國旅聯合擬售“半壁江山” 加速轉型引董事擔憂

每經編輯｜李少婷     

每經記者 李少婷  每經編輯 姚治宇

國旅聯合搞了個“大動作”，準備出售其“半壁江山”。 轉型尚未成功，就擬剝離占總營收比例59%的核心資產，國旅聯合（600358，SH）第三大股東派駐董事以“公司戰略調整未明確”為由投下反對票。

7月1日，國旅聯合公告稱，擬公開掛牌轉讓南京國旅聯合湯山溫泉開發有限公司（以下簡稱湯山溫泉）100%股權，掛牌價約3.91億元。交易后，國旅聯合將退出溫泉酒店業務，堅持戶外文體娛樂的發展戰略。

“湯山公司（注：指湯山溫泉）這些年來主業一直是虧損的。”一位接近國旅聯合的知情人士向《每日經濟新聞》記者表示，在目前的轉型階段，國旅聯合需要將更多地精力聚焦到新的戰略方向上，但同時也坦言目前公司尚在轉型過程中，談收獲還“為時尚早”。

擬剝離資產營收占比59%

國旅聯合7月1日公告，擬將湯山溫泉100%股權在深圳聯合產權交易所公開掛牌的方式出售，掛牌價格約3.91億元。交易完成后，國旅聯合將不再持有湯山溫泉股權。

以資產總額及營收角度來看，國旅聯合將要出售的是其“半壁江山”。國旅聯合7月1日披露的重大資產出售預案顯示，截至2016年12月31日，湯山溫泉資產總額約5.32億元，占國旅聯合資產總額58.16%，資產凈額為2.44億元，占國旅聯合資產凈額47.98%，營業收入為6920.1萬元，占國旅聯合營業收入59%。

公開資料顯示，湯山溫泉2001年成立，頤尚·南京湯山溫泉度假區是該公司的重點項目，以該項目為基礎，國旅聯合在2007年年報中確立了其溫泉發展主業。如今，湯山溫泉系國旅聯合溫泉酒店業務的主要運營實體，是國旅聯合2016年度內的唯一主要控股參股公司。

湯山溫泉曾是國旅聯合的業績支柱，但近年來走入虧損。根據7月1日披露的重大資產出售預案湯山溫泉凈利潤占國旅聯合總比已由2015年的243.99%降至15.97%，湯山溫泉的營業利潤占比及利潤總額占比也大幅下降。

國旅聯合在公告中表示，由于湯山溫泉所在地區的溫泉酒店市場競爭趨于激烈、以及湯山溫泉債務負擔較重等原因，湯山溫泉主營業務持續虧損，因此，通過本次交易出售相關資產有利于適當降低國旅聯合經營風險，增強經營盈利能力。

“湯山公司（注：湯山溫泉）這些年來主業一直是虧損的，個別年份有盈利的話大都是通過非經常性損益。”前述知情人士向《每日經濟新聞》記者表示，在國旅聯合轉型的現階段，希望將虧損資產處置掉，騰出更多地精力在新的戰略方向上發力。

第三大股東派駐董事投反對票

“本次交易完成后，公司將退出溫泉酒店業務，并繼續堅持戶外文體娛樂的發展戰略，加速業務轉型。”國旅聯合在公告中表示。

2015年起，國旅聯合決意轉型。但值得注意的是，國旅聯合在轉型的策略上也出現了細微的變化。

在2015年報中，國旅聯合稱將“在原有溫泉主題公園的核心資產（南京湯山頤尚酒店）基礎上，將體育產業和文化娛樂產業作為國旅聯合新的發展雙引擎”。在2016年報中，國旅聯合提出“以戶外文體娛樂為戰略發展方向”，但同時也沒有放棄休閑旅游業務，“力爭成為中國體育、文娛及休閑旅游的龍頭企業”。

但出售湯山溫泉，意味著國旅聯合要放棄已經打磨了十余年的主營業務。這一決定引來了老股東的擔憂。在國旅聯合董事會2017年第五次臨時會議中，董事施代成對擬出售湯山溫泉議案投了反對票，理由是“公司戰略調整未明確”。

公開資料顯示，施代成是現任南京江寧國有資產經營集團有限公司（以下簡稱江寧國資集團）董事長、總經理，同時也是國旅聯合董事會的副董事長。而江寧國資集團是江寧區國有資產管理辦公室旗下全資公司，自2002年起便是國旅聯合的股東之一，持股最高時曾是第二大股東。

施代成為何持反對意見？該董事是否對國旅聯合的轉型進度或方向持有異議？記者于7月2日下午致電江寧國資集團，但未能接通。

另一方面，自2016年起，國旅聯合在戶外文體娛樂領域動作頻頻，僅2017年上半年，國旅聯合斥資1.25億元收購北京新線中視文化傳播有限公司40%股權，斥資5493.51萬元收購北京粉絲科技有限公司34%股權，目前上述交易仍在實施中。

但新業務領域的拓展尚未見明顯業績貢獻，國旅聯合2016年年報顯示，其歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.63億元。“（公司）還在轉型的過程中吧，現在談收獲還為時尚早。”上述知情人士表示。