央行報告：個別大股東把保險公司作為融資平臺

中國人民銀行于昨日（7月4日）發布《中國金融穩定報告（2017）》，報告中的第8專欄要求高度關注保險公司在資金運用中暴露出的一些問題。

近年來，保險公司另類投資和權益類投資等高風險資產投資力度加大，雖利于提升當前資金運用收益率，但也增加了投資風險。還有少數保險公司在資金運用中暴露出一些問題，需要高度關注。

在另類投資方面，我國正處于去產能、去杠桿的過程中，企業盈利能力下滑，投資意愿不強，投資項目收益率也有所下滑。基礎設施項目的違約風險增加，信息披露不夠，透明度較低。在權益投資方面，以中短存續期產品為主的少數保險公司過度依靠股票投資，投資風格激進，“短錢長配”嚴重，一旦所投資公司的股價大幅下跌，可能導致保險公司出現償付能力不足風險。

在資金運用過程中，個別中小保險公司投資行為表面上符合監管規定，但交易結構復雜，產品層層嵌套，交易對手種類和數量很多，交易鏈條延長，底層資產難以看透，可能加劇風險跨行業、跨市場傳遞。還有個別大股東把保險公司作為融資平臺，將大量資金投向控股股東或者其他關聯方的資產，可能存在非正當關聯交易、利益輸送和利用保險資金自我注資、虛假增資等行為。

針對保險資金運用風險，監管部門明確提出，保險資金運用要服務主業，保障是保險業的根本功能，投資是輔助功能，不能舍本逐末。要求保險公司強化投資業務的內部控制、資產負債匹配管理、重大投資的信息披露等。下一步，需要堅持保險資金運用審慎穩健原則，投資以固定收益類資產為主、非固定收益類資產為輔，權益投資以財務投資為主、戰略投資為輔。堅持長期投資、價值投資，做善意投資者，做好資產負債匹配管理。進一步完善投資比例限制和償付能力監管標準。按照整體、關聯和系統的理念，建立統一的監管信息平臺，對多層嵌套產品，實施穿透式、實質性監管。堅決處置存在的風險隱患，處罰違規機構、問責責任人，守住不發生系統性風險的底線。