富國大通四月第三期定增市場研究報告 解禁絕對收益率均值36.26%

內容提要

富國大通投研中心分析總結，四月第三周A股定增發行5宗，募資總額29.71億元；A股定增解禁10宗，解禁總規模159.51億元，解禁絕對收益率均值36.26%，超越期滬深300漲幅均值14.69%；四月第四周即將解禁定增項目10宗，截至4月14日收盤，浮動絕對收益率均值為30.96%；四月第三周新增預案28宗，股東大會通過20宗，發審委過審7宗，證監會批準8宗，停止實施13宗。

1、市場發行情況

富國大通投研中心統計，四月第三周（20170410-20170416）定增項目發行共5宗，募資總額約為29.71億元，較上周（33.57億元）減少11.50%。其中一年期項目為3宗，募資總額為10.00億元，平均發行折價率為-8.60%，較上周顯著下降；三年期項目為2宗，募資總額為19.71億元，平均發行折價率為27.85%，較以往正常水平略微上升。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

圖表 4：上周一年期定增項目發行情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

2、定增解禁收益情況

富國大通投研中心統計，四月第三周共有10宗定增項目解禁，其中一年期項目為6宗，解禁規模為122.77億，解禁絕對收益率均值為9.44%，解禁相對滬深300超額收益率均值為3.01%；三年期項目為4宗，解禁規模為36.74億，解禁絕對收益率均值為76.48%，解禁相對滬深300超額收益率均值為32.21%。

圖表5：上周定增解禁收益情況

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

本周定增解禁項目七成取得正收益，其中三年期定許繼電氣（電氣機械及器材制造業）表現最佳，解禁絕對收益率達到113.36%，一年期定增捷成股份（軟件和信息技術服務業）解禁絕對收益墊底，僅為-13.84%。從定增目的來看，實際控制人資產注入取得了113.36%的浮動絕對收益率，其次為配套融資，取得了55.18%的浮動絕對收益率。

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

3、即將解禁項目情況

據Wind資訊，四月第四周（20170417-20170423）即將解禁項目共10宗，其中一年期定增為8宗。截至4月14日收盤情況，浮動絕對收益率均值為30.96%，浮動超額收益率均值為15.61%。浮動超額收益率最高為一年期定增云意電氣（汽車制造業），為104.58%。

圖表 7：本周即將解禁定增浮動收益率

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

4、新增定增項目情況

富國大通投研中心統計，四月第三周（20170410-20170416）定增進度方面，新增定增預案28宗，股東大會通過20宗，發審委審核通過7宗，證監會批準通過8宗，停止實施13宗。

圖表8：上周新增定增預案情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周新增定增預案28宗，其中競價項目20宗，定價項目8宗。

圖表 9：上周新增定增預案情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周股東大會通過20宗，其中競價項目10宗，定價項目10宗。

圖表 10：上周股東大會通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周發審委審核通過7宗，其中競價項目4宗，定價項目3宗。

圖表11：上周發審委通過情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周證監會批準通過8宗，其中競價項目4宗，定價項目4宗。

圖表12：上周證監會批準情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

據Wind資訊，上周定增項目停止實施13宗，其中競價項目5宗，定價項目8宗。

圖表13：上周停止實施情況概覽

資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心