大消費強者恒強 機構稱龍頭白馬股行情或再現

每經編輯｜王海慜    

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

進入9月以來，大盤持續在一個較窄的區間震蕩，領跑了大半年的周期股和金融股呈現疲態，而在看似平淡的市場之下，行情的結構迭代正在發生，諸如汽車、通信、房地產等今年前期表現中下游的行業近期開始紛紛“逆襲”。

相比之下，今年前8月領跑市場的幾大行業中，大消費板塊的家電、食品飲料則在9月繼續呈現強者恒強的態勢。據《每日經濟新聞》記者觀察，本周末，白馬股抱團行情可能再現又開始被一些機構所預期。

9月行情“逆襲”頻現

近期，如果投資者還是一再追捧今年來整體領跑市場的周期板塊和金融板塊，將很可能會跑不贏大盤。

《每日經濟新聞》記者注意到，進入9月，在今年前8個月表現滯后的行業板塊頻頻發生“逆襲”。據Wind資訊的數據顯示，9月4日~9月8日，28個申萬一級行業中市場表現排名第1位~第5位的行業分別是休閑服務、房地產、通信、有色金屬、電氣設備；9月11日~9月15日，申萬一級行業中市場表現排名第1位~第5位的行業分別為房地產、食品飲料、電氣設備、休閑服務、汽車；9月18日~9月22日，申萬一級行業中市場表現排名第1位~第6位的行業分別為通信、家電、食品飲料、汽車、電子、商業貿易。

相比之下，今年前8月，休閑服務、房地產、通信、電氣設備、汽車、商業貿易等行業的市場表現都位于全部28個行業的中下游，其中排名最高的是漲幅位居第14位的房地產，排名最低的是位居第24位的商業貿易。

今年前8月，申萬一級行業中市場表現位居前幾名的行業為鋼鐵、有色金屬、家電、食品飲料、非銀金融、銀行、交運、電子。在9月的前一周即8月28日~9月1日，申萬一級行業中市場表現排名第1位~第5位的行業還是鋼鐵、有色金屬、采掘、非銀金融、電子這些此前持續領跑市場的“老面孔”。

不過進入9月，這些“老面孔”開始更多地出現在漲幅榜排名的后幾位，9月1日~9月22日，28個申萬一級行業中市場排名第20位~28位的行業就包括排名第21位的采掘、排名第25位的銀行、排名第26位的交運、排名第27位的非銀金融、排名最后一位的鋼鐵。其中鋼鐵行業近階段的市場表現落差最大，有鋼鐵行業分析師向記者指出，鋼鐵板塊在9月出現調整主要緣于9月來鋼鐵期貨和現貨價格都出現明顯的下跌。據了解，9月初唐山鋼坯的價格還在3800元/噸以上的高位，而本周末價格已經跌至3500元/噸以下。

大消費強者恒強

值得注意的是，在今年前8月行業漲幅排名居前的幾大行業中，食品飲料、家電這兩大消費板塊在9月依然維持著較強的表現，其中申萬家電指數和食品飲料指數9月1日~9月22日的累計漲幅分別為3.66%、3.34%，排名28個申萬一級行業的第6位、第7位。本周，家電、食品飲料行業漲幅更是排名三甲。今年5~6月，在白馬股行情的高潮期，家電、食品飲料行業曾領跑市場。興業證券今日表示，消費升級將是影響股市的長周期因素。

白酒行業是今年大消費行情的領頭羊，本周標桿公司貴州茅臺股價再創歷史新高，在一定程度上帶動了板塊人氣。

今日中信證券指出，從9月底開始白酒行業有望經歷“中秋旺季——估值切換——春節備貨——春節旺銷——茅臺漲價預期高漲”等連續催化劑鏈條，直至茅臺真實漲價。中信證券認為，在茅臺跨年漲價預期可能提升的背景下，未來渠道補庫存或將加速，在茅臺可得性有不足的情況下，其他高端酒替代性飲用需求有望放量，次高端酒受益；即使茅臺出廠價不漲，在加速補庫存情況下若一批價及零售價上漲也為其他高端及次高端酒打開了漲價空間。

從今年之前的市況來看，大消費行情基本與白馬股行情同步。申萬最新觀點則指出，目前重回防御的窗口期可能已提前到來，前期主要受益風險偏好提升的小盤股、題材股的下行壓力較大，而各行業龍頭有望重新獲得超額收益，板塊方面重點關注低估值的大金融和地產。

西南證券首席策略分析師朱斌向記者表示，目前行情主線比較混沌，預計接下來今年上半年抱團龍頭白馬的情形有可能再度出現。

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