上交所正醞釀完善回購利率形成機制

中國證券網訊（記者 王媛 趙一蕙）備受關注的交易所回購制度正在醞釀改革。中國證券網記者今日獲悉，上交所正研究對質押式回購交易的相關規則進行改進，旨在進一步平滑交易所回購利率，更方便投資者了解和參與交易所回購市場，完善回購利率形成機制，避免投資者對回購利率的誤解。

首先，上交所將于近期官方發布回購加權平均價，作為市場的參考指標。此前，交易所行情并沒有回購加權平均價指標，部分行情商根據實時成交數據自行計算回購加權平均價數據并向用戶進行展示。

由于該指標并非交易所官方發布，并且僅部分行情商在行情展示中設置了該指標，導致回購加權平均價市場關注度不足，投資者往往關注回購最高價、最低價和收盤價。為引導投資者正確解讀交易所回購利率，上交所擬于近期實時計算回購加權平均價，并通過行情系統向市場發布。

其次，上交所還將調整回購收盤價的計算方法，優化回購行情指標。為提高回購收盤價的代表性，更好反映當日資金狀況，上交所進行了大量數據分析，擬延長回購收盤價的計算時間，以降低回購收盤價的波動性、隨機性。

此外，上交所還將修改回購計息規則，消除交易所回購利率中的節假日效應。近年來，由于交易所質押式回購日益受到各界關注，名義回購利率被誤讀為實際利率的情況時有發生，因周四和節假日等因素所造成的名義利率的波動也被誤解為實際利率水平的波動。因此，上交所正積極研究優化回購計息規則，回購利息計算擬從名義天數調整為實際資金占用天數。