華升股份主業持續低迷 連年靠轉讓資產扭虧

每經編輯｜每經實習記者 張明雙 每經記者 趙笛     

每經實習記者 張明雙 每經記者 趙笛 每經編輯 張海妮

多年以來，湖南紡織公司華升股份(600156，SH)一直堅持聚焦主業、多元發展的戰略，不過目前來看這并未改變主營業務持續低迷的情況。3月22日晚披露的年報顯示，2016年華升股份實現營業收入5.9億元，同比下降22.3%，實現凈利潤947萬元，同比微增1.26%。

不過其凈利潤增長主要是通過轉讓湘財證券股權所獲得的投資收益和積極配合政府拆遷獲得的補貼款，扣非后凈利潤則虧損8293萬元。歷年財報顯示，2008~2016年，華升股份扣非凈利潤已連續9年為負，主業低迷狀況一直未見好轉，近幾年的凈利潤增長均靠轉讓資產的投資收益來實現。

主業轉型多年無效果

華升股份主要從事苧麻紡織品的生產和出口，但這一業務正面臨多年的發展困境。年報顯示，2016年華升股份實現主營業務收入5.77億元，占營業收入的97.30%；報告期內因市場環境疲軟影響，主營業務收入同比下降22.30%，毛利率也較2015年也有下降，重中之重的貿易業務在收入增長及維持一定水平毛利率上還比較乏力。

事實上，華升股份主業低迷由來已久。2015年度公司主營業務收入同比下降15.84%，2014年同比下降7.64%，而扣非凈利潤更是已連續虧損9年，顯然其主業已多年沒有明顯的改善。

3月23日，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電華升股份，董秘辦工作人員坦承主營業務多年低迷的情況。“人工成本、原料價格在上升，但賣出去的(產品)價格沒有上漲，市場的疲軟也導致銷售比去年有所下降，所以看到的數據不是很理想。”

該工作人員還表示，公司一直在努力扭轉主業虧損局面，包括產品、研發、人才都有推進，只是由于很多客觀因素，導致最終效果并不如預想那樣。

藥機資產毛利率為-31.72%

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然華升股份主業低迷，不過凈利潤基本都為正，這主要得益于連年出讓資產所獲得的投資收益。

2016年，華升股份收到株洲政府的拆遷補償款9117萬元及處置湘財證券700萬股影響，貨幣資金比上年度增加了18%；2015年則通過轉讓合同權益、子公司股權及處置部分閑置資產取得收益，實現扭虧為盈；2013年也因轉讓子公司股權取得較大投資收益。

出讓資產獲取投資收益顯然并不具備可持續性，為了扭轉主業虧損局面，華升股份還在嘗試發展多元化的業務。2012年，華升股份通過與控股股東華升集團以資產置換的方式，注入匯一藥機股權，從此公司的主營業務中增加了制藥機械。但這一資產的盈利水平不高。2016年，華升股份制藥機械業務實現營收1404萬元，同比下降68%，毛利率則為-31.72%。針對制藥機械盈利困境，華升股份表示，匯一藥機要重點開發大輸液燈檢機、自動后包裝生產線、糖漿口服液生產線。

2015年7月，華升股份出資3000萬元，與控股股東共同投資設立湖南華升投資控股有限公司，開展并購投資、資產管理等業務，拓展新的經營領域。工商信息顯示，該投資公司并沒有任何投資動作。

上述工作人員表示，收購藥機資產后，其發展也不是很好，所以公司現在會更謹慎(地投資)，不會太盲目，在調研等各方面會更慎重。