煤企半年報飄紅 高溫后煤價或回歸理性

⊙記者 黃群 ○編輯 全澤源

神火股份8月4日披露半年報，受益煤價上漲，公司上半年業績(扣非后)同比增長11倍。

半年報顯示，上半年，神火股份實現營業收入92.41億元，同比增加18.53%，主要是公司主營產品煤炭、電解鋁售價同比漲幅較大；凈利潤6.12億元，同比減少5.30%，主要是上年同期增加了潞安礦業探礦權轉讓這筆營業外收入。不過，公司剔除非經常性損益后的凈利潤達到5.76億元，同比增長1107.15%。

近期，隨著半年報披露漸入高潮，煤炭上市企業的盈利能力強勢復蘇讓投資者為之側目。包括中煤能源、平煤股份、西山煤電、中國神華、兗州煤業、恒源煤電等上市煤企前期紛紛預增上半年業績，且不乏大幅增長者。稍早些的8月1日，西山煤業已經披露半年報，公司上半年實現凈利潤9.17億元，同比增長7倍多。二季度，社保基金一零八、一零六組合均選擇了增持西山煤業。

從毛利率來看，神火股份上半年煤炭開采業務的毛利率達到44.70%，同比增長26.18%；西山煤業毛利率達到62.92%，同比增長18.7%。

作為供給側改革的重點領域，煤炭行業在經歷兩年多時間的調整之后走出了低谷。有效壓縮供給，持續環保高壓，使得低迷的煤價走出陰霾。

權威監測數據顯示，近期國內動力煤價持續上漲。截至8月2日，秦皇島港Q5500動力煤價格已經上漲至640元/噸，較7月初大幅上漲46元/噸。目前正值迎峰度夏季節，全國高溫天氣持續，各地用電負荷不斷攀升，煤炭需求得到明顯提振。沿海六大電力集團日耗煤量達到81萬噸，連續刷新今年夏季用煤高峰期以來的新高，電廠庫存小幅下降，日均存煤天數降至15天。

從供應端來看，6月份全國原煤產量30835萬噸，平均日產1028萬噸，日均產量環比5月增加68萬噸，產量釋放明顯。

但百川資訊認為，總體來看，目前已經到達夏季用煤高峰，庫存雖然快速下滑，但煤炭市場需求很難有增長空間。目前我國煤炭行業產能過剩的基本面沒有變，去產能與煤炭價格之間的矛盾也在快速調和，三季度末以及四季度預計煤價會回歸理性，上漲動力逐漸不足。

中信證券8月4日發布的研報也認為，隨著東南沿海臺風的到來，全國高溫天氣短期回落概率增加，預計電廠日耗短期或隨天氣變化而回落，后續煤價難現超預期上漲，8月至9月煤價回調的概率增加。