QDII風景獨好 公募看好海外市場

據數據，截至5月16日，在可統計的203只QDII中，今年以來僅有20只虧損，其余183只均呈現不同幅度上漲，上漲基金占比逾90%，平均收益率6.06%；同期滬深300上漲3.58%，上證A股上漲0.3%。同時數據顯示，4月以來國內市場各類基金中，僅QDII飄紅。分析人士指出，QDII的優異表現源于海外市場走強。

海外市場漲聲一片

業內人士分析，一季度QDII取得不俗業績，與海外市場今年以來行情走強高度相關。南方恒生ETF基金經理羅文杰接受中國證券報記者采訪時指出，今年海外市場漲聲一片，美股自特朗普上臺后又創新高。歐洲市場也接近15年來的高位。亞洲市場，包括港股普遍大漲，迎來了牛市。同時，投資者也應當注意到，即使在港股普漲情況下，也有個股大跌，面臨退市風險。

景順長城大中華基金經理周寒穎表示，今年由于美國、歐洲、中國呈現經濟復蘇態勢，而宏觀事件都在預期當中，黑天鵝變白天鵝，港股市場流動性趨于改善。不僅受益南下資金，同時海外資金也持續流入。恒生指數目前PE12倍，處于其歷史中樞偏上方，跟全球比仍然是最便宜的市場之一，因此港股市場整體獲得支撐，周寒穎預計震蕩上行態勢不改。美股方面，經濟改善仍在過程中，業績超預期不斷消化估值，特朗普政策的稅改、醫改、基建政策多少仍有些預期支撐，即使6月加息資金不愿意離場，預計美股高位上行的現象還會持續。

大成基金相關人士告訴記者，2017年一季度，國際宏觀經濟狀況相對好轉，而美國仍然處于經濟增長周期的進程之中。美聯儲對當前美國經濟運行情況總體偏向樂觀，認為當前正處于“溫和擴張”過程中。美聯儲公開市場委員會3月份的會議明確采取了鷹派態度，今年或還有加息行為，但加息不會對宏觀經濟造成較大的負面影響。雖然宏觀經濟較好，但一季度美國大盤股票指數漲幅較為溫和，這主要是因為特朗普新政預期有所降溫以及較為鷹派的美聯儲3月份的會議紀要。但是，美國較好的宏觀經濟會促進上市公司盈利的持續增長，從而對美股的長期走勢起到關鍵的支撐作用。

看好指基配置價值

被動型指數基金，其投資目標就是要復制指數的收益率。在今年以來A股市場呈現震蕩格局，藍籌股與成長股的分化明顯，但指數一直并沒有出現劇烈的波動。分析人士指出，同樣的邏輯對于海外市場同樣適用，關注指數型基金或有機會。

南方恒生ETF基金經理羅文杰表示，指數型基金作為一種工具化的產品，因為跟蹤的指數標的透明，且始終以高倉位運作，在股市長期運行中分享了上漲的收益，特別是在牛市中表現尤其亮眼，跑贏了大多數的主動型基金。

大成納斯達克100指數基金一季報顯示，基金標的指數主要代表大型科技公司的整體走勢，而美股的科技股在一季度取得了較佳的漲幅，因此該基金在一季度也有較好的表現。

談到對于后市的看法，景順長城大中華基金經理周寒穎對記者表示，下一季度，全球經濟可能在向好的軌道上運行，美國加息不會影響該進程，維持指數震蕩上行判斷。

南方恒生ETF基金經理羅文杰指出，港股的估值還是歷史較低位置，股息率較高，有較高投資價值。而且隨著深港通、滬港通等南下資金，流動性持續提高改善，對港股后市標的仍看好。

大成基金表示，全球政治不確定性增大，美股走勢不確定性也將給港股帶來擾動，對港股整體中性。4月英國退歐進程，5月法國德國大選，6月美國持續加息預期明確，可能給包括港股在內的全球金融市場帶來擾動。隨著港股指數估值修復，個股行情分化加大，上漲需要盈利超預期來支撐，建議繼續持有基本面改善、盈利增長超預期、漲幅較小的個股。