雄才會出現。

資本寒冬積極出擊

“風口理論”盛行于投資界，不少創業者或跨界者都希望趁著“風口”撈一把。在頒獎盛典上回答北京大學學生提問時，張首晟表示，人工智能的風口已經來臨，但卻不是誰都能抓住。 這與投資者的眼光不無聯系。張首晟的投資領域主要包括大數據、云計算、虛擬現實、增強現實、機器人與智能硬件領域，而其中不少領域的投資都在中國經歷了驟熱驟冷的“過山車”局面。

對此，張首晟向《每日經濟新聞》記者表示，任何技術的發展總是先有一個浪潮，然后有個大浪淘沙，之后真正的英雄才會出現。中國投資界的振幅尤其大，其實在硅谷也是，在這種情況下，更考驗投資者的眼光。

據張首晟介紹，丹華資本成立3年，已經投資了50家企業，而2015年年初，這一數字還是20家。在資本寒冬之下大幅提升投資項目的數量，張首晟的投資邏輯備受外界關注。

“丹華在硅谷和美國一流的資金在競爭，我們的判斷能力已經很不錯，但是項目源還是比不上老牌的投資機構，資本寒冬的時候大家主動找上我們的反而比較多。”張首晟認為，項目源多了，自身的評估能力又不錯，資本寒冬成了最好的投資時機，“谷歌、Facebook都是在資本寒冬成長起來”。

丹華資本的投資以長線為主，“5+3”的模式，即五年的投入期和三年的回報期，配以不同階段的進入和退出，實現穩健的投資回報，以避開不少著名投資機構沒能跳開的“坑”。

“我投了三十年之后覺得，絕大多數投資機構還是不太專業，投錯的幾率更大。”張首晟感慨道。說起投資經驗，張首晟確實不是新手，在創立丹華資本以前，他已經以天使投資人的身份，參投了VMware，而多年后VMware成為云計算領域舉足輕重的企業。

“我們這個時代更需要科學和投資的跨界。”張首晟向記者表示，投資這門學問的特別之處在于它是最綜合的學問，既要求懂技術又要懂市場，而這對投資家來說難度很高。

張首晟也給出了解決方案，“如果投資人對高科技還不太了解，在這些領域做投資的話，最好還是投一個像我們這樣專業基金”。張首晟介紹，當項目已經把技術難題解決開始迅速成長的時候，還是需要不少資金，如果投資人投了丹華資本這樣的早期基金，就會對項目有跟蹤，后期做財務投資時“下手”也會更準。

科研和投資是一個道理

作為一個物理學家，張首晟醉心于科學之美，“化繁為簡”已經成為其人生信條，也貫穿于其投資邏輯。

他回憶起青少年在德國留學時，原本一心想在物理學領域有所建樹，發現本來很有情懷的同學紛紛跨界學習“有用的”知識后，于是心生疑惑。然而，格丁根的一片科學家墓地“拯救”了他——每個科學家的墓碑上都有一道公式，他被震撼了，并隨之堅定了想做一個科學家的信念。

“周圍的世界是很復雜的，一定要能夠抓住一個切入點，用一個非常簡單的解決方案來對付一個非常復雜的世界。”張首晟向記者闡述他的理念，而“化繁為簡”被其多次提及。

“做科研和做投資完全是一個道理。”張首晟表示，“其實物理學和計算機學緊密相關，很多計算機科學里面的算法也是從理論物理學里衍生而來。像Google的Page Rank的算法，表面上看起來非常復雜，卻最終可以歸結到一個數學公式上，而這個數學公式在物理學里也被非常透徹地研究過。”

張首晟喜歡使用Google作為例子，他舉例稱，當時雅虎已經有了一套算法，不少投資人不能理解Google存在的意義，那些人不懂得“化繁為簡”對效率的作用。“我們最高的理想就是把復雜的世界簡單化。”張首晟表示，如果在項目的選擇過程中看到有同樣目標的公司，他會非常激動。

在硅谷進行了成功的嘗試后，丹華資本瞄準了中國“雙創”的機遇。“‘雙創’非常好，給年輕人機會，但是商業模式創新成功的例子比較多，而像VMware這種技術創新的公司不多，我想通過丹華這種跨境投資機構，慢慢地把硅谷的理念帶到中國來。”張首晟表示。

目前，丹華資本共有三期基金，其中兩期美元基金仍專注于美國硅谷和斯坦福大學，募集中的一期人民幣基金則聚焦海歸項目，張首晟和他的團隊一直在尋找同道中人。