A股納入MSCI 中國臺灣和韓國股市將“縮水”數十億美元

A股被MSCI納入新興市場指數后，今日韓國KOSPI指數開盤后一度下跌近1%，目前跌幅0.5%；中國臺灣股市開盤跌0.1%。

A股入摩，為何韓國股市感到緊張？因為從理論上來說，A股成為MSCI新興市場指數新成員之后，投資者沒有擴增在新興市場的配置資金，那么韓國股市就有可能受到擠壓。

實際上，受A股入摩影響的還有中國臺灣和印度股市。高盛分析師劉勁津在報告中表示，受MSCI指數納入中國A股影響，韓國、中國臺灣、印度股票在基準指數中的權重可能會被稀釋得最厲害。相應地，這可能意味著分別高達18億美元、14億美元和10億美元的凈拋售。

未來5年，中國A股可能占到MSCI新興市場指數的9%、MSCI全球指數的1%，帶來約2,300億美元的指數投資資金流。在全面納入的情況下，各類基金累積資金流入或達到4,300億美元。

基于資金外流的擔憂，已經成為MSCI新興市場指數成員的中國臺灣股市和韓國股市正加大努力，試圖從當前的MSCI新興市場指數升級到發達國家指數當中去。《韓國時報》（Korea Times）去年曾報道稱，韓國政府認為，讓本國股指加入發達國家指數，能夠避免韓國股市與A股互相競爭。

韓國股市早已被富時（FTSE）和標普（S&P）列入發達國家市場，但缺點是韓元的流動性不足。MSCI明晟公司曾在08年評估是否將韓國股市升級到發達國家指數，但于2014年將其剔除在考慮名單之外，理由是“不利因素均缺乏重大進步”。韓國政府正尋求將本國外匯市場的收市時間延長30分鐘，以此提高被納入MSCI發達國家指數的概率。

當然，上述中國臺灣股市和韓國股市可能發生資金外流并非一朝一夕的事情。因為加入A股加入MSCI新興市場指數，也會有12個月的過渡期，而且上證綜指和深成指將分階段被逐步納入成分股，且初始權重僅為5%左右。

（來源：華爾街見聞，原標題：A股入摩——韓國臺灣股市的“噩夢”，作者：張少華）