基金發力布局滬港深產品 熱情高漲背后業績分化明顯

在內地資金投資港股熱情不斷高漲的背景下，越來越多基金公司加強對滬港深產品的布局。數據顯示，目前市場上滬港深類公募基金產品已達60多只，后續還有大量產品源源不斷地供應市場。值得注意的是，雖然上述基金都被貼上了“滬港深”標簽，但業績分化明顯。

熱衷發行滬港深基金

今年以來，港股表現相對靚麗，截至3月29日，恒生指數累計上漲10.87%，恒生國企指數上漲11.10%，遠超上證綜指4.44%的漲幅。諸多基金經理表示，相對于A股，港股市場由于具備估值優勢，機會更為明確。

在此情況下，基金公司延續了2016年下半年以來布局滬港深產品的熱情。據上海證券統計，截至2016年末，該類產品已設立54只，超過一半設立于2016年下半年，規模合計472.87億元。今年以來，多只滬港深基金陸續發行。根據Choice數據，截至3月29日，已經先后發行華安滬港深精選、前海開源滬港深隆鑫、嘉實滬港深回報等11只滬港深基金。此外，前海開源滬港深景氣行業精選、平安大華股息精選滬港深2只基金等待發行。

從基金公司申報熱情看，后續還將陸續有更多瞄準港股機會的基金投向市場。據證監會網站公示信息，今年春節之后，有大量滬港深或港股通產品獲得受理，包括富國滬港深恒生中國企業ETF、匯添富港股通專注成長混合型基金等多只產品?？梢钥闯觯酥鲃庸芾硇彤a品，基金公司布局被動指數型產品的節奏也在加快。

其中，布局滬港深基金熱情最高的當屬前海開源基金。隨著前海開源滬港深裕鑫于3月23日成立，這已經是前海開源成立的第16只滬港深基金。而一些此前尚未布局滬港深產品的基金公司透露，出于對港股行情的看好，正在籌劃推出專戶和公募產品。

港股持倉和業績分化明顯

滬港深基金數量迅速擴大，業績分化也日趨明顯。Choice數據顯示，今年以來，截至3月28日，擁有業績數據的53只滬港深基金(ABC份額分開計算)中，業績差距并不小。排名第一的嘉實滬港深精選股票型基金取得了17%的收益率，而排名最后的一只基金收益率為-0.27%。

分析人士指出，不同基金對于港股參與度不同，對基金業績分化影響較大。近一年，深度參與港股投資的滬港深基金均受益于港股上漲，顯著優于國內權益類基金產品。

上海證券數據顯示，從實際港股持倉來看，港股類QDII對港股的參與度顯著高于滬港深基金。港股類QDII基金港股平均配比72%，滬港深基金平均港股配比19%。根據2016年中報，有19只滬港深基金有全部股票持倉信息披露，其中只有11只實際參與香港市場投資，最大港股倉位為87.36%，多只產品未投資于港股市場，港股倉位超過40%的基金數量僅為4只。比較而言，有披露全部持倉信息的33只港股QDII(不包含聯接基金)，全部參與了港股投資，其中最大港股持倉為97.54%，最小港股持倉為11.00%，港股倉位超過40%的基金數量為31只。因此，港股類QDII對港股的參與度顯著優于滬港深基金。有較強港股配置需求的客戶，應優先考慮港股類QDII基金。期望靈活把握港股和A股機會的投資者則可以借道滬港深基金。從開放情況來看，目前大部分港股類QDII仍處于開放狀態，未顯示額度受限的情況。